Обговорити складові категорії інвестиційних витрат ВВП та розрізнити валові та чисті інвестиції.
Обговоріть взаємозв'язок між споживанням, економією та інвестиціями та поясніть взаємозв'язок за допомогою моделі виробничих можливостей.
Наскільки важлива інвестиція? Розгляньте будь-яку роботу, яку ви коли-небудь виконували. Ваша продуктивність на цій роботі значною мірою визначалася інвестиційним вибором, який був зроблений до того, як ви почали працювати. Якщо ви працювали клерком в магазині, обладнання, яке використовується для збору грошей з клієнтів, вплинуло на вашу продуктивність. Можливо, це був простий касовий апарат або складний комп'ютерний термінал, який сканував покупки і був пов'язаний з комп'ютером магазину, який обчислював інвентар магазину та проводив аналіз продажів магазину, коли ви входили в кожен продаж. Якщо ви працювали на фірмі з обслуговування газону, вид обладнання, з яким вам довелося працювати, вплинув на вашу продуктивність. Ви були більш продуктивними, якби у вас були найновіші газонокосарки для мульчування, ніж якби ви боролися з косаркою. Якою б не була робота, яку ви могли зробити, вид і якість капіталу, з яким вам довелося працювати, сильно вплинули на вашу продуктивність. І цей капітал був доступний, тому що інвестиційний вибір надав його.
Інвестиції додають до капіталу країни. У розділі про економічне зростання ми побачили, що збільшення капіталу зміщує функцію сукупного виробництва назовні, збільшує попит на робочу силу та зміщує довгострокову криву сукупної пропозиції вправо. Таким чином, інвестиції впливають на потенційний обсяг виробництва економіки і, отже, її рівень життя в довгостроковій перспективі.
Інвестиції є складовою сукупного попиту. Зміни в інвестиціях змінюють сукупну криву попиту і, таким чином, змінюють реальний ВВП і рівень цін у короткостроковій перспективі. Збільшення інвестицій зміщує криву сукупного попиту вправо; зменшення зміщує її вліво.
Складові інвестування
Доповнення до запасу приватного капіталу називаються валовими приватними внутрішніми інвестиціями (GPDI). GPDI включає чотири категорії інвестицій:
Нежитлові споруди. До цієї категорії інвестицій відноситься будівництво бізнес-структур, таких як приватні офісні будівлі, склади, фабрики, приватні лікарні та університети, а також інші структури, в яких відбувається виробництво товарів і послуг. Структура зараховується як GPDI тільки в той період, в якому вона побудована. Він може бути проданий кілька разів після побудови, але такі продажі не зараховуються як інвестиції. Нагадаємо, що інвестиції - це частина ВВП, а ВВП - це вартість виробництва в будь-який період, а не загальний обсяг продажів.
Нежитлове обладнання та програмне забезпечення. Обладнання виробників включає комп'ютери та програмне забезпечення, машини, комп'ютери, вантажівки, автомобілі та столи, тобто будь-яке бізнес-обладнання, яке, як очікується, прослужить більше року. Устаткування і програмне забезпечення зараховуються як інвестиції тільки в той період, в якому воно виробляється.
Житлові інвестиції. Ця категорія включає всі форми житлового будівництва, будь то житлові будинки або будинки для однієї сім'ї, а також житлове обладнання, таке як комп'ютери та програмне забезпечення.
Зміна приватних запасів. Приватні запаси вважаються частиною капітального фонду країни, оскільки ці запаси використовуються для виробництва інших товарів. Усі приватні запаси є капіталом; Таким чином, доповнення до приватних запасів є інвестиціями. Коли приватні запаси падають, це реєструється як негативні інвестиції.
На малюнку 29.1 показані складові валових приватних внутрішніх інвестицій з 1995 по 2010 рік. Ми бачимо, що обладнання та програмне забезпечення виробників є найбільшим компонентом GPDI у Сполучених Штатах. Житлові інвестиції були другим за величиною компонентом GPDI протягом більшої частини показаного періоду, але вони значно скоротилися під час рецесії 2007-2009 років.
Малюнок 29.1 Компоненти валових приватних внутрішніх інвестицій, 1995—2010 Цей графік показує рівні кожного з чотирьох компонентів валових приватних внутрішніх інвестицій з 1990 по третій квартал 2010 року. Нежитлове обладнання та програмне забезпечення є найбільшим компонентом GPDI і показало найбільш істотне зростання за цей період.
Джерело: Бюро економічного аналізу, таблиця 1.1.6 НІПА (переглянута 23 листопада 2010 р.). Дані наведені за третій квартал 2010 року.
Валові та чисті інвестиції
Оскільки капітал використовується, частина його зношується або застаріває; він знецінюється (Міністерство торгівлі повідомляє про амортизацію як «споживання основного капіталу»). Інвестиції додають капітальний запас, а амортизація зменшує його. Валові інвестиції мінус амортизація - це чисті інвестиції. Якщо валові інвестиції перевищують амортизацію в будь-який період, то чисті інвестиції є позитивними, а капітал збільшується. Якщо валові інвестиції менше амортизації в будь-який період, то чисті інвестиції є негативними, а капітал падає.
В офіційних оцінках загального обсягу виробництва валові інвестиції (GPDI) мінус амортизація дорівнює чистим приватним внутрішнім інвестиціям (NPDI). Значення NPDI в будь-який період дає суму, на яку частковий запас фізичного капіталу збільшився за цей період.
Малюнок 29.2 повідомляє про реальні значення GPDI, амортизації та NPDI за період з 1990 по 2009 рік. Ми бачимо, що основна частина GPDI замінює капітал, який був знецінений. Зверніть увагу на різке скорочення NPDI під час рецесій 1990—1991, 2001 і особливо 2007 — 2009 рр.
Малюнок 29.2 Валові приватні внутрішні інвестиції, амортизація та чисті приватні внутрішні інвестиції, 1990—2009 Основна частина валових приватних внутрішніх інвестицій йде на заміну капіталу, який знецінився, як показує досвід останніх двох десятиліть.
Джерело: Бюро економічного аналізу, таблиця 5.2.6 НІПА (переглянута 5 серпня 2010 р.).
Волатильність інвестицій
Інвестиції, що вимірюються як GPDI, є одними з найбільш нестабільних компонентів ВВП. У процентному співвідношенні зміни в GPDI з року в рік набагато більші, ніж зміни споживання або державних закупівель з року в рік. Чистий експорт також досить мінливий, але вони становлять набагато меншу частку ВВП. Рисунок 29.3 порівнює щорічні процентні зміни в GPDI, особистому споживанні та державних закупівлі. Звичайно, доларова зміна інвестицій буде набагато більшою зміною в процентному співвідношенні, ніж доларова зміна споживання, яке є найбільшою складовою ВВП. Але порівняйте інвестиції та державні закупівлі: їх частки у ВВП можна порівняти, але інвестиції явно більш волатильні.
Малюнок 29.3 Зміни складових реального ВВП, 1990—2010 Річні процентні зміни реального GPDI були набагато більшими, ніж щорічні процентні зміни реальних значень особистого споживання або державних закупівель.
Джерело: Бюро економічного аналізу, таблиця 1.1.1 НІПА (переглянута 23 листопада 2010 р.). Дані наведені за третій квартал 2010 року.
Враховуючи, що сукупна крива попиту зміщується на суму, рівну множнику на початкову зміну інвестицій, волатильність інвестицій може призвести до коливання реального ВВП у короткостроковій перспективі. Спади в інвестиціях можуть спровокувати рецесії.
Інвестиції, споживання та економія
Раніше ми використовували криву виробничих можливостей, щоб проілюструвати, як робиться вибір щодо інвестицій, споживання та економії. Оскільки такий вибір має вирішальне значення для розуміння того, як інвестиції впливають на рівень життя, буде корисно переглянути їх тут.
На малюнку 29.4 показана крива виробничих можливостей для економіки, яка може виробляти два види товарів: товари споживання та інвестиційні товари. Економіка, що працює в точці А на КПП1, використовує свої фактори виробництва повністю і ефективно. Він виробляє CA одиниць споживчих товарів і IA одиниць інвестицій кожного періоду. Припустимо, що амортизація дорівнює IA, так що кількість інвестицій кожного періоду просто достатня для заміни амортизованого капіталу; чисті інвестиції дорівнюють нулю. Якщо немає змін у робочій силі, природних ресурсах або в технології, крива виробничих можливостей залишатиметься фіксованою на ПГНК1.
Малюнок 29.4 Вибір між споживанням та інвестиціями Суспільство з кривою виробничих можливостей КПП1 може вибрати виробництво в точці А, виробляючи товари споживання C А та інвестиції IA. Якщо амортизація дорівнює IA, то чисті інвестиції дорівнюють нулю, і крива виробничих можливостей не зміститься, припускаючи, що інші детермінанти зміни кривої не будуть. Однак, скорочуючи виробництво споживчих товарів та збільшуючи інвестиції до IB, суспільство може з часом перекласти свої виробничі можливості на КПП2, що дає можливість насолоджуватися більшим виробництвом споживчих товарів у майбутньому.
Тепер припустимо, що особи, що приймають рішення в цій економіці, вирішують пожертвувати виробництвом деяких споживчих товарів на користь більших інвестицій. Економіка переходить до точки Б на КПП1. Виробництво споживчих товарів падає до CB, а інвестиції зростають до IB. Якщо припустити, що амортизація залишається IA, чисті інвестиції тепер позитивні. Зі збільшенням капіталу країни крива виробничих можливостей зміщується назовні до PPC2. Як тільки цей зсув відбудеться, можна буде вибрати точку, таку як D, на новій кривій виробничих можливостей. На даний момент споживання дорівнює CD, а інвестиції дорівнюють ID. Пожертвуючи споживанням на ранній стадії, суспільство може збільшити як своє споживання, так і інвестиції в майбутньому. Це раннє скорочення споживання вимагає збільшення економії.
Ми бачимо, що рух по кривій виробничих можливостей у напрямку виробництва більшої кількості інвестиційних товарів та меншої кількості споживчих товарів дозволяє виробляти більше обох видів товарів у майбутньому.
Ключові виноси
Інвестиції додають до капіталу країни.
Валові приватні внутрішні інвестиції включають в себе будівництво нежитлових споруд, виробництво обладнання та програмного забезпечення, приватне житлове будівництво, зміна товарно-матеріальних запасів.
Основна частина валових приватних внутрішніх інвестицій йде на заміну знеціненого капіталу.
Інвестиції є найбільш нестабільною складовою ВВП.
Інвестиції - це вибір відкласти споживання - це вимагає економії.
Спробуйте!
Що з наступного буде вважатися валовими приватними внутрішніми інвестиціями?
Міллі наймає підрядника, щоб побудувати новий гараж для свого будинку.
Міллі купує нову машину для свого сина-підлітка.
Дідусь купує Томмі ощадну облігацію.
General Motors будує новий автомобільний складальний завод.
Приклад: Скорочення приватного капіталу в депресії
Малюнок 29.5
Вікісховище — публічне надбання.
Чисті приватні внутрішні інвестиції (NPDI) були негативними протягом двох періодів за останні 70 років. Протягом одного періоду Другої світової війни масові витрати на оборону змусили скорочення витрат приватного сектору. (Нагадаємо, державні інвестиції не враховуються як частина чистих приватних внутрішніх інвестицій на офіційних рахунках; виробництво оборонного капіталу при цьому не відображається в цих цифрах.) Іншим періодом, коли NPDI був негативним, була Велика депресія.
Сукупний попит впав протягом перших чотирьох років депресії. Оскільки фірми скоротили виробництво у відповідь на скорочення попиту, їх потреба в капіталі також знизилася. Вони зменшили свій капітал, утримуючи валові приватні внутрішні інвестиції нижче амортизації, починаючи з 1931 року. Це спричинило негативні чисті приватні внутрішні інвестиції; він залишався негативним до 1936 року і знову став негативним у 1938 році. Загалом, фірми скоротили акції приватного капіталу більш ніж на $529,5 млрд (у доларах 2007 року) протягом цього періоду.
Малюнок 29.6
Відповіді, щоб спробувати! Проблеми
Новий гараж буде частиною житлового будівництва і, таким чином, частиною GPDI.
Споживчі закупівлі автомобілів є частиною споживчої складової рахунків ВВП і, отже, не є частиною GPDI.
Придбання ощадної облігації є прикладом фінансової інвестиції. Оскільки він не є доповненням до капіталу країни, він не є частиною GPDI.
Будівництво нового заводу враховується в нежитловій структурній складовій GPDI.
