5.8: Інвестування в фондовий ринок
- Page ID
- 56888
Інвестування на фондовому ринку
Як зазначалося раніше, норма прибутковості фінансової інвестиції в частку акцій може надходити у двох формах: як дивіденди, виплачені фірмою, і як приріст капіталу, досягнутий шляхом продажу акцій більше, ніж ви заплатили. Діапазон можливої віддачі від покупки запасу є розумом. Фірми можуть вирішувати виплачувати дивіденди чи ні. Ціна акцій може зрости до кратної початковій ціні або опуститися до нуля. Навіть за короткі проміжки часу добре зарекомендували себе компанії можуть спостерігати великі рухи в ціні своїх акцій.
Універсальні узагальнення
- Акції, або акції, являють собою право власності корпорації.
- Ринок акцій є конкурентоспроможним, оскільки існує велика кількість покупців, продавців та інвесторів, з розумною кількістю доступної інформації.
- Різні речі впливають на ціну акцій.
Керівні питання
- Куди хтось може піти, щоб придбати акції?
- Чому варто розглянути можливість диверсифікації свого портфеля?
Запаси
Причини, чому ціни на акції так різко падають і ростуть, будуть розглянуті нижче, але спочатку потрібно знати, як ми вимірюємо показники фондового ринку. Існує ряд різних способів вимірювання загальних показників фондового ринку, заснованих на усереднення цін акцій різних підмножин компаній. Мабуть, найвідомішим показником фондових ринків є Dow Jones Industrial Average, який базується на цінах акцій 30 великих американських компаній. Інший показник ефективності фондового ринку, Standard & Poor's 500, слідує за цінами акцій 500 найбільших американських компаній. Wilshire 5000 відстежує ціни акцій по суті всіх американських компаній, які мають акції, громадськість може купувати та продавати.
Фондові біржі
Є кілька організованих бірж цінних паперів в США, а також по всьому світу. Біржі цінних паперів - це місця, де покупці та продавці зустрічаються для торгівлі цінними паперами та акціями або акціями компанії. Ті компанії, які хочуть торгувати своїми акціями, щоб збільшити дохід, повинні платити плату за торгівлю. Торгівля відбувається лише на майданчику біржі.
Відео: Відкритий протест
Найстарішою, найбільшою та найвідомішою з фондових бірж США є Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE). Ця біржа проходить на Уолл-стріт в Нью-Йорку. Він регулює своїх членів та компанії, які ведуть бізнес з біржею. В даний час існує понад 1,400 місць (членів), які торгують в NYSE. Найбільші «трейдери» можуть володіти декількома «місцями». Ті, хто входить до складу біржі, обирають директора, створюють керівну раду та встановлюють правила обміну. Він не управляється урядом США, але він повинен дотримуватися правил, створених Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Правила, які стосуються того, як торгівля дозволяється відбуватися. SEC була створена, щоб запобігти черговому краху фондового ринку, як той, який у 1929 році сигналізував про початок Великої депресії.
Щоб дізнатися більше, відвідайте Комісію з цінних паперів та бірж США (SEC).
NYSE торгує більш ніж 3,000 акціями різних компаній. Фірми повинні відповідати певним вимогам щодо розміру та прибутковості, щоб торгувати на NYSE. NYSE працює протягом тижня, з понеділка по п'ятницю, за винятком дев'яти святкових днів. «Дзвін відкриття» звучить о 9:30 ранку (ET), щоб відзначити початок денної торгової сесії, «закриття дзвоника» запускається о 16:00 (ET) і торгівля за день припиняється.
Щоб отримати підручник про те, як читати фінансову сторінку, відвідайте Investopedia: Читання фінансових сторінок Підручник.
Щоб дізнатися більше про Нью-Йоркську фондову біржу, перейдіть на їх веб-сайт.
Інші біржі є регіональними або засновані на конкретних типах бізнесу, які є частиною цієї біржі. Американська фондова біржа (AMEX) також розташована в Нью-Йорку, але вона торгує лише 1,000 різних акцій компанії. Компанії, що торгуються на AMEX, менші та більш спекулятивні (ризиковані), ніж ті, що торгуються на NYSE.
Регіональні фондові ринки знаходяться в Чикаго, Філадельфії, Бостоні та Мемфісі, а деякі менші ринки в інших містах. Багато компаній на цих біржах занадто малі або занадто нові, щоб бути перераховані на AMEX або NYSE. Ці біржі також розташовані в регіонах, де конкретні компанії можуть мати значний вплив. Крім того, існують регіональні товарні ринки, які продають сільське господарство, тваринництво, енергію та метали.
Щоб прочитати додаткову інформацію про товарні ринки, відвідайте Довідник Value Stock Guide.
Щоб побачити список товарних ринків, відвідайте цей Список товарів.
Глобальні ринки зустрічаються по всьому світу від Гонконгу до Сіднея, від Франкфурта до Токіо. Технологія дозволяє торгувати по всьому світу після закриття ринків у США.
НАСДАК
Національна асоціація дилерів цінних паперів (NASDAQ) також є фондовою біржею, однак NASDAQ - це ці акції перераховані як позабіржовий або позабіржовий ринок, де немає організованого «торгового майданчика». Тому NASDAQ є електронним фондовим ринком. Торги здійснюються в електронному вигляді за допомогою Інтернету або шляхом розміщення замовлення у інтернет-торгового брокера, який, в свою чергу, пересилає замовлення на біржу, де відбувається торгівля.
ДЗЯ
Промислове середнє значення Доу-Джонса (DJIA) є найвідомішим показником ефективності акцій на Нью-Йоркській фондовій біржі. Щоб побачити, як працює промисловий середній показник Доу-Джонса та як торгуються акції сьогодні, відвідайте Market Watch.
Інший спосіб вимірювання запасів - це Standard & Poor's 500 (S&P 500). S&P 500 усереднює зміни цін на акції, які торгуються щодня, щоб визначити загальні ринкові показники ринків NYSE, AMEX та позабіржових ринків.
«Бики і ведмеді»
Коли ринок працює добре і рухається вгору, ринок є «биком». Було кілька бичачих ринків: 1995 DJIA зламав 4000, потім у 2000 році він досяг 12 000; в даний час ринок знаходиться на рівні 17 500. Протилежністю бичачого ринку є «ведмежа» ринок, де акції рухаються вниз протягом декількох місяців або декількох років. У 1998 році ринок втратив 1200 пунктів і відступив від свого найвищого значення в 9000 балів. З 1998 року в США було 5 інших ведмежих ринків і 7 інших світових ведмежих ринків. Щоб побачити історичний список ринкових аварій та ведмежих ринків, відвідайте цей Список ринкових аварій.
Інші заходи фондових ринків зосереджені на тому, де торгуються акціями. Наприклад, Нью-Йоркська фондова біржа стежить за показниками акцій, які торгуються на цій біржі в Нью-Йорку. Фондовий ринок Nasdaq включає близько 3600 акцій з концентрацією технологічних запасів. У таблиці 1 наведено деякі найбільш часто цитовані заходи американських та міжнародних фондових ринків.
| Вимірювання фондового ринку | Коментарі |
|---|---|
| Індустріальний середній показник Доу-Джонса (DJIA): indexes.dowjones.com | На базі 30 великих компаній з різноманітного набору представницьких галузей, обраних аналітиками Dow Jones and Company. Індекс був розпочато в 1896 році. |
| Стандартні та бідні 500: www.стандартandpoors.com | На базі 500 великих американських фірм, обраних аналітиками Standard & Poor's для представлення економіки в цілому. |
| Вілшир 5000: http://www.wilshire.com | Включає в себе по суті всі американські компанії з акційною власністю. Незважаючи на назву, цей індекс включає близько 7000 фірм. |
| Нью-Йоркська фондова біржа: http://www.nyse.com | Найстаріший і найбільший фондовий ринок США, що датується 1792 роком. Він торгує акціями для 2800 компаній будь-якого розміру. Він розташований за адресою 18 Broad St. в Нью-Йорку. |
| Насдав: www.nasdaq.com | Заснована в 1971 році як електронний фондовий ринок, що дозволяє людям купувати або продавати з багатьох фізичних місць. У ньому налічується близько 3600 компаній. |
| ФТСЕ: http://www.ftse.com | Включає 100 найбільших компаній на Лондонській фондовій біржі. Вимовляється «футсі». Спочатку виступав за фондову біржу Financial Times. |
| Ніккей: www.nni.nikkei.co.jp | Nikkei розшифровується як Nihon Keizai Shimbun, що перекладається як Японський економічний журнал, велика ділова газета в Японії. Індекс включає 225 найбільших і найбільш активно торгуваних акцій на Токійській фондовій біржі. |
| ДАКС: http://www.exchange.de | Відстежує 30 найбільших компаній на Франкфуртській, Німеччині, фондовій біржі. DAX - це абревіатура від Deutscher Aktien Index. |
Деякі заходи фондових ринків
Тенденція на фондовому ринку, як правило, зростає з часом, але з деякими великими падіннями на цьому шляху. На малюнку 1 показано шлях індексу Standard & Poor's 500 (який вимірюється на лівій вертикальній осі) та індексу Доу-Джонса (який вимірюється на правій вертикальній осі). Широкі заходи фондового ринку, як і перераховані тут, мають тенденцію рухатися разом. Індекс S&P 500 - це середньозважена ринкова капіталізація фірм, обраних для участі в індексі. Dow Jones Industrial Average - це середньозважена ціна 30 промислових запасів, що відстежуються на Нью-Йоркській фондовій біржі.
Коли середній показник Доу-Джонса зростає з 5000 до 10 000, ви знаєте, що середня ціна акцій в цьому індексі приблизно подвоїлася. Малюнок 1 показує, що ціни на акції не сильно зросли в 1970-х роках, але потім почали стійке зростання в 1980-х роках. З 2000 по 2013 рік ціни на акції підскакували вгору і вниз, але опинилися приблизно на тому ж рівні.
Промисловий індекс Доу-Джонса та Стандарт & Біор 500, 1965—2013
Ціни на акції різко зросли з 1980-х років до приблизно 2000 року. З 2000 по 2013 рік ціни на акції підскакували вгору і вниз, але опинилися приблизно на тому ж рівні.
У таблиці 2 показана загальна річна норма прибутку, яку інвестор отримав би від покупки акцій в індексі S&P 500 за останні десятиліття. Загальна прибутковість тут включає як дивіденди, виплачені цими компаніями, так і приріст капіталу, що виникає внаслідок збільшення вартості акцій. (З технічних причин, пов'язаних з тим, як обчислюються цифри, дивіденди та приріст капіталу не додають точно до загальної прибутковості.) З 1950-х до 1980-х років середня фірма виплачувала щорічні дивіденди, рівні близько 4% від вартості своїх акцій. З 1990-х років дивіденди знизилися і зараз часто забезпечують прибутковість ближче до 1% до 2%. У 1960-х та 1970-х роках розрив між відсотками, отриманими від приросту капіталу та дивідендами, був набагато ближче, ніж це було з 1980-х років. Однак у 1980-х та 1990-х роках приріст капіталу був набагато вищим, ніж дивіденди. У 2000-х роках дивіденди залишалися низькими, і хоча ціни на акції коливалися, вони закінчили десятиліття приблизно там, де вони почали.
| Період | Загальна річна прибутковість | Приріст капіталу | Дивіденди |
|---|---|---|---|
| 1950—1959 | 19,25% | 13,58% | 4,99% |
| 1960—1969 | 7,78% | 4,39% | 3,25% |
| 1970—1979 | 5,88% | 1,60% | 4,20% |
| 1980—1989 | 17.55% | 12,59% | 4,40% |
| 1990—1999 | 18,21% | 15,31% | 2.51% |
| 2000—2009 | − 1.00% | − 2.70% | 1,70% |
| 2010 | 15,06% | 13,22% | 1,84% |
| 2011 | 2.11% | 0,04% | 2,07% |
| 2012 | 16,00% | 13,87% | 2.13% |
Загальна картина полягає в тому, що акції як група забезпечили високу норму прибутку протягом тривалих періодів часу, але ця віддача пов'язана з ризиками. Ринкова вартість окремих компаній може істотно зростати і падати, як протягом коротких періодів часу, так і в довгостроковій перспективі. Протягом тривалих періодів часу, таких як 1970-х або перше десятиліття 2000-х років, загальна прибутковість на фондовому ринку може бути досить скромною. Фондовий ринок іноді може різко впасти, як це було в 2008 році.
Суть інвестування в акції полягає в тому, що норма прибутковості з часом буде високою, але ризики також високі, особливо в короткостроковій перспективі; ліквідність також висока, оскільки акції в публічних компаніях можна легко продати за витрачені гроші.
Компроміси між прибутковістю та ризиком
Обговорення фінансових інвестицій підкреслило очікувану норму прибутку, ризик та ліквідність кожної інвестиції. Таблиця 3 узагальнює ці характеристики.
| Фінансові інвестиції | Повернення | Ризик | Ліквідність |
|---|---|---|---|
| Розрахунковий рахунок | Дуже низький | Дуже мало | Дуже висока |
| Ощадний рахунок | Низький | Дуже мало | Високі |
| Депозитний сертифікат | Від низького до середнього | Дуже мало | Середній |
| Запаси | Високі | Від середнього до високого | Середній |
| Облігації | Середній | Від низького до середнього | Середній |
| ПІФи | Від середнього до високого | Від середнього до високого | Від середнього до високого |
| Житло | Середній | Середній | Низький |
| Золотий | Середній | Високі | Низький |
| Колекціонування | Від низького до середнього | Високі | Низький |
Перелічені тут варіанти інвестицій домогосподарств відображають компроміс між очікуваною прибутковістю та ступенем ризику. Банківські рахунки мають дуже низький ризик та дуже низьку прибутковість; облігації мають більший ризик, але вищу прибутковість; а акції є найризикованішими з усіх, але мають потенціал для ще більшої прибутковості. Фактично, вища середня прибутковість компенсує більш високий ступінь ризику. Якщо ризиковані активи, такі як акції, також не пропонували більш високу середню прибутковість, то мало хто з інвесторів хотів би їх.
Цей компроміс між прибутковістю та ризиком ускладнює завдання будь-якого фінансового інвестора: чи краще безпечно інвестувати чи ризикувати та йти на високу прибутковість? Зрештою, вибір щодо ризику та повернення буде ґрунтуватися на особистих уподобаннях. Однак часто корисно вивчити ризик та повернення в контексті різних часових рамок.
Висока прибутковість інвестицій на фондовому ринку відноситься до високої середньої прибутковості, яку можна очікувати протягом декількох років або десятиліть. Високий ризик таких вкладень відноситься до того, що в більш короткі терміни, від місяців до декількох років, норма прибутковості може сильно коливатися. Таким чином, людина, що наближається до пенсійного віку, яка вже володіє будинком, може віддати перевагу зниженому ризику і впевненості в пенсійному доході. Молодим працівникам, які тільки починають заробляти на досить вигідне життя, може мати сенс покласти більшу частину своїх заощаджень на пенсію в запаси. Акції є ризикованими в короткостроковій перспективі, звичайно, але коли працівник може з нетерпінням чекати декількох десятиліть, протягом яких підйоми та падіння фондового ринку можуть вирівнятися, акції, як правило, платять набагато більшу віддачу за цей тривалий період, ніж облігації або банківські рахунки. Таким чином, компроміси між ризиком та прибутковістю повинні розглядатися в контексті того, де інвестор знаходиться в житті.
Щоб дізнатися більше про поточні торги на товарному ринку, перейдіть за посиланням на CNN Money.
Дайте відповідь на питання самоперевірки нижче, щоб контролювати ваше розуміння понять в цьому розділі.
Самостійна перевірка питання
- Визначте термін акції.
- Що таке диверсифікація портфеля?
- Яка роль біржового брокера?
- Що таке біржа цінних паперів?
- Назвіть 2 основних фондових ринків.
- Перерахуйте деякі регіональні фондові біржі. Перерахуйте деякі світові фондові біржі. Що таке позабіржовий або позабіржовий ринок? Що є прикладом позабіржового ринку?
- Що таке промисловий середній показник Доу-Джонса (DJIA)?
- Визначте термін Стандарт & Poor's 500 (S&P500).
- У чому різниця між биком і ведмежим ринком?
- У чому різниця між спотовим ринком і ф'ючерсним ринком?