15.3: Проста модель створення декількох депозитів

Last updated
Save as PDF

Page ID: 9562

Anonymous
LibreTexts

$ \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } $ $ \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} $$\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$

Цілі навчання

Що таке процес створення декількох депозитів?
Що таке грошовий множник?
Які основні обмеження простого множника депозиту?

Центральний банк значною мірою контролює розмір грошової бази. (Процес перевірки клірингу та банківська діяльність уряду можуть викликати деякий короткостроковий тремтіння, але, як правило, центральний банк може передбачити такі коливання та реагувати відповідно.) Однак це не означає, що центральний банк контролює грошову масу, яка складається не лише з МБ. (Наприклад, М1 також включає чекові депозити.) Причина полягає в тому, що кожен $1 (або 1 євро тощо) додаткового МБ створює кілька кратних> 1 нових депозитів у процесі, який називається багаторазовим створенням депозитів.

Припустимо, якийсь банк хоче зменшити своє володіння цінними паперами і збільшити кредитування. Він міг би продати 1 млн доларів своїх цінних паперів центральному банку. T-рахунки будуть такими:

Деякий банк
Активи	Зобов'язання
Цінні папери −$1 млн
Резерви +$1 млн

Центральний банк
Активи	Зобов'язання
Цінні папери +$1 млн	Резерви +$1 млн

Якийсь банк раптом має 1 мільйон доларів надлишкових резервів. (Його депозити незмінні, але він має на 1 мільйон доларів більше готівкою.) Банк тепер може зробити більше кредитів. Так його Т-рахунок буде наступним:

Деякий банк
Активи	Зобов'язання
Кредити +$1 млн	Депозити +$1 млн

Депозити створюються в процесі оформлення кредиту, тому банк фактично збільшив М1 на $1 млн. Позичальник не залишатиме доходи від кредиту в банку надовго, а натомість буде використовувати його, в межах керівних принципів, встановлених ковенантами кредиту, для здійснення платежів. Оскільки депозити витікають з Деякого банку, його надлишкові резерви зменшуються до тих пір, поки нарешті Деякий банк фактично поміняв цінні папери на кредити:

Деякий банк
Активи	Зобов'язання
Цінні папери? $1 мільйон
Кредити +$1 млн

Але зараз є ще 1 мільйон доларів контрольованих депозитів там, і вони рідко відпочивають. Припустимо, заради простоти всі вони опиняються в Іншому банку. Його T-рахунок буде наступним:

Інший банк
Активи банку	Зобов'язання
Резерви +$1 млн	Чектабельні депозити +$1 млн

Якщо необхідний коефіцієнт резерву (rr) становить 10 відсотків, Інший банк може і швидше за все буде використовувати ці депозити для поповнення кредиту, зробивши свій Т-рахунок:

Інший банк
Активи	Зобов'язання
Резерви +$.1 млн	Депозити, що перевіряються +$1 млн
Кредити +$,9 млн

Цей кредит також буде в кінцевому підсумку виплачений іншим і зарахований в інші банки, які, в свою чергу, позичать 90 відсотків з них (1? рр) іншим позичальникам. Навіть якщо банк вирішить інвестувати в цінні папери замість позик, доки він купує облігації у когось, крім центрального банку, розширення багаторазового створення депозитів триватиме, як на малюнку 15.1 «Створення декількох депозитів із збільшенням резервів на 1 мільйон доларів, якщо rr = .10».

Малюнок 15.1 Багаторазове створення депозитів, зі збільшенням резервів на $1 млн, якщо rr = .10.jpg

Зверніть увагу, що збільшення депозитів таке ж, як і збільшення кредитів від попереднього банку. Збільшення резервів полягає в збільшенні депозитів в рази необхідного коефіцієнта резервів 0,10, а збільшення кредитів - збільшення депозитів в рази на залишок, 0,90. Замість того, щоб кожен раз працювати через цей досить незграбний процес, ви можете обчислити ефекти збільшення резервів за допомогою так званої простої формули множника депозитів:

△ Д = (1 /р р) × △ Р

де:

△ D = зміна депозитів

△ R = зміна резервів

Rr = необхідний коефіцієнт резерву

1/.1 × 1 млн = 10 млн, так само, як на малюнку 15.1 «Створення багаторазового родовища, зі збільшенням резервів на $1 млн, якщо rr = .10"

Практика обчислення простого множника депозиту у Вправі 2.

ВПРАВА

Використовуйте простий множник депозиту △ D = (1/rr) × △ R для розрахунку зміни депозитів за умови наступних умов:

Необхідний коефіцієнт резерву	Зміна резервів	Відповідь: Зміна депозитів
1.	10	100
5.	10	20
1	10	10
1.	−10	−100
1.	100	1 000
0	43.5	Помилка — не можна розділити на 0

Зупиніться і подумайте Box

Припустимо, Федеральна резервна система хоче збільшити суму чекових депозитів на $1 000 000 шляхом проведення операцій на відкритому ринку. Використовуючи просту модель створення декількох депозитів, визначте, яку вартість цінних паперів повинна придбати ФРС, припускаючи необхідний коефіцієнт резерву в 5 відсотків. Які два основні припущення робить проста модель створення декількох депозитів? Показати відповідне рівняння і працювати.

ФРС повинна придбати цінні папери на суму 50 000 доларів. Проста модель створення декількох депозитів - △ D = (1/rr) × △ R, що, звичайно, таке ж, як △ R = △ D/ (1/rr). Так що для цієї проблеми 1 000 000/ (1/.05) = $50 000 цінних паперів слід придбати. Ця модель передбачає, що гроші не зберігаються як готівка і що банки не мають надлишкових резервів.

Досить легко, а? Шкода, що простий множник депозиту не дуже точний. Він забезпечує верхню межу процесу створення депозитів. Модель просто не дуже реалістична. Іноді банки тримають надлишкові резерви, а люди іноді вважають за краще тримати готівку замість депозитів, тим самим зупиняючи процес створення декількох депозитів холодним. Якби початковий позичальник, наприклад, взяв готівку і виплатив їх людям, які також вважали за краще готівку над депозитами, розширення грошової маси не відбулося б. Якщо б якийсь банк вирішив, що робити нові кредити занадто ризиковано, і просто обміняв свої цінні папери на резерви. Або якщо ніхто не був готовий брати в борг. Це екстремальні приклади, але в будь-якому місці процесу витоку в готівку або надлишкові резерви відсікають множник депозиту. Ось чому на початку розділу ми говорили, що вкладники, позичальники та банки також були важливими гравцями у процесі визначення грошової маси. У наступному розділі ми візьмемо їх рішення до уваги.

КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

Процес створення декількох депозитів працює так: скажіть, що центральний банк купує 100 доларів цінних паперів у Банку 1, який позичає 100 доларів готівкою, які він отримує деякому позичальнику. Згаданий позичальник пише чеки проти $100 в депозитах, створених за кредитом, поки всі гроші не впираються в банк 2. Його депозити та резерви збільшилися на 100 доларів, Банк 2 позичає стільки, скільки може, скажімо (1 − rr = .9) або $90, іншому позичальнику, який пише чеки проти нього, поки він не закінчиться в Банку 3, який також позичить 90 відсотків від нього. Банк 4 позичає 90 відсотків цього, Банк 5 позичає 90 відсотків цього, і так далі, поки початкове збільшення резервів на 100 доларів не призвело до збільшення депозитів (і кредитів) на 1000 доларів.
Простий множник депозиту - △ D = (1/rr) × △ R, де △ D = зміна депозитів; △ R = зміна резервів; rr = необхідний коефіцієнт резерву.
Простий множник депозитів передбачає, що банки не мають надлишкових резервів і що громадськість не має валюти. Ми всі знаємо, що відбувається, коли ми припускаємо або дупаємо |u | мене. Ці припущення означають, що простий множник депозитів завищує процес створення декількох депозитів, надаючи нам оцінку верхньої межі.