10.3: Лазівка Майнінг та лобіювання

Last updated
Save as PDF

Page ID: 9141

Anonymous
LibreTexts

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

Цілі навчання

Що таке лазівки Майнінг і лобіювання, і чому вони важливі?

Конкуренція за прибуток також змушує банкірів та інших фінансистів шукати регуляторні лазівки, процес, який іноді називають лазівковим видобутком. Лазівка видобуток є як законним, так і етичним і працює краще в країнах, таких як Сполучені Штати, з дозвільною системою регулювання, а не обмежувальною, або, іншими словами, в місцях, де що-небудь дозволено, якщо це явно заборонено.Дуг Арнер, Фінансова стабільність, Економічне зростання та роль права (Нью-Йорк: Кембриджська університетська преса, 2007), 263. Під час Великої інфляції банки не могли легально сплачувати відсотки за перевірочними депозитами або більше 6 відсотків за строковими депозитами, що набагато менше, ніж ринкові ставки. Банки намагалися заманити вкладників, даруючи їм тостери та інші подарунки, відчайдушно намагаючись скоротити обмеження процентних ставок, підсолоджуючи горщик. Мало вкладників трохи. Масова дезмедіація виникла через те, що вкладники витягували свої гроші з банків, щоб придбати активи, які могли б забезпечити ринкову норму прибутку. Фінансисти відповіли розвитком взаємних фондів грошового ринку (MMMF), які пропонували чековий рахунок - як ліквідність, сплачуючи відсотки за ринковими ставками, а також інвестуючи в короткострокові, повноцінні активи, такі як казначейські векселі та корпоративний комерційний папір з рейтингом AAA. (Зростання MMMF, в свою чергу, сприяло зростанню та розвитку ринків комерційного паперу.)

Зупиніться і подумайте Box

Щоб обійти правила проти міждержавного банківського обслуговування, деякі банки, особливо на ринках, які перевищили державні лінії, створили так звані небанківські банки. Оскільки закон визначив банки як установи, які «приймають депозити та надають кредити», банки правильно припустили, що вони можуть створити де-факто філії, які виконували ту чи іншу функцію, але не обидва. Як називається цей тип поведінки і чому він важливий?

Це лазівка видобутку, що веде до фінансових інновацій. На жаль, саме це нововведення було набагато менш економічно ефективним, ніж створення реальних філій. Банки, які створили небанківські банки, швидше за все, отримали прибуток, але не стільки, скільки б вони мали, якби їм не довелося вдаватися до такої технічності. Більш того, клієнтам небанку було б менше незручностей!

Банкіри також використовували лазівку Майнінг, створюючи так звані рахунки розгортки, перевіряючи рахунки, які інвестувалися щоночі в («прокотилися») позики на ніч. Відсотки, зароблені за цими кредитами, були зараховані на рахунок наступного ранку, що дозволило банкам платити ставки вище офіційних граничних ставок депозитів. Обмітка рахунків також дозволила банкам зробити кінець навколо резервних вимог, юридичних мінімумів готівки та депозитів Федеральної резервної системи. Нагадаємо, що банки заробляють обмежені відсотки за резервами, тому вони часто бажають, щоб вони могли мати менше резервів, ніж того вимагають регулятори, особливо коли процентні ставки високі. Використовуючи комп'ютери для підмітання чекових рахунків при закритті бізнесу щодня, банки зменшували свої де-юре депозити і, таким чином, свої резервні вимоги до того, що резервні правила сьогодні значною мірою суперечливі, до якого ми повернемося.

Банківські холдингові компанії (BHC), материнські компанії, які володіють декількома банками та компаніями, пов'язаними з банківськими послугами, запропонували банкірам інший спосіб використання лазівкового видобутку, оскільки регулювання BHC протягом тривалого часу було більш ліберальним, ніж регулювання банків. Зокрема, BHC можуть обійти обмежувальні правила розгалуження та отримувати додатковий прибуток, надаючи інвестиційні консультації, обробку даних та послуги кредитних карток. Сьогодні банківські холдингові компанії володіють майже всіма великими банками США. Джей П. Морган Чейз, Банк Америки та Citigroup - всі BHC. www.ffiec.gov/nicpubweb/nicweb/топ 50form.aspx

Однак не всі нормативні акти можна обійти економічно за допомогою лазівки, тому іноді банкірам та іншим фінансистам доводиться наполягати на регуляторних реформах. Велика інфляція та падіння традиційного банківського бізнесу, ми дізнаємося нижче, спонукали банкірів лобіювати зміну регуляторного режиму, з яким вони зіткнулися. Як і видобуток лазівок, лобіювання саме по собі є законним та етичним, доки законні та соціальні звичаї, пов'язані з такою діяльністю, не порушуються. Банкіри значною мірою досягли успіху, частково сприяла банківська криза.

КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

Лазівка Майнінг - це юридичний та етичний тип інновацій, де банкіри та інші фінансисти шукають творчі способи обходу нормативних актів.
Лобіювання - це юридичний та етичний тип інновацій, де банкіри та інші фінансисти намагаються змінити нормативні акти.
Велика інфляція також спонукала банкірів використовувати лазівку Майнінг (наприклад, за допомогою банківських холдингових компаній). Коли це було занадто дорого, банкіри лобіювали зміну регуляторної системи, як правило, щоб зробити її менш обмежувальною.