9.4: Кредитний ризик

Last updated
Save as PDF

Page ID: 8815

Anonymous
LibreTexts

$ \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } $ $ \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} $$\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$

Цілі навчання

Що таке кредитний ризик і як їм управляють банкіри?

Як зазначалося вище, кредити - це хліб і масло банків. Незалежно від того, наскільки хороші банкіри в управлінні активами, пасивами та достатністю капіталу, вони будуть невдачами, якщо вони не зможуть керувати кредитним ризиком. Зберігання дефолтів до мінімуму вимагає від банкірів бути зацікавленими студентами асиметричної інформації (несприятливий відбір та моральну небезпеку) та методи їх зменшення.

Банкіри та страховики, як комп'ютерні люди, знають про Gigo - сміття, сміття. Якщо вони позичають або страхують ризикованих людей та компаній, вони будуть страждати. Так вони ретельно відстежують претендентів на отримання кредитів і страхування. Іншими словами, для зменшення асиметричної інформації фінансові посередники створюють інформацію про них. Один із способів, які вони роблять це, - це задавати заявникам найрізноманітніші питання.

Фінансові посередники використовують додаток тільки в якості відправної точки. Оскільки ризиковані заявники можуть розтягнути правду або навіть відверту брехню у заяві, посередники зазвичай роблять дві речі: (1) роблять заявку обов'язковою частиною фінансового договору та (2) перевіряють інформацію з незацікавленими третіми сторонами. Перший дозволяє їм анулювати договори, якщо заявки є шахрайськими. Якщо хтось подав заявку на страхування життя, але не розкрив, що він або вона страждає термінальною хворобою, компанія страхування життя не буде платити, хоча вона може повернути будь-які премії. (Це може здатися жорстоким для вас, але це не так, в процесі захисту своїх прибутків страхова компанія також захищає своїх страхувальників.) В інших ситуаціях посередник може не зловити фальш у заяві, поки не буде занадто пізно, тому він також перевіряє важливу інформацію, зателефонувавши роботодавцям (Чи справді Джон Доу є Верховний головнокомандувач корпорації XYZ?) , проведення медичних оглядів (Чи справді Джейн Сміт в ідеальному здоров'ї, незважаючи на те, що вона має висоту 3 «6" і вагою 567 фунтів?) , наймання оцінювачів (Чи дійсно двокімнатний, напівбанний будинок на виворітній стороні доріжок коштує 1,2 мільйона доларів?) , і так далі. Фінансові посередники також можуть купувати кредитні звіти у сторонніх постачальників звітів, таких як Equifax, Experian або Trans Union. Так само страхові компанії регулярно діляться інформацією один з одним, щоб ризиковані заявники не могли ними легко скористатися.

Щоб допомогти поліпшити свою хватку скринінгу, багато фінансових посередників спеціалізуються. Роблячи кредити лише одному або декільком типам позичальників, страхуючи автомобілі в декількох штатах, страхуючи ферми, але не фабрики, посередники отримують дуже добре вибагливі ризиковані заявники від решти. Спеціалізація також допомагає звести витрати на моніторинг до мінімуму. Пам'ятайте, що для зниження моральної небезпеки (постдоговірна асиметрична інформація) посередникам доводиться звертати увагу на те, що роблять позичальники і люди, які застраховані. Спеціалізуючись, посередники знають, які обмежувальні ковенанти (вони ж кредитні ковенанти) вбудовувати в свої контракти. Кредитні ковенанти включають частоту надання фінансових звітів, типи інформації, яка буде надана у зазначених звітах, вимоги до оборотних коштів, дозвіл на проведення перевірок на місці, обмеження на зняття коштів з рахунку та варіанти дзвінків, якщо ефективність бізнесу погіршується, як вимірюється конкретним бізнесом співвідношення. Страхові компанії також вбудовують ковенанти в свої договори. Ви не можете перетворити свій будинок на бордель, виявляється, і зберегти своє страхове покриття. Щоб зменшити моральну небезпеку далі, страховики також досліджують претензії, які здаються рибними. Якщо ви обернете свій автомобіль навколо дерева на наступний день після страхування його або збільшення покриття, страховик претензій регулятор, ймовірно, збирається дуже уважно поглянути на передбачувану аварію. Як і все інше в житті, однак, спеціалізація має свої витрати. Деякі компанії надмірно спеціалізуються, завдаючи шкоди їх управлінню активами, роблячи занадто багато кредитів або видаючи занадто багато політик в одному місці або одній групі. У той час як кредитні ризики зменшуються через спеціалізацію, системний ризик для активів зростає, вимагаючи від банкірів прийняття складних рішень щодо того, наскільки спеціалізуватися.

Формування довгострокових відносин з клієнтами також може допомогти фінансовим посередникам керувати своїми кредитними ризиками. Банкіри, наприклад, можуть надати кращу гарантію, якщо вони можуть вивчати чекові та ощадні рахунки заявників протягом багатьох років або десятиліть. Записи про погашення заявників, які раніше отримували кредити, можна перевірити легко і дешево. Більш того, очікування (знову є це слово) довгострокових відносин змінює розрахунки позичальника. Гра, якщо ви хочете, це грати приємно, так що позики будуть надходити в майбутньому.

Один із способів, що кредитори створюють довгострокові відносини з бізнесом, є надання кредитних зобов'язань, обіцяє позичити $x під y відсотки (або y плюс деякі ринкові ставки) протягом z років. Такі домовленості настільки вигідні як для кредиторів, так і для позичальників, що більшість комерційних позик є фактично кредитними зобов'язаннями. Такі зобов'язання іноді називають кредитними лініями, особливо якщо вони поширюються на споживачів. Оскільки кредитні лінії можуть бути скасовані за певних обставин, вони діють для зменшення ризикованої поведінки з боку позичальників.

Банкіри також часто наполягають на заставі —активах, заставлених позичальником для погашення кредиту. Коли ці активи є грошовими коштами, залишеними в банку, заставу називають компенсуючими або компенсаційними залишками. Ще одним потужним інструментом боротьби з асиметричною інформацією є нормування кредитів, відмова від надання кредиту під будь-яку процентну ставку (для зменшення несприятливого відбору) або кредитування менше запитуваної суми (для зменшення моральної небезпеки). Страховики також займаються обома видами нормування, і з тих же причин: люди, готові платити високі ставки або премії, повинні бути ризикованими, і чим більше, що позичено або застраховано (при інших рівних випадках), тим вище ймовірність того, що клієнт буде сховатися, обдурити або встановити полум'я, як це може бути.

Оскільки світ навчився на свій жаль у 2007—2008 роках, банки та інші кредитори не є ідеальними скринсерами. Іноді під тиском конкуренції вони кредитують позичальників, яких вони не повинні мати. Іноді окремі банкіри отримують велику прибуток, кредитуючи дуже ризикованих позичальників, хоча їх дії ставлять під загрозу саме існування їх банків. Інший час, зовнішній політичний або суспільний тиск спонукають банкірів робити кредити вони зазвичай не робити. такі надмірності завжди змінюються врешті-решт, тому що кредитори страждають від високого рівня непрацюючих кредитів.

Зупиніться і подумайте Box

У першому кварталі 2007 року банки та інші посередники, що спеціалізуються на виникненні іпотечних кредитів (іпотечних компаній) зазнали значної невдачі на так званому ринку субстандартних послуг, сегменті ринку, який обслуговує позичальників з високим ризиком, оскільки ставки за дефолтом злетіли набагато вище, ніж очікувалося. Втрати були настільки великі, що багато людей боялися, правильно, як виявилося, що можуть спровокувати фінансову кризу. Щоб запобігти такому потенційно небезпечному результату, чому уряд не негайно втрутився, гарантуючи субстандартні іпотечні кредити?

Уряд повинен бути обережним, щоб спробувати підтримати фінансову систему, не надаючи допомоги тим, хто облажався. Безпосередньо рятування субстандартних кредиторів, гарантуючи іпотечні платежі, призведе до зростання моральної небезпеки, він зрозумів. Позичальники можуть бути більш схильні до дефолту, раціоналізуючи, що злочин є жертвою (хоча, насправді, всі платники податків постраждали б - нагадайте, що в економіці немає такого поняття, як безкоштовний обід). Кредитори дізнаються, що вони можуть зробити божевільні кредити будь-кому, тому що хороший старий' дядько Сем подушку, або навіть запобігти, їх падіння.

КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

Кредитний ризик - це шанс, що позичальник буде дефолт по кредиту, не повністю виконуючи обумовлені платежі вчасно.
Банкіри керують кредитним ризиком, перевіряючи заявників (приймаючи заявки та перевіряючи інформацію, яку вони містять), відстежуючи одержувачів позики, вимагаючи забезпечення, як нерухомість та компенсаційні залишки, і включаючи різні обмежувальні ковенанти в кредити.
Вони також керують кредитним ризиком, торгуючи між витратами та перевагами спеціалізації та диверсифікації портфеля.