9.2: Активи, зобов'язання та T-рахунки

Цілі навчання

• П'ять слів, що роблять банки?
• Без обмеження слів, як би ви описали, які функції вони виконують?

Як показують на малюнку 9.1 «Банківські активи та пасиви» та рисунок 9.2 «Активи та пасиви комерційних банків США, 7 березня 2007 року», комерційні банки володіють резервами готівки та депозитів у ФРС; вторинними резервами державних та інших ліквідних цінних паперів; кредити підприємствам, споживачам та іншим банкам; та інші активи, включаючи будівлі, комп'ютерні системи та інші фізичні речі. Кожен з цих активів відіграє важливу роль у загальній бізнес-стратегії банку. Фізичні активи банку необхідні для ведення бізнесу, будь то традиційний цегляно-мінометний банк, повний банк електронної комерції (десь є сервери та штаб-квартира), або гібридна установа кліків та мінометів. Резерви дозволяють банкам оплачувати свої транзакційні депозити та інші зобов'язання. У багатьох країнах регулятори встановлюють мінімальний рівень запасів, званий необхідними запасами. Коли банки тримають більше, ніж резервна потреба, додаткові резерви називаються надлишковими резервами. Коли резерви сплачували нульові відсотки, як це робили до недавнього часу, американські банкіри зазвичай зберігали надлишкові резерви до мінімуму, вважаючи за краще замість цього зберігати вторинні резерви, такі як казначейство та інші безпечні, ліквідні, що заробляють відсотки цінні папери. Хлібно-вершковий актив банків - це, звичайно, їх кредити. Більшу частину свого доходу вони отримують з позик, тому вони повинні бути дуже обережними, кому вони позичають і на яких умовах. Банки кредитують інші банки через федеральний фондовий ринок, а також в процесі очищення чеків, які називаються «грошовими статтями в процесі інкасації». Більшість їх кредитів, однак, йдуть небанкам. Деякі кредити незабезпечені, але багато підтримуються нерухомістю (в цьому випадку позики називаються іпотекою), дебіторською заборгованістю (факторингом) або цінними паперами (виклик позик).

Зупиніться і подумайте Box

Ощадні банки, тип банку, який випускає тільки ощадні депозити, і компанії зі страхування життя мають значно менше резервів, ніж комерційні банки. Чому?

Ощадні банки та компанії зі страхування життя не дуже часто страждають великими чистими відтоками. Люди витягують свої заощадження, знімаючи гроші зі своїх ощадних рахунків, переведення в готівку в своє страхування життя або беручи позики на поліс, але пам'ятайте, що однією з переваг відносно великих посередників є те, що вони часто можуть зустріти відтік від припливу. Іншими словами, ощадні каси та компанії зі страхування життя зазвичай можуть виплачувати зняття коштів клієнта А (кредит на поліс або здачу) з депозиту клієнта B (виплата премії). Тому їм немає необхідності нести великі запаси, які коштують дорого з точки зору можливих витрат.

Де банки отримують кошти для придбання цих активів? У правій частині балансу вказані зобов'язання банку або джерела його коштів. Депозити транзакцій включають договірний порядок виведення рахунків (NOW) та депозитні рахунки грошового ринку (MMDA), крім старих добрих чекових депозитів. Банкам подобаються транзакційні депозити, оскільки вони можуть уникнути сплати за них великих відсотків, якщо такі є. Деякі вкладники вважають ліквідність, яку надають рахунки транзакцій настільки зручною, що вони навіть платять за привілей зберігати свої гроші в банку за допомогою різних комісій, з яких більше. Банки виправдовують збори, вказуючи, що зберігати книги, переводити гроші та підтримувати достатні грошові резерви для зняття коштів дорого.

Адміністративні витрати на внетранзакційні депозити нижчі, тому банки сплачують відсотки за ці кошти. Безтрансакційні депозити варіюються від традиційного ощадного рахунку до оборотних депозитних сертифікатів (НІЗ) номіналом понад 100 000 доларів США. Чеки не можуть бути оформлені на ощадних рахунках ощадкнижки, але вкладники можуть зняти з рахунку або поповнити його за бажанням. Оскільки вони більш ліквідні, вони платять нижчі процентні ставки, ніж строкові депозити (вони ж депозитні сертифікати), що накладає жорсткі штрафи за дострокове зняття коштів. Банки також позичають прямо у інших банків протягом ночі через те, що називається ринком федеральних фондів (незалежно від того, чи беруть банки позики для задоволення вимог Федеральної резервної системи або для загальних цілей ліквідності), а також безпосередньо з Федеральної резервної системи за допомогою дисконтних кредитів (ака аванси). Вони також можуть позичати у корпорацій, включаючи їхні материнські компанії, якщо вони є частиною банківської холдингової компанії.

Це залишає лише чисту вартість банку, різницю між вартістю активів банку та його зобов'язаннями. Власний капітал спочатку надходить від акціонерів, коли вони сплачують акції в первинному публічному розміщенні (IPO) банку або прямому публічному розміщенні (DPO). Пізніше це відбувається здебільшого з нерозподіленого прибутку, але іноді банки роблять досвідчену пропозицію додаткових акцій. Регулятори уважно стежать за банківським капіталом, оскільки чим більше власного капіталу у банку, тим менше ймовірність того, що він зазнає невдачі. Сьогодні, засвоївши цей урок важким шляхом, американські регулятори закриють банк задовго до того, як його власний капітал досягне нуля. За умови, тобто ловлять його першими. Навіть добре капіталізовані банки можуть дуже швидко вийти з ладу, особливо якщо вони торгують на ринку деривативів, яких більше нижче.

На найширшому рівні банки та інші фінансові посередники займаються трансформацією активів. Іншими словами, вони продають зобов'язання з певними ліквідністю, ризиком, прибутковістю та деномінаційними характеристиками та використовують ці кошти для придбання активів з іншим набором характеристик. Посередники пов'язують інвесторів (покупців зобов'язань банків) з підприємцями (продавцями активів банків) більш витонченим способом, ніж просто посередники ринку, такі як дилер-брокери та однорангові банкіри.

Більш конкретно, банки (вони ж депозитарні установи) займаються трьома видами трансформації активів, кожен з яких створює певний тип ризику. По-перше, банки перетворюють короткострокові депозити в довгострокові кредити. Іншими словами, вони запозичують коротко і довго позичають. Це створює процентний ризик. По-друге, банки перетворюють відносно ліквідні зобов'язання (наприклад, депозити до попиту) у відносно неліквідні активи, такі як іпотека, створюючи таким чином ризик ліквідності. По-третє, банки видають відносно безпечний борг (наприклад, застраховані депозити) і використовують його для фінансування відносно ризикових активів, таких як кредити, і тим самим створюють кредитний ризик.

Інші фінансові посередники трансформують активи іншими способами. Фінансові компанії позичають довго і кредитують короткі, що робить їх управління набагато простіше, ніж у банку. Компанії зі страхування життя продають договори (так звані поліси), які окупаються, коли або якщо (протягом періоду дії поліса) застрахована сторона помирає. Компанії з нерухомості та нещасних випадків продають поліси, які платять, якщо деякі надзвичайні ситуації, такі як автомобільна аварія, відбувається протягом періоду політики. Зобов'язання страхових компаній, як кажуть, є умовними, оскільки вони настають, якщо настає подія, а не через певний проміжок часу.

Трансформація активів та баланси надають нам лише знімок бізнесу фінансового посередника. Це корисно, але, звичайно, посередники, як і банки, є динамічними місцями, де постійно відбуваються зміни. Найпростіший спосіб проаналізувати цю динамічність - це так звані T-рахунки, спрощені баланси, які перераховують лише зміни зобов'язань та активів. До речі, їх називають T-акаунтами, тому що вони схожі на Т. Зверніть увагу на T-рахунки нижче горизонтальних і вертикальних правил, які перетинають один одного, ніби як T.

Припустимо, хтось депозитує $17.52 готівкою на розрахунковий рахунок. Т-рахунок для банку, який приймає депозит, буде наступним:

Деякий банк
Активи	Зобов'язання
Резерви +$17.52	Депозити трансакцій +$17.52

Якщо інша особа внесе на свій розрахунковий рахунок в Якомусь банку чек на $4,419.19, звернений на інший банк, Якщо цей чек був зроблений на Якомусь банку, не було б необхідності в T-рахунку, оскільки банк просто відніме суму з рахунку платника, або іншими словами, виробник чеків, і додати її на рахунок одержувача платежу або чека одержувача. початковий T-рахунок для цієї транзакції буде наступним:

Деякий банк
Активи	Зобов'язання
Інкасація готівкою +$4,419.19	Депозити за операцією +$4,419.19

Після збору за кілька днів T-рахунок для деякого банку буде наступним:

Деякий банк
Активи	Зобов'язання
Інкасація готівкою -$4,419.19 Резерви +$4,419.19

T-рахунок для іншого банку буде наступним:

Інший банк
Активи	Зобов'язання
Резерви −$4,419.19
Депозити за операцією +$4,419.19

Отримайте певну практику використання T-рахунків, виконавши вправи, маючи на увазі, що кожна сторона (активи та зобов'язання) Т-рахунку повинна балансувати (дорівнювати один одному), як у прикладах вище.

ВПРАВИ

Випишіть Т-рахунки для наступних операцій.

1. Ларрі закриває свій рахунок у розмірі 73 500.88 доларів у банку JPMC, витрачає $500,88 з цих грошей на товари споживання, а потім розміщує решту в W Bank.
2. Припустимо, регулятори повідомляють W Bank, що йому потрібно утримувати лише 5 відсотків цих транзакційних депозитів у резерві.
3. W Bank вирішує, що йому не потрібно утримувати надлишкові резерви, але потребує зміцнення своїх вторинних резервів.
4. Вкладник у банку W вирішує перенести $7,000 зі свого чекового рахунку на компакт-диск у W Bank.
5. W Bank продає $500,000 казначейства і використовує виручку для фінансування двох $200,000 іпотечних кредитів і придбання $100,000 муніципальних облігацій.

   (Примітка: Це чиста. Банк просто перемістив $100,000 від одного виду цінних паперів до іншого.)

КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

• П'ятьма словами банки позичають (1) довгі (2) і (3) позичають (4) короткі (5).
• Як і інші фінансові посередники, банки займаються перетворенням активів, видачею зобов'язань з одним набором характеристик інвесторам та купівлі зобов'язань позичальників з іншим набором характеристик.
• Зазвичай банки видають короткострокові зобов'язання, але купують довгострокові активи.
• Це викликає конкретні типи управлінських проблем, які банкіри повинні вміти вирішувати, якщо вони мають досягти успіху.