1.4: Ставлення до ризиків

Last updated
Save as PDF

Page ID: 14075

Anonymous
LibreTexts

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

Цілі навчання

У цьому розділі ви дізнаєтеся, що ставлення людей до ризику впливає на їх прийняття рішень.
Ви дізнаєтеся про три основні типи « ставлення до ризику».

Поглиблене вивчення ставлення окремих осіб та фірм до ризику з'являється в «3: Ставлення до ризику - очікувана теорія корисності та попит на хеджування». Тут ми торкаємося цього важливого питання, оскільки він є ключовим для розуміння поведінки, пов'язаної з діяльністю з управління ризиками. Наступне поле ілюструє ризик як психологічний процес. Різні люди по-різному ставляться до компромісу ризик-повернення. Люди схильні до ризику, коли вони ухиляються від ризиків і вважають за краще мати стільки безпеки та впевненості, скільки є розумно доступним для того, щоб знизити рівень дискомфорту. Вони були б готові платити додатково, щоб мати безпеку, знаючи, що неприємні ризики будуть усунені з їхнього життя. Економісти та професіонали з управління ризиками вважають, що більшість людей не схильні до ризику. Отже, чому люди інвестують у фондовий ринок, де вони стикаються з можливістю втратити все? Можливо, вони також шукають найвищого значення для своїх пенсій та заощаджень і вважають, що втрати можуть бути не всепроникаючими - дуже на відміну від ситуації восени 2008 року.

З іншого боку, шукач ризику - це не просто людина, яка сподівається максимізувати вартість пенсійних інвестицій, інвестуючи фондовий ринок. Так само, як азартний гравець, шукач ризику - це той, хто буде вступати в починання (наприклад, блекджек карткові ігри або ігрові автомати азартні ігри) до тих пір, поки позитивна довгострокова віддача від грошей можлива, однак малоймовірно.

Нарешті, суб'єкт господарювання вважається нейтральним до ризику, коли його перевага ризику знаходиться між цими двома крайнощами. Люди, нейтральні з ризиком, не будуть платити додатково, щоб ризик був переданий комусь іншому, а також не будуть платити за участь у ризикованих починаннях. Для них гроші - це гроші. Вони не платять за страховку, а також не будуть грати в азартні ігри. Економісти розглядають найбільш широко розповсюджені або публічно торгувані корпорації як прийняття рішень нейтральним до ризику способом, оскільки їх акціонери мають можливість диверсифікувати ризик - вжити заходів, які, здавалося б, не пов'язані або мають протилежні наслідки, або інвестувати в багато можливих непов'язані продукти або суб'єкти, такі, що вплив будь-якої однієї події зменшує загальний ризик. Ризики, які корпорація може вибрати для передачі, залишаються для диверсифікації. Восени 2008 року всі відчули себе азартним гравцем. Це підкреслює, наскільки плавний ризик лежить на континуумі, як це на малюнку 1.3.1. Фінансові теорії та дослідження звертають увагу на характер поведінки фірм в їх прагненні до максимізації вартості. Більшість теорій сходяться на думці, що фірми працюють в межах ризику, щоб гарантувати, що вони не « зламаються». У наступному полі ми надаємо коротке обговорення ставлення людей до ризику. Більш детальну дискусію можна знайти в «3: Ставлення до ризику - очікувана теорія корисності та попит на хеджування».

Почуття, пов'язані з ризиком

На початку нашого життя, будучи захищеними нашими батьками, ми насолоджуємося безпекою. Але уявіть себе своїми батьками (якщо можете) протягом перших років життя. Гра під назвою «Кульки ризику» була створена, щоб відчутно проілюструвати, як ми обробляємо та передаємо ризик.Етті Баранофф, «Гра з кульками ризику: перетворення ризику та страхування в матеріальну концепцію», «Управління ризиками та страховий огляд 4, № 2 (2001): 51—59. Див., наприклад, малюнок \(\PageIndex{1}\) нижче. Кульки представляють ризики, такі як передчасна смерть, втрата будинку для вогню або втрата здатності отримувати дохід через хворобу або травму. Кульки ризику приносять абстрактний і випадковий (випадковий або керований випадково) характер ризику в більш відчутний контекст. Якщо ви тримали ці кулі, ви хотіли б утилізувати їх, як тільки ви могли б. Одним із способів розпорядження ризиками (представленими цими балами ризику) є передача ризику страховим компаніям або іншим фірмам, які спеціалізуються на прийнятті ризиків. Про переваги передачі ризику ми розповімо в багатьох розділах цього тексту.

Прямо зараз ми зосереджуємося на самому ризику. Що ви насправді відчуваєте, коли тримаєте ризикові кулі? Швидше за все, ваша відповідь буде «невпевненість і занепокоєння». Ми пов'язуємо ризики зі страхами. Людина, яка є небезпекою, тобто «нормальна людина», яка ухиляється від ризику і вважає за краще мати якомога більше безпеки та впевненості - хотіла б знизити рівень страху. Професіонали вважають більшість з нас ризикованими. Ми краще спимо вночі, коли можемо перенести ризик на ринок капіталу. Ринок капіталу зазвичай постає перед нами як страхова компанія або спільнота в цілому.

Як особи, які не схильні до ризику, ми часто платимо понад очікувані витрати лише для досягнення певної впевненості у майбутньому. Наприклад, коли ми сплачуємо страхову премію, ми відмовляємося від багатства в обмін на обіцянку страховика сплатити покриті збитки. Деякі фахівці з передачі ризику називають премії як обмін певної втрати (премії) на невизначені втрати, які можуть призвести до втрати сну. Один важливий аспект такого роду обміну: премії більше, ніж очікувані збитки. Ті, хто готовий платити лише середній збиток як премію, будуть вважатися нейтральними до ризику. Той, хто приймає ризик менше середнього збитку, можливо, навіть платить, щоб додати ризик - наприклад, через азартні ігри - є шукачем ризику.

Малюнок\(\PageIndex{1}\): Ризикові кулі

КЛЮЧ ВИНОС

Диференціюйте три погляди ризику, які панують у нашому житті - несхильний до ризику, нейтральний ризик та шукач ризику.

Питання для обговорення

Назвіть три ставлення до ризику, які проявляють люди.
Як ці відносини до ризику вписуються в ролі, які лежать за визначенням ризиків?