4.5: Використання фінансової звітності для оцінки фінансового вибору

Last updated
Save as PDF

Page ID: 10294

Anonymous
LibreTexts

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

Цілі навчання

Визначте проформу фінансової звітності.
Поясніть, як фінансова звітність pro forma може бути використана для проектування майбутніх сценаріїв процесу планування.

Тепер, коли ви розумієте взаємозв'язок часу і цінності, особливо з нетерпінням чекаючи, ви можете почати думати про те, як будуть виглядати ваші ідеї та плани в міру їх виникнення. Більш конкретно, ви можете почати бачити, як буде виглядати ваше майбутнє в дзеркалі вашої фінансової звітності. Прогнозована або проформа фінансової звітності може показати наслідки вибору. Щоб проектувати майбутню фінансову звітність, потрібно вміти передбачати очікувані результати всіх пунктів по ним. Це може бути важко, оскільки може бути багато змінних, які можуть вплинути на ваші доходи і витрати або грошові потоки (CF), і деякі з них можуть бути непередбачуваними. Пророцтва завжди містять невизначеність, тому прогнози - це завжди, в кращому випадку, освічені здогади. Тим не менш, вони можуть бути корисними, допомагаючи вам побачити, як може виглядати майбутнє.

Ми можемо побачити прогнозовані звіти Аліси про рух грошових коштів та баланси для кожного її вибору, наприклад, та їх можливі результати. Аліса може фактично проектувати, як виглядатиме її фінансова звітність після кожного вибору.

Приймаючи фінансові рішення, корисно вміти думати з точки зору їх наслідків для фінансової звітності, яка забезпечує порядок нашого зведення фінансових результатів. Наприклад, в попередніх розділах Аліса вирішувала, як зменшити свій борг. Її вибір полягав у тому, щоб продовжувати платити його поступово, як вона робить зараз; щоб отримати другу роботу, щоб швидше розплатитися; або їхати до Вегасу, вдарити його великим (або втратити великий), і усунути її борг взагалі (або закінчити з ще більше). Аліса може подивитися на вплив кожного вибору на свою фінансову звітність (рис. 4.14)

Рисунок Template:index :Потенційний вплив на фінансову звітність Аліси

Більш уважно розглядаючи фактичні цифри на кожній заяві, дає набагато чіткіший погляд на ситуацію Аліси. Починаючи з довідки про доходи, дохід збільшиться, якщо вона працює на другій роботі або їде в Вегас і виграє, тоді як витрати збільшаться (витрати на проїзд), якщо вона взагалі поїде в Вегас. Припустимо, що її друга робота принесе додатковий дохід у розмірі 20 000 доларів і що вона може виграти або втратити 100 000 доларів у Вегасі. Будь-яка зміна валової заробітної плати або виграшів (збитків) матиме податкові наслідки; якщо вона програє у Вегасі, вона все одно матиме податки на прибуток зі своєї зарплати. Малюнок 4.15 починається з звітів про прибутки та збитки Аліси.

Малюнок Template:index :Звіти про прибутки Аліси про формі/SPAN>

Хоча Вегас дає найбільше збільшення чистого доходу або особистого прибутку, якщо вона виграє, це створює найбільше зменшення, якщо вона програє; це, очевидно, найризикованіший варіант. Звіти про рух грошових коштів pro forma (рис. 4.16) підкріплюють це спостереження.

Малюнок Template:index :Звіти про рух грошових коштів у формі Аліси

Якщо Аліса має другу роботу, вона буде використовувати додатковий грошовий потік після податків, щоб сплатити свій студентський кредит, залишивши її з трохи більш вільним грошовим потоком, ніж вона мала б без другої роботи. Якщо вона виграє у Вегасі, вона може погасити як свій кредит на автомобіль, так і студентський кредит і все ще мати збільшений вільний грошовий потік. Однак, якщо вона програє у Вегасі, їй доведеться забезпечити більше боргів, щоб покрити свої втрати. Припускаючи, що вона позичить стільки, скільки втрачає, вона матиме невеликий негативний чистий грошовий потік і відсутність вільного грошового потоку, а інші її активи повинні будуть компенсувати цю втрату грошової вартості.

Отже, як буде виглядати фінансовий стан Аліси за один рік? Це залежить від того, як вона протікає, але проформа балансів (рис. 4.17) може дати уявлення.

Рисунок Template:index :Баланси професійної форми Аліси

Якщо Аліса має другу роботу, її чиста вартість збільшується, але все ще негативна, оскільки вона заплатила більше свого студентського кредиту, ніж вона інакше мала б, але вона все ще більша, ніж її вартість активів. Якщо вона виграє у Вегасі, її чиста вартість може бути позитивною; коли її кредит повністю погашений, її вартість активів дорівнюватиме її чистої вартості. Однак, якщо вона програє у Вегасі, їй доведеться займати більше, її новий борг вчетверо збільшує свої зобов'язання та зменшує її чисту вартість набагато більше.

Короткий зміст критичних «нижніх рядків» з кожної заяви про форму (рис. 4.18) найбільш чітко показує повну картину Аліси для кожної альтернативи.

Малюнок Template:index :Нижні рядки професійної форми Аліси

Перехід до Вегаса створює найкращі та найгірші сценарії для Аліси, залежно від того, виграє вона чи програє. Хоча результати для продовження або отримання другої роботи досить певні, результат у Вегасі не є; є два можливі результати у Вегасі. Вибір Вегаса має найбільший ризик або найменшу впевненість.

Альтернатива Вегасу також має стратегічні витрати: якщо вона програє, її збільшений борг та його зобов'язання - більше відсотків та основних платежів за більшою заборгованістю - ще більше затримають її мету побудувати базу активів, з якої будуть генерувати нові джерела доходу. Найближчим часом, або поки її новий борг не буде погашений, у неї буде ще менше фінансового вибору.

Стратегічна перевага альтернативи Вегасу полягає в тому, що якщо вона виграє, вона може усунути борг, почати будувати свою базу активів і мати ще більше вибору (усунувши борг і звільнивши грошовий потік).

Наступним кроком для Аліси буде спробувати оцінити ймовірність перемоги або програшу у Вегасі. Після того, як вона визначила пов'язаний ризик - враховуючи наслідки, які зараз освітлені у фінансовій звітності про форму, їй доведеться вирішити, чи може вона терпіти цей ризик, або якщо вона повинна відкинути цю альтернативу через її ризик.

Вправи

Фінансова звітність Pro forma показує наслідки фінансового вибору в контексті фінансової звітності.

Вправи

Що показують фінансові звіти про форму?
На чому заснована фінансова звітність про форму?
Які стратегічні переваги від складання фінансових прогнозів за формальними звітами?