1.3: Системні або «макро» фактори, що впливають на фінансове мислення

Last updated
Save as PDF

Page ID: 10568

Anonymous
LibreTexts

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

Цілі навчання

Визначте системні або макрофактори, що впливають на особисте фінансове планування.
Опишіть вплив інфляції або дефляції на наявний дохід.
Охарактеризуйте вплив зростання безробіття на наявний дохід.
Поясніть, як економічні показники можуть впливати на особисті фінанси.

Фінансове планування має враховувати умови в широкій економіці та на ринках, що складають економіку. Наприклад, ринок праці - це місце, де робоча сила торгується шляхом найму або працевлаштування. Працівники змагаються за робочі місця, а роботодавці - за робітників. На ринку капіталу капітал (грошові кошти або активи) торгується, найчастіше у вигляді акцій та облігацій (поряд з іншими способами упаковки капіталу). На кредитному ринку, частина ринку капіталу, капітал позичається і позичається, а не купується і продається. Ці та інші ринки існують в динамічному економічному середовищі, і ці екологічні реалії є частиною надійного фінансового планування.

У довгостроковій перспективі історія довела, що економіка може рости з часом, що інвестиції можуть отримувати прибуток, а вартість валюти може залишатися відносно стабільною. Однак у короткостроковій перспективі це не відповідає дійсності. Протилежні або неврегульовані періоди можуть засмутити фінансові плани, особливо якщо вони тривають досить довго або трапляються просто не в той час у вашому житті. Розуміння масштабних економічних моделей та факторів, які вказують на здоров'я економіки, може допомогти вам приймати кращі фінансові рішення. До таких системних факторів належать, наприклад, бізнес-цикли та показники зайнятості.

Бізнес-цикли

Економіка, як правило, є достатньо продуктивною, щоб забезпечити потреби своїх членів. Зазвичай економічне виробництво збільшується у міру збільшення чисельності населення або зростання очікувань людей. Випуск або продуктивність економіки вимірюється валовим внутрішнім продуктом або ВВП, значенням того, що виробляється в період. Коли ВВП збільшується, економіка знаходиться в експансії, а коли він зменшується, економіка перебуває в скороченні. Економіка, яка скорочується на півроку, як кажуть, перебуває в рецесії; тривалий спад - це депресія. ВВП - це пильно стежить барометр економіки (див. Рисунок 1.4).

1.2.1.jpg — Рисунок Template:index: Зміна відсотка ВВП (на основі поточних доларів). На основі даних Бюро економічного аналізу, Міністерство торгівлі США, http://www.bea.gov/national/ (доступ до 21 листопада 2009 р.).

З часом економіка має тенденцію бути циклічною, зазвичай розширюється, але іноді скорочується. Це називається бізнес-циклом. Періоди скорочення, як правило, розглядаються як ринкові корекції, або ринок відновлює рівновагу після періодів зростання. Зростання ніколи не буває ідеально гладким, тому іноді певні ринки стають незбалансованими і потребують корекції себе. Згодом періоди скорочення, здається, стали рідше, як видно на малюнку 1.4. Тим не менш, бізнес-цикли все ще відбуваються.

Існує багато метафор для опису циклічності ринкової економіки: «піки і западини», «бум і бюст», «зростання і скорочення», «розширення та корекція» тощо. Хоча кожен цикл народжується в унікальній комбінації обставин, цикли відбуваються тому, що речі змінюються і порушують економічну рівновагу. Тобто події змінюють баланс між попитом і пропозицією в економіці в цілому. Іноді попит зростає занадто швидко, і пропозиція не може йти в ногу, а іноді пропозиція зростає занадто швидко для попиту. Є багато причин, що це може статися, але якими б не були причини, покупці і продавці реагують на цей дисбаланс, який потім створює зміни.

Рівень зайнятості

Економіка виробляє не лише товари та послуги, щоб задовольнити своїх членів, але й робочі місця, оскільки більшість людей беруть участь у ринковій економіці, торгуючи своєю працею, і більшість покладаються на заробітну плату як основне джерело доходу. Тому економіка повинна надавати можливість заробляти заробітну плату, щоб більше людей могли брати участь у економіці через ринок. В іншому випадку більше людей повинно бути забезпечено якимось іншим способом, наприклад, приватною або державною субсидією (благодійністю чи добробутом).

1.2.2.jpg — Рисунок Template:index. © 2010 Корпорація Юпітерімагес

Рівень безробіття є мірою недоліків економіки, оскільки він показує частку людей, які хочуть працювати, але не тому, що економіка не може забезпечити їм робочі місця. Завжди існує якийсь так званий природний рівень безробіття, коли люди переїжджають і виходять з робочої сили, коли змінюються обставини їхнього життя - наприклад, коли вони перекваліфікуються на нову кар'єру або беруть тайм-аут для сім'ї. Але природне безробіття повинно бути стабільно низьким і не впливати на продуктивність економіки.

Безробіття також показує, що економіка не є ефективною, оскільки вона не в змозі задіяти всі свої продуктивні людські ресурси.

Рівень зайнятості, або рівень участі робочої сили, показує, наскільки успішною є економіка у створенні можливостей для продажу робочої сили та ефективного використання її людських ресурсів. Здорова ринкова економіка продуктивно використовує свою працю, є продуктивною та забезпечує можливості працевлаштування, а також задоволення споживачів через свої ринки. Таблиця Template:index показує взаємозв'язок між ВВП і безробіттям і кожним етапом бізнес-циклу.

Таблиця Template:index: Циклічні економічні ефекти
	Бум	Розширення	рецесія	Депресія
Темпи зростання ВВП	Нестійко високий	Позитивні	Негативний	Нестійко низький
Рівень безробіття	Нестійко низький	«Натуральний» або мінімальний	Вища	Нестійко високий

В будь-якому кінці цієї шкали зростання економіка знаходиться в нестійкому становищі: або зростає занадто швидко, з занадто великим попитом на робочу силу, або скорочується, з занадто малим попитом на робочу силу.

Якщо є занадто великий попит на робочу силу - більше робочих місць, ніж працівників, щоб їх заповнити - тоді заробітна плата зросте, підштовхуючи вартість всього і спричиняючи зростання цін. Ціни зазвичай зростають швидше, ніж заробітна плата, з багатьох причин, що перешкоджає споживанню, що врешті-решт перешкоджає виробництву та призведе до того, що економіка сповільниться від стану «буму» до більш керованих темпів зростання.

Якщо попиту на робочу силу занадто мало - більше працівників, ніж робочих місць - тоді заробітна плата впаде або, що більш зазвичай, будуть люди без роботи або безробіття. Якщо заробітна плата стане досить низькою, роботодавцям теоретично буде запропоновано наймати більше робочої сили, що призведе до повернення рівня зайнятості. Однак це не завжди працює так, тому що люди мають мобільність робочих місць - вони готові і здатні рухатися між економіками, щоб шукати роботу.

Якщо безробіття високе і тривале, то занадто багато людей занадто довго обходяться без заробітної плати, і вони не в змозі брати участь в економіці, тому що їм нічим торгувати. У такому випадку ринкова економіка просто не працює для занадто багатьох людей, і вони врешті-решт вимагатимуть змін (саме так почалася більшість революцій).

Інші показники економічного здоров'я

Інші економічні показники дають нам підказки про те, наскільки «успішна» наша економіка, наскільки добре вона росте, або наскільки вона добре позиціонується для майбутнього зростання. Ці показники включають статистику, таку як кількість будинків, що будуються або існуючі продажі будинків, замовлення на товари тривалого користування (наприклад, побутову техніку та автомобілі), довіру споживачів, ціни виробників тощо. Однак зростання ВВП і безробіття - це два найбільш уважно спостерігаються показники, тому що вони лежать в основі того, чого повинна досягти наша економіка: надавати різноманітні можливості більшості людей брати участь в економіці, створювати робочі місця та задовольняти потреби споживання більшості людей дозволяючи їм отримати те, що вони хочуть.

Розширюється та здорова економіка запропонує учасникам більше вибору: більше варіантів для торгівлі робочою силою та для торгівлі капіталом. Він пропонує більше можливостей отримати прибуток або дохід, а тому також пропонує більшу диверсифікацію та менший ризик.

Природно, кожен вважав за краще працювати в здоровій економіці в усі часи, але це не завжди можливо. Фінансове планування має включати планування ризику того, що економічні фактори вплинуть на фінансові реалії. Рецесія може збільшити безробіття, знизити рентабельність праці - заробітну плату - або ускладнити прогнозування збільшення доходу. Дохід від заробітної плати міг бути втрачений взагалі. Така тимчасова мимовільна втрата заробітних доходів напевно трапиться з вами протягом життя, так як ви неминуче будете терпіти економічні цикли.

Хедж від втраченої заробітної плати - це інвестиції для створення інших форм доходу. Однак у період економічного скорочення корисність капіталу, а отже, і його вартість, також може знизитися. Деякі підприємства та галузі вважаються несприйнятливими до економічних циклів (наприклад, державна освіта та охорона здоров'я), але загалом прибутковість інвестицій може постраждати. Таким чином, протягом вашого життєвого циклу бізнесу, ймовірно, вплине на вашу участь на ринках капіталу, а також.

Валютна вартість

Стабільна вартість валюти є ще одним важливим показником здорової економіки і критичним елементом фінансового планування. Як і все інше, вартість валюти базується на її корисності. Ми використовуємо валюту як засіб обміну, тому вартість валюти базується на тому, як її можна використовувати в торгівлі, що, в свою чергу, базується на тому, що виробляється в економіці. Якщо економіка виробляє мало, що хтось хоче, то її валюта має невелику цінність щодо інших валют, тому що для неї мало користі в торгівлі. Отже, вартість валюти є показником того, наскільки продуктивна економіка.

Корисність валюти базується на тому, що вона може купити, або її купівельна спроможність. Чим більше валюти можна купити, тим вона корисніше і цінніше. Коли ціни зростають або коли речі коштують дорожче, купівельна спроможність зменшується; валюта купує менше, а її вартість зменшується.

Коли вартість валюти зменшується, економіка має інфляцію. Його валюта має меншу цінність, оскільки вона менш корисна; тобто менше можна купити з нею. Ціни зростають. Щоб купити таку ж кількість товарів, потрібно більше одиниць валюти. З іншого боку, коли вартість валюти зростає, економіка має дефляцію. Ціни падають; валюта коштує більше і купує більше.

Наприклад, скажімо, ви можете купити п'ять відеоігор за 20 доларів. Кожна гра коштує 4 долари, або кожен долар купує ¼ гри. Тоді у нас інфляція, і ціни - включаючи ціни на відеоігри - зростають. Через рік ви хочете придбати ігри, але тепер ваші 20 доларів купують лише дві гри. Кожен коштує 10 доларів, або кожен долар купує лише одну десяту частину гри. Зростання цін підірвало купівельну спроможність ваших доларів.

Якщо відбувається дефляція, ціни падають, тому, можливо, через рік ви зможете придбати десять відеоігор за ті самі 20 доларів. Зараз кожна гра коштує всього 2 долари, а кожен долар купує половину гри. Така ж сума валюти купує більше ігор: її купівельна спроможність зросла, як і її корисність і вартість (Рисунок Template:index).

Рисунок Template:index Динаміка вартості валюти
	Інфляція	Дефляція
Ціни	Підйом	Осінь
Купівельна спроможність	Зменшується	Збільшує
Валютна вартість	Водоспад	Піднімається

1.2.5.jpg — Рисунок Template:index. © 2010 Корпорація Юпітерімагес

Інфляція найчастіше вимірюється індексом споживчих цін (ІСЦ), індексом, створеним та відстежуваним федеральним урядом. Він вимірює середні загальнодержавні ціни «кошика» товарів і послуг, придбаних середньостатистичним споживачем. Це прийнятий спосіб відстеження зростання або падіння рівня цін, що свідчить про інфляцію або дефляцію. На малюнку 1.9 показана процентна зміна індексу споживчих цін як міра інфляції в період з 1979 по 2008 рік.

1.2.6.jpg — Рисунок\ Рисунок Template:index Інфляція, 1979—2008. На основі даних Бюро статистики праці, Міністерство праці США, http://www.bls.gov (доступ до 21 листопада 2009 р.).

Валютна нестабільність також може вплинути на інвестиційні цінності, оскільки долари, які повертають інвестиції, не мають такого ж значення, як долари, які очікувалося повернути інвестиції. Скажімо, ви позичите 100 доларів своїй сестрі, яка повинна повернути вам через рік. Є інфляція, тому протягом наступного року вартість долара зменшується (він купує менше в міру зростання цін). Ваша сестра дійсно платить вам назад вчасно, але тепер 100 доларів, які вона повертає вам, коштує менше (тому що вона купує менше), ніж 100 доларів, які ви їй дали. Ваші інвестиції, хоча номінально повернулися, втратили цінність: у вас є свої 100 доларів назад, але ви не можете зробити стільки з ними; це менш корисно.

Якщо вартість валюти - одиниць, в яких вимірюється і зберігається багатство - нестабільна, то прибутковість інвестицій важче передбачити. За цих обставин інвестиції пов'язані з більшим ризиком. І інфляція, і дефляція - це валютна нестабільність, яка є клопіткою для економіки, а також для процесу фінансового планування. Нестабільна валюта впливає на величину або купівельну спроможність доходу. Зміни цін впливають на рішення щодо споживання, а зміни вартості валюти впливають на інвестиційні рішення.

Людська природа припустити, що все залишиться незмінним, але фінансове планування повинно включати припущення, що протягом усього життя ви зіткнетеся і витримаєте економічні цикли. Ви повинні намагатися передбачити ризики економічного спаду та можливої втрати доходу від заробітної плати та/або інвестиційного доходу. У той же час не слід припускати або покладатися на непередбачувані наслідки економічної експансії.

Резюме

Бізнес-цикли включають періоди розширення та скорочення (включаючи рецесії), що вимірюється продуктивністю економіки (валовий внутрішній продукт).
Економіка знаходиться в нестійкій ситуації, коли вона росте занадто швидко або занадто повільно, оскільки кожна ситуація викликає занадто великий стрес на ринках економіки.
На додаток до ВВП, заходи здоров'я економіки включають
- рівень зайнятості та безробіття,
- вартість валюти (індекс споживчих цін).
Фінансове планування має враховувати той факт, що періоди інфляції або дефляції змінюють вартість валюти, впливаючи на купівельну спроможність і інвестиційну вартість.
Таким чином, особисте фінансове планування має враховувати
- бізнес-цикли,
- зміни в продуктивності економіки,
- зміни вартості валюти,
- зміни інших економічних показників.

Вправи

Перейдіть на http://www.nber.org/cycles.html, щоб побачити діаграму, опубліковану Національним бюро економічних досліджень. Діаграма показує ділові цикли в Сполучених Штатах і їх тривалість між 1854 і 2001 роками. Які закономірності та тенденції ви бачите в цих історичних даних? У які роки спостерігалися найтриваліші спади? Як ви можете сказати, що економіка США, як правило, ставала стабільнішою протягом десятиліть?
Запишіть у своєму особистому фінансовому журналі або в «Мої замітки» макроекономічні фактори, які впливають на ваше фінансове мислення та поведінку сьогодні. Які конкретні приклади? Як масштабні економічні зміни або цикли, такі як економічний спад 2008—2009 років, вплинули на ваше фінансове планування та прийняття рішень?
Як здоров'я економіки впливає на ваше фінансове здоров'я? Наскільки здорова економіка США зараз? На яких заходах ви грунтуєте свої судження? Як ваша оцінка загальної картини допоможе вам у плануванні вашого майбутнього?
Як бізнес-цикли та здоров'я економіки впливають на вартість вашої праці? З точки зору попиту і пропозиції, які оптимальні умови, в яких продавати свою робочу силу? Як подальша освіта може збільшити вашу мобільність на ринку праці (вартість вашої робочої сили)?
Мозковий штурм з іншими, приймаючи цей курс на ефективні особисті фінансові стратегії для
1. захист від рецесії,
2. хеджування від інфляції,
3. пом'якшення наслідків дефляції,
4. використовуючи реалістичні переваги періодів розширення.