Skip to main content
LibreTexts - Ukrayinska

10.2: Важливість фінансового менеджменту в малому бізнесі

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    10716

    • Anonymous
    • LibreTexts
    \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

    Цілі навчання

    1. Зрозумійте різницю між бухгалтерським обліком та фінансами для малого бізнесу.
    2. Розуміти основні види діяльності фінансів.
    3. Зрозумійте, як фінанси можуть вплинути на вибір форми бізнесу.
    4. Зрозумійте різні джерела, які можуть бути використані для фінансування стартових операцій бізнесу.
    5. Зрозумійте, які фактори можуть вплинути на те, наскільки фірма фінансується за рахунок заборгованості або власного капіталу.

    «Бухгалтерський облік та грошовий потік» обговорює критичну важливість розуміння власником малого бізнесу основ бухгалтерського обліку — «мови бізнесу». У цій главі розглядаються фінанси і стверджується, що власник малого бізнесу повинен придбати базове розуміння деяких ключових принципів цієї дисципліни. Одне питання, яке може прийти комусь відразу в голову, полягає в наступному: «У чому різниця між бухгалтерським обліком і фінансами?» Як навчальна дисципліна фінанси почалися в перші десятиліття двадцятого століття. Ми вже бачили, що бухгалтерський облік передує формальному вивченню фінансів тисячоліттями. «Різниця між бухгалтерським обліком та фінансами», різниця між ними, доступна 1 лютого 2012 року. Проте деякі стверджували, що бухгалтерський облік слід розглядати як підмножину фінансів. «Різниця між бухгалтерським обліком та фінансами», різниця між ними, доступна 1 лютого 2012 року. Інші стверджували, що і бухгалтерський облік, і фінанси слід розглядати як піддисципліни економіки. Не дивно, що інші стверджували на користь першості бухгалтерського обліку. Якщо ми вийдемо за межі цієї дискусії, ми можемо побачити, що бухгалтерський облік пов'язаний з точною звітністю про фінансовий стан фірми через фінансову звітність, яка представлена в «Бухгалтерський облік та грошовий потік». Очікується, що функція бухгалтерського обліку буде систематично збирати, організовувати та представляти фінансову інформацію. Фінанси можна розглядати як «науку управління капіталом» і складається з трьох основних видів діяльності: фінансового планування, фінансового контролю та прийняття фінансових рішень. Фінансове планування займається придбанням адекватних коштів для підтримки діяльності бізнесу та переконавшись, що кошти доступні, коли це необхідно. Контроль прагне забезпечити ефективне використання активів. Прийняття рішень пов'язане з визначенням способу придбання коштів, де придбати кошти та як ці кошти повинні використовуватися та в контексті оцінки ризиків вищезазначених рішень. Як навчальна дисципліна, фінанси надзвичайно зросли за останні чотири десятиліття.

    Значна частина робіт, вироблених в цей період, мала як езотеричним аналітичним якістю, так і глибокими практичними наслідками. Потрібно лише подивитися на газети та ділову пресу протягом останніх кількох років, щоб побачити, як фінансова теорія (ефективна гіпотеза ринку) та фінансові моделі (ціноутворення опціонів, похідні та арбітражні моделі) відігравали домінуючу роль у світовій економіці. На щастя, більшість малих підприємств не мають необхідності безпосередньо залучати себе до цих аналітичних абстракцій. Але це не означає, що власникам малого бізнесу не потрібно займатися принциповими питаннями фінансування своїх фірм.

    Вплив типу організації на фінансові рішення

    Вибір форми організації бізнесу, яка прийнята бізнесом, залежить від багатьох факторів. Можна було б почати з передбачення можливого розміру та характеру бізнесу. «Види бізнес-організацій», BusinessFinance.com, доступ до 2 грудня 2011 року. Складність бізнесу може диктувати тип організації бізнесу, який прийнятий. Однак багато факторів, що входять до цього визначення, мають або прямо, або опосередковано фінансовий характер. Непрямими факторами є такі: ступінь, в якій власник бізнесу бажає отримати контроль над бізнесом, відносини, які власник мав би з партнерами або інвесторами, і сприймається ризик, пов'язаний з бізнесом. Цей останній фактор пов'язаний з питанням про те, в якій мірі власник буде вкладати власні гроші і активи. До прямих фінансових факторів, які йдуть при виборі типу організації бізнесу, відносяться наступні: очікувані прибутки або збитки, податкові питання, вразливість і загроза від судових позовів, можливість отримання прибутку з бізнесу в користування власником. Федеральний уряд визнає шість форм бізнес-організацій для цілей оподаткування: ФОП, партнерство, C-corporation, S-corporation, траст та некомерційна. Останні два навряд чи будуть прийняті на озброєння малим бізнесом. Корисно вивчити фінансові наслідки організації за іншими чотирма основними форматами.

    ФОП

    Багато малих підприємств, якими керує одна фізична особа, приймають формат організації бізнесу ФОП. Це найосновніший вид організації бізнесу. Він також найменш витратний у створенні і найпростіший в експлуатації і розчиненні. Фізичні підприємці можуть бути включені, якщо власник цього бажає. Не будучи юридичною особою, одиночні подряпини ФОП зникають після смерті власника. Цей вид бізнесу по суті є форматом для бізнесу з однією особою (хоча багато хто має від одного до десяти співробітників), де власник приймає всі рішення, пов'язані з операціями бізнесу. Власник може отримати весь прибуток від бізнесу для свого особистого користування, або власник може вирішити реінвестувати будь-яку частину прибутку назад у бізнес. Цікаво знати, що 70 відсотків усіх підприємств у Сполучених Штатах є індивідуальними підприємцями, але вони виробляють лише 20 відсотків усіх прибутків країни. «Фінанси бізнесу — за категоріями», About.com, доступ до 2 грудня 2011 року. Оскільки єдиний власник не є юридичною особою, будь-який дохід, отриманий бізнесом, надходить безпосередньо на особисту податкову декларацію власника. Однак єдиний власник також несе особисту відповідальність за будь-які борги, які набуває бізнес. Це означає, що власник може поставити під загрозу власні особисті активи. Крім того, дана організація бізнесу має на увазі необмежену відповідальність для свого власника. Формат означає, що дуже мало можливостей залучити кошти з інших джерел, крім власного капіталу власника або споживчих кредитів.

    Партнерські відносини

    Партнерства, як правило, є неінкорпованими підприємствами З фінансової точки зору партнерські відносини пропонують кілька переваг перед індивідуальним підприємцем. Маючи більше одного власника (інвестора), часто легше залучити додатковий капітал. У деяких підприємствах, таких як юридичні фірми та бухгалтерські фірми, перспектива стати партнером може бути привабливим стимулом для отримання співробітників. Існує кілька версій партнерських відносин.

    Загальне товариство складається з двох або більше власників, які вносять початковий капітал бізнесу та частку в прибутку та будь-яких збитках. Він схожий на ФОП тим, що всі партнери несуть особисту відповідальність за всі борги і зобов'язання бізнесу. Загальне товариство можна порівняти з індивідуальним підприємцем, оскільки жодне з них не є оподатковуваним суб'єктом; отже, прибуток партнерів оподатковується як дохід фізичних осіб. Вони можуть відняти будь-які збитки бізнесу зі своїх податків на доходи фізичних осіб. Точна частка власності фірми, як правило, міститься в письмовому документі, відомому як партнерська угода.

    Товариство з обмеженою відповідальністю - це бізнес, який може мати кілька генеральних партнерів і ще кілька обмежених партнерів. Основна відмінність від загального товариства полягає в тому, що партнери з обмеженою відповідальністю не несуть необмеженої відповідальності. Їх втрати обмежуються первісними інвестиціями в бізнес. Звичайна практика означає, що ці обмежені партнери не відіграють важливої ролі прийняття рішень у житті бізнесу.

    C Корпорації

    Вибір форми бізнесу C-corporation тягне за собою більше зусиль і витрат на створення цього формату. Корпорації повинні бути зафрахтовані державою, в якій вони знаходяться в головному офісі. Корпорації розглядаються як юридичні особи, тобто вони можуть укладати юридичні угоди з фізичними та іншими корпораціями. Вони також підпорядковуються численним місцевим і державним нормативним актам. Це часто призводить до великої паперової роботи, яка може коштувати дорого. Корпорації належать їх акціонерам. Акціонери несуть відповідальність лише за свої початкові інвестиції в бізнес. Вони не можуть бути пред'явлені до суду на суму більше, ніж ця сума. Однією з головних переваг прийняття корпоративного формату є те, що в цьому виді бізнесу іноді набагато простіше залучити капітал або за рахунок боргу, або випуску акцій. Прибуток, отриманий від цього виду бізнесу, оподатковується за корпоративною ставкою. Важливо відзначити, що дивіденди, виплачені акціонерам, на відміну від процентних витрат, не підлягають відрахуванню. Так що в реальному сенсі ця форма доходу оподатковується подвійно.

    S-корпорації

    S-corporation — це особливий формат, покликаний усунути проблему подвійного оподаткування, яку можна зустріти у форматі C-corporation. Спочатку вона відрізняється від C-корпорації тим, що вона обмежена сотнею акціонерів, хоча вона може бути створена лише з одним акціонером. Якщо акціонер є працівником бізнесу і вносить будь-яку послугу в бізнес, то корпорація зобов'язана виплатити цій особі зарплату. Термін, який використовується, - «розумна» зарплата. Це визначення може відрізнятися за кількох умов. Недотримання цього неоднозначного визначення «розумної» зарплати означає, що IRS може перекласифікувати прибуток як заробітну плату та оподаткувати суму за ставкою доходів фізичних осіб.

    Товариство з обмеженою відповідальністю

    Товариство з обмеженою відповідальністю - це організаційна форма, яка може бути обмежена однією фізичною особою або декількома іншими власниками або акціонерами. Як і загальне товариство, існує вимога до документів, які визначають розподіл обов'язків, прибутку або збитків. Як правило, члени товариства з обмеженою відповідальністю несуть відповідальність за борги компанії. Цей формат може забезпечити податкові та фінансові пільги для учасників. Цей формат не може бути використаний в банківській або страховій галузях.

    Придбання коштів

    Капітал - це життєва кров усіх підприємств. Він потрібен для того, щоб почати, працювати та розширювати бізнес. Капітал надходить з декількох джерел: власний капітал, борг, внутрішньо створені фонди та торгові кредити (див. Рисунок\(\PageIndex{1}\)).

    Джерелами капіталу є торговий кредит, борг, власний капітал та внутрішньо створені фонди.

    Малюнок\(\PageIndex{1}\): Скопіюйте та вставте підпис тут. (Авторське право; автор через джерело)

    Акціонерне фінансування залучає гроші за рахунок продажу певної частки у власності бізнесу. Це не передбачає явних зобов'язань або очікувань з боку інвесторів щодо погашення своїх інвестицій. Вартість пайового фінансування полягає в частковій власності на бізнес.

    Можливо, основним джерелом фінансування акціонерного капіталу для більшості малих початківців бізнесу походить від особистих заощаджень. Термін початкового завантаження відноситься до використання особистих, сімейних або друзів грошей для початку бізнесу. «Фінансування», примітки для малого бізнесу, доступ до 2 грудня 2011 року, www.smallbusinessnotes.com/businessfinances/finances/ Використання власних грошей (або сім'ї та друзів) є сильним показником того, що власник бізнесу має сильну прихильність і віру в успіх бізнесу. Якщо бізнес фінансується повністю з особистих заощаджень, це означає, що власник або оператор має повний контроль над бізнесом.

    Якщо бізнес структурований як корпорація, він може випускати акції. Як правило, можуть бути випущені два основних типи акцій: звичайні акції та привілейовані акції. Слід зазначити, що в більшості випадків власники звичайних акцій мають те, що відоме як право голосу. Вони мають пропорційний голос (безпосередньо пов'язаний з кількістю акцій, якими вони володіють) за членів ради директорів. Привілейовані акції не мають з собою права голосу, але мають форму гарантованого дивіденду.

    Корпорації, які випускають акції, повинні дотримуватися кількох кроків для задоволення як федеральних, так і державних статутів, включаючи наступне: контури випуску акцій акціонерам, визначення ціни та кількості акцій, що видаються, створення акційних сертифікатів; розробка запису для запису всіх операцій з акціями; і відповідність всім федеральним і державним вимогам до цінних паперів. «Контрольний список: Видача акцій», хроніка Сан-Франциско, доступ 2 грудня 2011 року, allbusiness.sfgate.com/10809-1.html. Малі підприємства можуть вирішувати випускати акції лише тим, хто брав участь у початкових інвестиціях бізнесу. У таких випадках, як правило, не потрібно реєструвати ці цінні папери в державних або федеральних установах. Однак може знадобитися заповнити всі форми. «Як створити корпорацію», Yahoo! Консультант з малого бізнесу, 26 квітня 2011 року, доступ 1 лютого 2012 року, smallbusiness.yahoo.com/advisor/як-к-форм-а-корпорація -201616320.html.

    «Бізнес-план» обговорює два джерела капітальних інвестицій: венчурні капіталістичні та ангельські інвестори. Венчурні капіталісти шукають значної віддачі від своїх початкових інвестицій - п'ять, десять, іноді навіть двадцять п'ять разів більше початкових інвестицій. Вони будуть шукати фірми, які можуть швидко приносити значний прибуток або значне зростання продажів. Інвесторів-ангелів можуть бути більше залучені до їх інтересу до концепції малого бізнесу, ніж до отримання значних прибутків. Це не означає, що вони не зацікавлені в тому, щоб окупити свої початкові інвестиції з певним типом значної віддачі. Набагато більш імовірно, що інвестори-ангели, в порівнянні з венчурними капіталістами, відіграватимуть набагато активнішу роль в процесі прийняття рішень малого бізнесу.

    Одна область для можливого вливання капіталу в малий бізнес може походити з дивовижного джерела. Багато студентів (і деякі дорослі) можуть знайти фінансування для запуску бізнесу через конкурси бізнес-плану. Ці змагання часто проводяться коледжами та університетами або асоціаціями малого бізнесу. Капітальні інвестиції можуть бути не великими, але цього може бути достатньо, щоб почати дуже малий бізнес.

    Боргове фінансування являє собою юридичне зобов'язання погасити первісний борг плюс відсотки. Більшість фінансування заборгованості передбачає фіксований графік платежів для погашення як основного боргу, так і відсотків. Недотримання графіка має серйозні наслідки, які можуть включати банкрутство бізнесу. Ті, хто надає боргове фінансування, очікують, що основна сума буде погашена з відсотками, але вони не є офіційними інвесторами в бізнес.

    Існують численні джерела для фінансування заборгованості. Деякі малі підприємства починають з фінансування шляхом запозичення у друзів і сім'ї. Деякі фірми можуть вибрати для фінансування ділових операцій за допомогою особистих або корпоративних кредитних карт. Цей підхід до фінансування може бути надзвичайно дорогим, враховуючи процентні ставки, що стягуються за кредитними картками, та можливість того, що компанії кредитних карток можуть змінити (на значну суму) кредитний ліміт, пов'язаний з кредитною карткою.

    Найбільше джерело боргового фінансування малого бізнесу в Сполучених Штатах надходить від комерційних банків. «Як кредитний криза вплине на фінанси малого бізнесу? ,» Федеральний резервний банк Сан-Франциско, 6 березня 2009 року, доступ до грудня 2, 2011. Банківське кредитування може приймати різні форми. Найпоширеніший кредит визначає суму грошей, яка підлягає погашенню в конкретні терміни для конкретної процентної ставки. Ці кредити можуть бути як забезпечені, так і незабезпечені. Заставні кредити передбачають заставу деяких активів, таких як будинок, нерухомість, техніка та завод - в якості застави. Незабезпечені кредити не надають такого застави. Оскільки вони більш ризиковані для банку, вони, як правило, мають більш високі процентні ставки. Більш повне обговорення банківських кредитів див. «Відносини з банком та банкірами».

    Адміністрація малого бізнесу (SBA) має велику кількість програм, призначених для допомоги малому бізнесу. До них відносяться програми кредитування бізнесу, інвестиційні програми та програми склеювання. SBA оперує трьома різними програмами кредитування. Слід розуміти, що SBA не робить сам кредит малому бізнесу, а гарантує частину кредиту своїм партнерам, до яких належать приватні кредитори, установи мікрокредитування та організації розвитку громад. Для забезпечення одного з цих кредитів позичальник повинен відповідати критеріям, встановленим СБА. Слід визнати, що ці правила та рекомендації щодо кредитування SBA можуть бути змінені Конгресом США та залежать від переважаючих економічних та політичних умов. Наступні підрозділи коротко описують деякі кредитні програми, які використовує SBA.

    (a) Кредитні програми

    Цей клас кредитів може бути використаний з різних причин, включаючи придбання землі, будівель, обладнання, техніки, витратних матеріалів або матеріалів. Він також може бути використаний для довгострокових оборотних коштів (оплата кредиторської заборгованості або придбання товарно-матеріальних цінностей). Він навіть може бути використаний для придбання існуючого бізнесу. Цей клас кредитів, однак, не може бути використаний для рефінансування існуючої заборгованості, для сплати прострочених податків або зміни власності на бізнес.

    • Програма кредитування спеціального призначення. Ці кредити призначені для надання допомоги малим підприємствам для конкретних цілей. Вони були використані, щоб допомогти малим підприємствам придбати та включити системи контролю забруднення, розробити плани власності на акції співробітників, і допомогти компаніям, негативно постраждалим від Північноамериканської угоди про вільну торгівлю (NAFTA). Вона включає такі програми, як CAPlines, які надають допомогу підприємствам для задоволення їх короткострокових потреб в оборотному капіталі. Існує також Програма коригування громади та інвестицій. Ця програма призначена для надання допомоги підприємствам, які могли бути негативно вплинуті НАФТА.
    • Експрес-та пілотні програми. Дані кредитні програми покликані прискорити процес надання кредитів. SBA Express може відповісти на заявку на кредит протягом тридцяти шести годин, забезпечуючи при цьому більш низькі процентні ставки.
    • Експрес-програми спільноти. Ці програми покликані допомогти позичальникам, чий бізнес знаходиться в економічно депресивних регіонах країни.
    • Експрес-кредити «Патріот». Ці кредити призначені для надання допомоги членам американських військових, які бажають створити або розширити малий бізнес. Ці кредити мають більш низькі процентні ставки і можуть бути використані для відкриття бізнесу, покупки нерухомості, оборотних коштів, розширення та допомоги бізнесу, якщо власник повинен бути розгорнутий.
    • Програми експортного кредитування. З огляду на примітний факт, що 70 відсотків американських експортерів мають менше двадцяти співробітників, не дивно, що SBA докладає особливих зусиль для підтримки цих підприємств, надаючи спеціалізовані кредитні програми. До таких програм належать наступні:
      • Експорт Експрес програми. Ця програма має швидкий час для підтримки експортної діяльності. Він може забезпечити кошти до $500,000 на суму фінансування. Фінансування може бути як строковим кредитом, так і кредитною лінією.
      • Програма експорту оборотних коштів. Основною проблемою, з якою стикаються дрібні експортери, є той факт, що багато американських банків не надаватимуть аванси оборотних коштів за замовленнями, дебіторською заборгованістю або навіть акредитивами. Ця програма SBA забезпечує до 90 відсотків кредиту, щоб збільшити експортний оборотний капітал бізнесу.
      • Програма спільного гарантування SBA та Ex-Im Bank. Це продовження програми експортного оборотного капіталу та стосується розширення ліній експортного оборотного капіталу бізнесу до $2 млн.
      • Програма кредитування міжнародної торгівлі. Ця програма, з максимальною гарантією в 1,75 мільйона доларів, дозволяє малим підприємствам розпочати експортну програму, розширити експортну програму або боротися з наслідками конкуренції з боку закордонного імпорту.

    Ще одним джерелом боргового фінансування є випуск облігацій. Облігації є векселями. Існує безліч форм облігацій, і тут ми обговорюємо тільки найосновніший тип. Фундаментальний формат облігації полягає в тому, що це борговий інструмент, який обіцяє погасити фіксовану суму грошей протягом певного періоду часу, забезпечуючи при цьому процентні виплати на регулярній основі. Випуск облігацій, як правило, є варіантом, доступним для підприємств з корпоративним форматом. Це також вимагає широкої юридичної та фінансової підготовки.

    Ще одним джерелом капіталу є генерація внутрішнього фінансування. Це просто означає, що бізнес відриває свій нерозподілений прибуток назад в бізнес. Це життєздатне джерело капіталу, коли бізнес є високоприбутковим.

    Останнє джерело капіталу - торговий кредит. Торгівельний кредит передбачає придбання витратних матеріалів або обладнання за рахунок фінансування, доступного постачальниками. Такий підхід може дозволити комусь придбати інвентаризацію матеріалів та витратних матеріалів, не маючи повної ціни на момент покупки. Деякі аналітики стверджують, що торговий кредит є другим за величиною джерелом фінансування малого бізнесу після запозичення у банків.Аніта Кемпбелл, «Торгівельний кредит: що це таке і чому варто звернути увагу» Тенденції малого бізнесу, 11 травня 2009 року, доступ до 2 грудня 2011 року, smallbiztrends.com/2009/05/торгівля-кредит-що-це-і-чому-ви-ви-повинні-платити-attention.html. Торгівельний кредит часто є життєво важливим способом забезпечення поставок.

    Торгівельний кредит часто виражається трьома важливими цифрами - ставка дисконтування, кількість днів для одного, щоб сплатити, щоб претендувати на знижку, і кількість днів, в які рахунок повинен бути сплачений. Як приклад, торговий кредит, запропонований постачальником, може бути вказаний як 5/5/30. Це означає 5-відсоткову знижку, якщо рахунок оплачується протягом п'яти днів з моменту видачі. Третє число означає, що рахунок повинен бути оплачений в повному обсязі протягом тридцяти днів.

    Відео кліп\(\PageIndex{1}\):

    Як залучити капітал: Навичка #1 підприємця

    Описує, що потрібно зробити підприємцю для того, щоб придбати капітал для фірми.

    Відео кліп\(\PageIndex{2}\):

    Пет Гейдж: Отримання фінансування бізнесу для малого бізнесу

    Озвучення PowerPoint визначає, де власник малого бізнесу може отримати фінансування.

    Відео кліп\(\PageIndex{3}\):

    Як фінансувати бізнес: як отримати старт-ап бізнес фінансування

    Досліджується використання банківського фінансування для малого бізнесу.

    Відео кліп\(\PageIndex{4}\):

    Фінансування нового бізнесу: як знайти державні гранти для малого бізнесу

    Знайдіть місця, щоб знайти гранти малого бізнесу через пошукові системи з ідеями сертифікованого бухгалтера в цьому безкоштовному відео про фінансування нового бізнесу.

    Відео кліп\(\PageIndex{5}\):

    Роль кредитних карток у фінансуванні малого бізнесу

    Свідчення Конгресу, яке попереджає про використання кредитних карток для фінансування малого бізнесу.

    Відео кліп\(\PageIndex{6}\):

    Фінансовий аналіз для власників малого бізнесу

    Цей уривок із популярної серії відео навчання на BusinessBuffet.com представляє основні концепції фінансового аналізу для малого бізнесу.

    Веб-ресурси

    Кредитні кредити для малого бізнесу

    Портал Chase—один з постачальників кредитів для малого бізнесу.

    https://www.chase.com/business/loans

    П'ять способів фінансування бізнесу у важкі фінансові часи

    Альтернативні способи фінансування, коли банки не кредитують.

    biztaxlaw.about.com/od/фінансування вашого стартапу/tp/фінансування smallbiz.htm

    Структура капіталу: борг проти власного капіталу

    Важливою складовою фінансового планування для будь-якого бізнесу є визначення того, наскільки фірма буде фінансуватися за рахунок боргу та власного капіталу. Це рішення визначає фінансовий леверидж бізнесу. У це рішення входить багато факторів, особливо для малого бізнесу. З класичної економічної та фінансової точки зору слід оцінювати вартість як боргу, так і власного капіталу. Вартість боргу зосереджена в значній мірі на процентній ставці, пов'язаній з конкретним боргом. Вартість власного капіталу включає передачу контролю іншим партнерам по акціонерному капіталу, вартість випуску акцій та виплати дивідендів. Слід також враховувати той факт, що виплата відсотків за боргом є франшизою і, отже, знизить податковий законопроект бізнесу.Гевін Кассар, «Фінансування бізнес-стартапів», Журнал Business Venturing 19 (2004): 261—83. Ні вартість випуску акцій, ні виплати дивідендів не підлягають оподаткуванню.

    Більші підприємства мають набагато більше варіантів, доступних для них, ніж менші підприємства. Хоча це не завжди вірно, великі підприємства часто можуть організувати великі кредити за більш вигідними ставками, ніж менші бізнеси.Лола Фабовале, Барбара Орсе та Алан Райдинг, «Гендер, структурні фактори та умови кредитування між канадськими малими підприємствами та фінансовими установами», Теорія та практика підприємництва 19 (1995): 41—65. Більшим підприємствам часто легше залучити капітал за рахунок випуску акцій (власного капіталу).

    Збільшуючи частку боргу бізнесу, його фінансові важелі можуть бути збільшені. Є багато причин для спроби збільшити фінансові важелі бізнесу. По-перше, один - це розвиток бізнесу на чужі гроші. По-друге, є франшизний характер відсотків по боргу. По-третє, як більш чітко показано в розділі «Проблеми структури капіталу на практиці», збільшення фінансового важеля може позитивно вплинути на рентабельність власного капіталу бізнесу. Для всіх цих переваг, однак, є неминучий факт, що збільшення рівня заборгованості бізнесу також збільшує загальний ризик бізнесу. Термін фінансовий важіль можна розглядати як порівнянний з базовим словом - важелем. Важелі - це інструменти, які можуть посилити силу індивіда. Певний рівень боргу може посилити «підйомну» силу бізнесу (див. Верхню частину рисунка\(\PageIndex{2}\)). Однак поза певним моментом борг може виявитися недосяжним, і тому вся підйомна сила фінансового важеля може бути втрачена (див. Нижню частину рисунка\(\PageIndex{2}\)). Крім втрати підйомної сили, припущення про занадто велику заборгованість може призвести до неможливості сплатити відсотки по боргу. Така ситуація стає класичним випадком подачі заяви про банкрутство.

    Знімок екрана 2020-04-11 о 12.40.59 PM.png

    Малюнок\(\PageIndex{2}\): Прийнятні та неприйнятні рівні кредитного плеча

    Це основне питання для малого бізнесу - визначення того, як залучити кошти через борг або власний капітал - часто виходить за рамки економічних або фінансових рішень. Для багатьох власників малого бізнесу ідеальним способом фінансування зростання бізнесу є генерування внутрішніх коштів. Це означає, що бізнес не повинен купувати борг, але отримав достатній прибуток від своєї діяльності. На жаль, багато малих підприємств, особливо на початку, не можуть генерувати достатні внутрішні кошти для фінансування таких сфер, як розробка продукції, придбання нової техніки або розширення ринку. Ці підприємства повинні покладатися на забезпечення додаткового боргу капіталу, власного капіталу або деякої комбінації обох.

    Багато людей починають малий бізнес з явною метою знайти незалежність і контроль над власним економічним і діловим життям. Це прагнення до незалежності може змусити багатьох власників малого бізнесу відмовлятися від ідеї фінансування акціонерного капіталу, тому що це може означати передачу контролю бізнесу партнерам з акціонерним капіталом. Гаррі Сапієнца, М. Одрі Корсгаард, і Даніель Форбс, «Режим самовизначення вибору підприємця фінансування» в Досягнення підприємництва, появи фірм та зростання: когнітивні підходи до досліджень підприємництва, ред. Джером Кац і Дін Шеперд (Оксфорд: Elsevier JAI, 2003) 6:105 —38. Ще одне питання, яке робить деякі власники малого бізнесу проти придбання додаткових акціонерних партнерів є простий факт, що придбання цих партнерів означає менший прибуток для власника бізнесу. Цей фактор у питанні контролю слід враховувати, коли власник малого бізнесу прагне залучити додатковий капітал через венчурних капіталістичних та ангельських інвесторів.Аллен Н. Бергер та Грегорі Уделл, «Економіка фінансів малого бізнесу: роль приватного капіталу та боргових ринків у фінансовій Цикл зростання» Журнал банківського та фінансового права 22, № 6—8 (1998): 613—73.

    Нещодавній дослідницький документ.Ровена Ортіс-Уолтерс та Марк Гіус, «Продуктивність новостворених мікрофірм: роль структури фінансування капіталу та особистісні характеристики підприємців» (неопублікований рукопис), 2011. Досліджено взаємозв'язок між прибутковістю та джерелами фінансування фірм, які мали менше двадцяти п'яти співробітників. Він знайшов кілька досить цікавих результатів:

    • Фірми, які використовують тільки власний капітал, мають низьку ймовірність бути прибутковими в порівнянні з фірмами, які використовують тільки діловий або особистий борг.
    • Фірми, що належать жінкам та членам меншин, менше покладалися на особистий борг, ніж чоловіки та міноритарні власники.
    • Жіночі власники будуть частіше покладатися на справедливість від друзів і сім'ї, ніж їхні колеги-чоловіки.
    • Фірми, які покладаються виключно на особисті заощадження для фінансування ділових операцій, швидше за все, будуть прибутковими, ніж фірми, що використовують акціонерні форми боргу.

    Веб-ресурси

    Структура капіталу

    Визначення та пояснення структури капіталу.

    www.enotes.com/капітал-структура-довідник/капітал-структура-178334

    Структура капіталу з точки зору інвестора

    Це розглядає, як інвестор буде інтерпретувати структуру капіталу бізнесу.

    Доступні посилання

    КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

    • Власник бізнесу повинен знати про наслідки фінансування своїх фірм.
    • Власники повинні бути обізнані про фінансові та податкові наслідки різних форм бізнес-організацій.
    • Власники бізнесу повинні знати про вплив фінансування своїх фірм через власний капітал, борг, внутрішньо створені фонди та торговий кредит.
    • Власники малого бізнесу повинні знати про різні кредити, гранти та можливості облігацій, пропонованих SBA. Вони також повинні знати про обмеження, пов'язані з цими програмами.

    ВПРАВИ

    1. Опитайте власників п'яти місцевих підприємств і запитайте їх, який формат організації бізнесу вони використовують і чому вони прийняли цю форму.
    2. Запитайте їх, як вони спочатку фінансували запуск свого бізнесу.
    3. Запитайте цих самих власників, як вони вважають за краще фінансувати фірму. (Зверніть увагу, що більшість власників, ймовірно, не захочуть вдаватися в будь-які подробиці про фінансові операції свого бізнесу.)
    4. Запитайте їх, чи мали вони досвід роботи з будь-якою програмою кредитування SBA та чи є у них реакція на ці програми.