1.2: Як ми платимо за державний сектор

ЗВІДКИ БЕРУТЬСЯ ГРОШІ, І КУДИ ЙДУТЬ

Менеджери повинні знати, звідки беруться державні гроші, і куди вони йдуть. Ця інформація може відповісти на важливі питання, такі як:

• Які варіанти доходів доступні урядам? Некомерційні організації?
• Які переваги та недоліки різних джерел доходу щодо ефективності, справедливості, справедливості та інших цілей?
• Як фінансові виклики федерального уряду США формуватимуть фінансове майбутнє урядів штатів, органів місцевого самоврядування, некомерційних організацій та інших громадських організацій?
• Яка оптимальна «структура капіталу» для некомерційної організації?
• Як, якщо взагалі, уряди можуть вирішити проблеми, пов'язані з правами та спадковими витратами?

У січні 2010 року Міністерство юстиції США (МЮ) отримало офіційну скаргу на громадянські права від місцевої громадської організації в місті Фергюсон, штат Міссурі. У своїй скарзі вони звинуватили департамент поліції Фергюсона в агресивній та упередженій тактиці поліції, включаючи велику кількість зупинок руху, обшуків, вилучень та арештів в афро-американських громадах міста. Чиновники Міністерства юстиції підтвердили звіт у Генеральній прокуратурі Міссурі, яка також отримала кілька подібних скарг протягом попередніх п'яти років. Обидва відділення погодилися стежити за ситуацією.

9 серпня 2014 року Майкл Браун, підліток і житель Фергюсона, був застрелений офіцером поліції Фергюсона, який розслідував пограбування поблизу. Співробітники поліції Фергюсона викликали різку критику за інцидент і за їх керівництво подальшим розслідуванням потенційних неправомірних дій поліції. Через кілька тижнів велике журі пізніше відмовилося пред'явити звинувачення поліцейському. На їхню думку, докази свідчать про те, що поліцейський мав достатньо підстав вважати Брауна потенційно небезпечним підозрюваним.

Стрілянина викликала бурхливі протести по всій території США. Жителі Фергюсона заявили, що стрілянина була лише останнім прикладом расистської поліції, яку вони вказували федеральним та державним чиновникам роками раніше. Вони закликали генерального прокурора Еріка Холдера негайно відкрити розслідування цивільних прав Міністерства юстиції щодо Департаменту поліції Фергюсона. Холдер сказав, що його офіс збере якомога більше інформації, але попередив усіх, що анекдоти та демографічні показники недостатньо, щоб довести звинувачення у упередженій поліції. Протягом декількох тижнів країна з нетерпінням чекала слова про те, що буде робити МЮ далі.

20 вересня 2014 року Міністерство юстиції відкрило офіційне розслідування цивільних прав. Звіт про це розслідування був оприлюднений у березні 2015 року. Це закликало Департамент поліції Фергюсона та міську раду Фергюсона за заохочення, як активно, так і пасивно, такого роду агресивної поліції, яку засудили жителі Фергюсона. Але, можливо, ще важливіше, він пояснив, що найбільш переконливими доказами упередженої поліції не були записи про арешти або поліцейські звіти. Це був бюджет Фергюсона. У звіті говориться, що «правоохоронна практика Фергюсона формується зосередженням міста на доходах, а не на потребах громадської безпеки». Він задокументував недавню тенденцію до збільшення нових доходів міста через агресивне стягнення штрафів та зборів. Фергюсон генерував понад 2,5 мільйона доларів доходів муніципального суду у 2013 фінансовому році, що на 80 відсотків більше, ніж лише два роки до цього. Загалом, штрафи та конфіскації складали 20 відсотків від операційних доходів міста у 2013 фінансовому році, порівняно з приблизно 13 відсотками у 2011 році. Для порівняння, інші передмістя Сент-Луїса покладалися на штрафи і збори не більше шести відсотків від операційної виручки. Ця бюджетна стратегія узаконила і навіть заохочувала представників правоохоронних органів та суду Фергюсона, більшість з яких не були расистами, проводити таку агресивну поліцію проти більшості афро-американської громади Фергюсона.

Тут зрозуміло: де громадська організація отримує свої гроші, багато говорить про свої пріоритети. У випадку Фергюсона вибір щодо того, де отримати дохід, призвів до загальнонаціонального громадського руху.

Цілі навчання

Після прочитання цієї глави ви повинні мати можливість:

• Визначте джерела доходів, які використовуються федеральними, державними та місцевими органами влади.
• Зіткніть джерела державних доходів з некомерційними джерелами доходу, такими як пожертвування та отриманий
• Визначте основні напрямки витрат громадських організацій та розподіл цих витрат на державний, некомерційний та комерційний сектор.
• Покажіть, як подібні уряди платять за подібні послуги зовсім по-різному.
• Визначте деякі «макро-виклики», які будуть формувати фінанси громадських організацій у майбутньому.

Уряди по всій території Сполучених Штатів роблять ті ж основні речі. Міста та селища здебільшого підтримують дороги, плутають сніг, зберігають мікрорайони в безпеці, запобігають та борються з пожежами, а також навчають дітей. Уряди округів проводять вибори, доглядають за психічно хворими та запобігають інфекційним захворюванням. Уряди штатів координують охорону здоров'я для бідних, ув'язнені ув'язнені та працюють університети. Національний - або «федеральний» - уряд регулює торгівлю та торгівлю, захищає наші кордони та оплачує охорону здоров'я для людей похилого віку.

У той же час уряди надзвичайно несхожі в тому, як вони платять і надають ці послуги. Деякі покладаються на єдине джерело податку для більшості або всіх своїх доходів. Інші спираються на безліч різних джерел доходу. Деякі надають свої послуги за допомогою некомерційних організацій, організацій охорони здоров'я, підрядників приватного сектору та інших зацікавлених сторін. Інші залучають сторонніх суб'єктів нечасто, якщо взагалі. Деякі громадяни хочуть, щоб їх уряд надавав багато різних високоякісних послуг. Інші хочуть, щоб їхній уряд робив якомога менше.

Цей вибір, про те, як уряди платять за свої послуги, скільки вони надають і як вони в кінцевому підсумку надають ці послуги, мають велике значення для громадян. Наприклад, якщо міська влада залежить здебільшого від податків на майно, його керівники можуть мати стимул підкреслити послуги, які приносять користь власникам нерухомості, таких як громадська безпека та тротуари, і менше турбуватися про послуги, які, швидше за все, принесуть користь тим, хто не володіє власністю, як громадські парки або житло бездомних. У деяких регіонах уряди платять некомерційним організаціям за надання більшості або всіх основних послуг у таких сферах, як прийомне виховання, щеплення дітей та надання допомоги для людей похилого віку. Для тих, хто користується цими послугами, якість обслуговування, яке вони отримують, може багато в чому залежати від того, яка неприбуткова організація керує їх справою.

Тож на високому рівні уряди виглядають однаково. Але якщо ми вивчимо їх більш уважно, ми побачимо, що вони сильно різняться від того, звідки надходять їхні гроші і куди вони йдуть. Ця варіація та її наслідки для громадян є ключовою частиною дослідження державних фінансів. Цей розділ є базовим оглядом того, де уряди отримують свої гроші, де вони витрачають їх, і деякі фінансові проблеми, з якими вони, ймовірно, зіткнуться в майбутньому.

Федеральний уряд

Національний уряд - також відомий як «федеральний уряд» - є одним з найбільших і найважливіших роботодавців у Сполучених Штатах. Кожен солдат у військових, митний агент в аеропорту та астронавт НАСА («Національне управління з аеронавтики та космічного простору») працює на федеральний уряд. І так роблять багато, багато інших. У 2015 році федеральний уряд витратив трохи менше 4 трильйонів доларів і зайняв приблизно п'ять мільйонів людей, як безпосередньо, так і в якості підрядників. За останнє десятиліття або близько того, федеральні урядові витрати становили приблизно одну чверть всього економічного виробництва США.

На графіку нижче показано, де федеральний уряд отримав і витратив свої гроші з незадовго до Другої світової війни. Області, затінені синім кольором, представляють дохід або гроші, які надходять до уряду. Області, затінені червоним кольором, є витратними предметами. Витратами називають багато різних речей у державних фінансах, включаючи витрати, витрати та витрати. Ці різні етикетки мають дещо різні значення, які ви дізнаєтеся протягом усього цього тексту. Всі наведені тут цифри знаходяться в постійних доларах на душу населення 2015 року. Іншими словами, вони були скориговані на інфляцію, і вони виражаються як сума для кожної людини в США.

Приблизно 80% доходів федерального уряду припадає на два джерела: податок на доходи фізичних осіб та надходження на соціальне страхування. ^[1]

• У 2015 році федеральний уряд зібрав трохи більше $3,500 на душу населення з податку на доходи фізичних осіб. Податок на прибуток, який сплачує фізична особа, визначається їх оподатковуванням, податковою ставкою та будь-якими застосовними податковими преференціями. Оподатковуваний дохід - дохід фізичної особи за вирахуванням будь-яких податкових преференцій. Федеральний уряд пропонує стандартне звільнення або зменшення оподатковуваного доходу фізичної особи, що можуть претендувати всі платники податків. Крім цього стандартного відрахування, платники податків можуть претендувати на сотні інших пільг та інших податкових пільг, пов'язаних з володінням будинком, пенсійними заощадженнями, медичним страхуванням, інвестиціями в обладнання та технології та десятками інших областей. Чому федеральний уряд пропонує ці преференції? Спонукати платників податків накопичувати на пенсію, купувати житло, інвестувати в бізнес або брати участь у багатьох інших видах господарської діяльності. Чи дійсно податкові преференції заохочують таку поведінку, є предметом суттєвих дискусій та аналізу (див. дискусію пізніше про ефективність оподаткування та спотворення ринку). Ставка податку - це сума податку, сплаченого за долар оподатковуваного доходу. У 2015 році федеральний податковий кодекс мав сім різних ставок, які застосовувалися для рівнів оподатковуваного доходу (також відомих як «податкові дужки»). Ці статутні ставки коливалися від 10% від індивідуального річного доходу до $9,225, до 39.6% від річного доходу понад $413,201. Ефективна податкова ставка фізичної особи - це їх податкове зобов'язання, розділене на їх оподатковуваний дохід. Якщо фізична особа претендує на різні податкові преференції, їх ефективна податкова ставка може бути набагато нижчою, ніж встановлена законом податкова ставка, зазначена тут.
• Квитанції соціального страхування - це податки, що стягуються із заробітної плати фізичних осіб. Роботодавці беруть ці податки із заробітної плати робітників і надсилають їх федеральному уряду від їхнього імені. Ось чому їх часто називають податками на заробітну плату або податками на утримання. Надходження соціального страхування є основним джерелом фінансування таких програм соціального страхування, як соціальне забезпечення та Medicare (див. Нижче).
• Решта 20% або близько того федерального доходу надходять з різних джерел, включаючи податок на прибуток підприємств (податки на доходи від бізнесу, а не доходи фізичних осіб), акцизи (податки на придбання конкретних товарів, таких як бензин, сигарети, авіаквитки тощо), і податки на нерухомість (податок, що накладається, коли багатство сім'ї передається від одного покоління до наступного). Як показано на малюнку, ці доходи як частка від загальної виручки не сильно змінилися за останні кілька десятиліть.

Доходи та витрати федерального уряду з 1940 року; джерело: розрахунки авторів на основі даних Бюджетного управління Конгресу, Управління управління та бюджетування та Міністерства торгівлі США

Податкові преференції: витрати за іншою назвою

Податкові преференції - іноді називаються податковими витратами - це положення податкового законодавства, які дозволяють пільговий режим для певних платників податків. Вони включають кредити, відмови, звільнення, відрахування, диференціальні ставки, і все інше, щоб зменшити податкові зобов'язання особи або бізнесу. Багато досить специфічні. Наприклад, деякі держави знизили податкові ставки, які застосовуються лише до конкретних роботодавців, галузей або географічних районів. Податкові витрати є, по суті, формою витрат. Вони вимагають від уряду зібрати менший дохід, ніж він би в іншому випадку збирав. Деякі вважають, що вони несправедливі, оскільки пропонують цільові вигоди, але без прозорості традиційного бюджетного процесу. Прихильники кажуть, що, незважаючи на ці недоліки, податкові преференції мають важливе значення для просування важливих форм поведінки, як покупка будинку або відкриття бізнесу. На державному та місцевому рівнях вони є особливо важливим інструментом залучення та утримання бізнесу в сучасних умовах конкурентного економічного розвитку.

Федеральні державні витрати діляться приблизно порівну на шість основних напрямків:

• Національна оборона включає оплату праці та пільги для всіх членів армії США, ВМС, ВПС та морської піхоти, а також усіх цивільних служб підтримки. Він також включає капітальні витрати - або витрати на предмети з тривалим терміном корисного використання - для військових баз, літаків, танків та іншої військової техніки. Зверніть увагу на великий сплеск витрат на національну оборону під час Другої світової війни (1939-1945) та Корейської війни (1950-1953).
• Medicare - це програма медичного страхування федерального уряду для людей похилого віку. Він був створений в 1965 році. За деякими оцінками, Medicare заплатила майже чверть всієї медичної допомоги, що надається в США, загалом майже 750 мільярдів доларів у 2015 році. Medicare має три основні компоненти. «Частина А» оплачує перебування в стаціонарі, операції та інші медичні процедури, які вимагають госпіталізації. «Частина B» охоплює додаткові медичні послуги, такі як відвідування лікаря та процедури, які не потребують госпіталізації. «Частина D» оплачує ліки, що відпускаються за рецептом. Частина А фінансується за рахунок податків на заробітну плату та за рахунок премій, що сплачуються окремими бенефіціарами. Частина B та Частина D фінансуються здебільшого за рахунок податків на заробітну плату. Medicare не використовує лікарів або інших постачальників медичних послуг. Це, по суті, медична страхова компанія, що фінансується федеральним урядом. У 2015 році він обслуговував понад 55 мільйонів бенефіціарів і витратив в середньому 18 500 доларів на бенефіціара.
• Здоров'я - це широка категорія, яка охоплює витрати, пов'язані зі здоров'ям за межами Medicare. Найбільшим сегментом цих витрат є внесок федерального уряду в державні програми Medicaid. Вона включає фінансування громадських установ охорони здоров'я та охорони здоров'я населення, таких як Національні інститути охорони здоров'я (NIH) та Центри контролю та профілактики захворювань, а також для регуляторних органів, орієнтованих на здоров'я, таких як Управління з контролю за продуктами та ліками.
• Соціальне забезпечення - це програма допомоги доходам пенсіонерів. У 2015 році понад 59 мільйонів американців отримали майже 900 мільярдів доларів допомоги соціальному забезпеченню. Соціальне забезпечення є простим. Фізичні особи вносять податки на заробітну плату, поки вони працюють, ці податки вносяться до фонду, а коли вони виходять на пенсію, вони сплачуються з цього фонду. У 2015 році середня допомога соціального забезпечення становила близько 1,300 доларів на місяць. Соціальне забезпечення також розподіляє пільги інвалідам, які не можуть працювати.
• Забезпечення доходів - це грошові та грошові програми допомоги поза соціальним забезпеченням. Більшість з цих програм допомагають людям платити за конкретні, основні потреби. Вона включає страхування по безробіттю, продовольчі талони, прийомну опіку тощо.
• Федеральний уряд позичає чималі гроші. Деякі з цих позик - платити за «великий квиток» або капітальні витрати, такі як авіаносці або відновлення національних парків. Як і більшість споживачів, федеральний уряд не має грошей «накопичених» на придбання цих предметів, тому він позичає гроші і виплачує їх з часом. Він також запозичує, коли збір доходів не відповідає потребам у витратах. Це відомо як дефіцитні витрати. Федеральний уряд позичає гроші, випускаючи три типи казначейських зобов'язань: казначейські векселі, казначейські ноти та казначейські облігації Подібно до позик, зобов'язання купуються інвесторами, і уряд погоджується з часом їх погасити з відсотками. Казначейські векселі мають термін погашення — від трьох місяців до одного року. Казначейські купюри мають термін погашення від двох років до десяти років. Казначейські облігації дозрівають за десять років до 30 років. Щороку уряд сплачує щорічну частину відсотків, які він заборгував за своїми казначейськими зобов'язаннями, і цей платіж відомий як чистий відсоток.
• «Все інше» так само, як це звучить. Сюди входять федеральні урядові програми з транспорту, студентські кредити, доступне житло, мистецтво та гуманітарні науки та тисячі інших програм.

Хто володіє казначейськими облігаціями?

На кінець 2015 року у казначействі США було 19 трильйонів доларів непогашених казначейських облігацій. Близько $12 трлн належить американським інвесторам. Решта $7 трлн утримуються інвесторами за межами США, в тому числі майже $1,5 трлн в Китаї і трохи більше $1 трлн в Японії. Решта $3,8 трлн утримують майже 100 інших країн. Чому казначейські облігації США настільки привабливі для іноземних інвесторів? Тому що уряд США розглядається як найбезпечніша інвестиція у світі. Інвестори по всьому світу вважають, що уряд США поверне ці облігації з відсотками, незважаючи ні на що.

Ми часто ділимо федеральні державні витрати на дві категорії: дискреційні витрати та недискреційні або обов'язкові витрати. Недискреційні витрати контролюються законом. Соціальне забезпечення є хорошим прикладом. Людина отримує право на «повні» соціальні виплати після того, як вони старше 65 років і сплачують податки на заробітну плату протягом майже чотирьох років. Після того, як вони отримують право, допомога, яку вони отримують, визначається за формулою, яка пов'язана із загальною заробітною платою, яку вони заробили за останні 35 років роботи. Ця формула записана в закон, який створив соціальне забезпечення. Після того, як людина стає правомочним, вони «мають право» на пільги, визначені цією формулою. Інші федеральні програми, такі як Medicare, продовольчі талони, додатковий дохід безпеки та багато інших дотримуються структури на основі формули. Якщо Конгрес і Президент хочуть змінити, скільки витрачається на ці програми, вони повинні змінити відповідні закони. За деякими оцінками, недискреційні витрати складають понад 65% всіх федеральних витрат. Додайте до цього приблизно 7-8% відсотків за боргом, і ми бачимо, що майже три чверті федеральних витрат «заблоковані».

Решта чверть - це дискреційні витрати. Це витрати, які Конгрес і Президент можуть скорегувати в річному бюджеті. Вона включає в себе національну оборону, більшу частину категорії витрат «здоров'я» і практично всі категорії «все інше». Існує значна дискусія щодо того, чи є національна оборона, насправді, дискреційними витратами. Законодавці не прагнуть скоротити фінансування військ на шкоду. Тож майте на увазі, що коли Конгрес обговорює свій річний бюджет, насправді він обговорює близько 10-25% того, що він врешті-решт витратить. Переважна більшість федеральних витрат визначається законами, правилами та пріоритетами, які походять поза бюджетом.

Ця дискусія про права піднімає ще один абсолютно важливий момент: федеральний уряд має значний структурний дефіцит. Структурний дефіцит - це коли довгострокові витрати уряду перевищують його довгострокові доходи. Малюнок нижче ілюструє цей момент. Це показує, що в 2016 році федеральний уряд має прогнозований дефіцит бюджету в розмірі 2,9% валового внутрішнього продукту США (ВВП; загальний економічний обсяг округу), або близько 1,5 трлн доларів. До 2046 року, припускаючи відсутність серйозних змін у політиці витрат або доходів, цей річний дефіцит бюджету зросте до 8,8% ВВП. Чому очікується, що дефіцит зросте так швидко? Частково тому, що федеральні недискреційні витрати будуть рости. Все більше і більше населення «Бебі-бумера» отримають право на програми Medicare, соціального забезпечення та інших програм. У міру зростання прийнятного населення теж будуть витрачати. Більше того, вартість медичних послуг зросла в три-чотири рази швидше, ніж всі інші витрати по всій економіці. Ось чому недискреційні витрати, пов'язані зі здоров'ям, - це горезвісний «подвійний примх» - кількість людей, які потребують цих послуг, збільшиться, як і ставка витрат на людину на надання цих послуг. У той же час більшість економістів прогнозують уповільнення економічного зростання протягом наступних кількох десятиліть. Враховуючи поточну політику федерального уряду щодо доходів, це означатиме уповільнення зростання доходів з плином часу. Ці два основні фактори, зростання недискреційних витрат та уповільнення зростання доходів, призведуть до набагато більшого дефіциту з часом.

Компоненти структурного дефіциту федерального уряду; Джерело: Бюджетне управління Конгресу

Ви, напевно, запитуєте себе, як федеральний уряд фінансуватиме ці дефіцити? Якщо він не збирає достатній дохід для покриття своїх потреб у витратах, він буде позичати. На малюнку нижче показано, як борг федерального уряду збільшиться у відповідь. У 2016 році борг федерального уряду становив близько 72% ВВП. Бюджетне управління Конгресу оцінює, що до 2046 року він зросте до трохи менше 150% ВВП. Для контексту врахуйте, що в 2015 році Греція, яка довго вважалася «фіскальною проблемою дитини» Європейського Союзу, мала відношення боргу до ВВП 158%.

Це швидке зростання боргу викликає занепокоєння з багатьох причин. По-перше, федеральний уряд запозичення «витісняє» запозичення малим бізнесом, домовласниками, державними та місцевими органами влади та іншими, яким потрібно позичити, щоб інвестувати у власні проекти. Оскільки є тільки так багато інвесторів з грошима, щоб інвестувати, якщо федеральний уряд бере більшу частку цих грошей, їх менше для всіх інших. Багато економістів та експертів з фінансів також попередили, що якщо борг федерального уряду зростає занадто високим, то інвестори можуть бути менш готові позичити його гроші в майбутньому. Якщо інвестори менш готові позичати державні гроші, уряд повинен запропонувати більш високі процентні ставки для збільшення прибутковості інвесторів на інвестиції. У міру зростання процентних ставок федерального уряду процентні ставки зростають для всіх інших. Періодичне підвищення процентних ставок не обов'язково є поганою річчю, але тривалі високі процентні ставки означають менше інвестицій з боку людей та бізнесу, що призводить до зниження продуктивності та уповільнення економічного зростання.

Прогнозоване зростання федерального боргу та структурний дефіцит; Джерело: Бюджетне управління Конгресу

Структурний дефіцит федерального уряду є єдиною найважливішою тенденцією в державному бюджетуванні та фінансах сьогодні. Без серйозних змін у політиці федерального уряду, особливо в таких областях, як Medicare та соціальне забезпечення, федеральний уряд не матиме іншого вибору, як запустити величезний дефіцит і скоротити недискреційні витрати. Ці скорочення означатимуть менше грошей для багатьох ключових програм, про які ви, мабуть, найбільше дбаєте: фундаментальні наукові дослідження, студентські кредити, автомобільні дороги, транзитні системи, національні парки та будь-які інші дискреційні програми. Насправді деякі циніки заявили, що в майбутньому «федеральний уряд буде армією з системою охорони здоров'я». Державні та місцеві органи влади будуть змушені взяти на себе багато послуг, які федеральний уряд використовував для надання в таких областях, як доступне житло, охорона навколишнього середовища, сприяння міжнародній торгівлі тощо. в той же час, деякі оптимісти кажуть, що це бажана зміна. Без жорсткості та однорідності федерального уряду місцеві громади матимуть широту та гнучкість для експериментів з новими підходами до соціальних проблем. Що не є дискусійним, так це те, що відсутні серйозні зміни в політиці, особливо для недискреційних витрат, витрати федерального уряду будуть виглядати зовсім інакше в не надто віддаленому майбутньому.

Що рухає процентні ставки?

Процентні ставки є одним з найважливіших цифр у державному бюджетуванні та фінансах. Інтерес - це те, що варто використовувати чужі гроші. Банки та інші фінансові установи позичають споживачам та урядам гроші за «ринковими процентними ставками», такими як річна процентна ставка (APR). Невеликі зміни процентних ставок можуть означати великі відмінності у вартості реалізації державних проектів. Ось чому державним менеджерам належить знати, що рухає процентними ставками.

Процентні ставки коливаються з різних макроекономічних причин. Якщо інфляція буде зростати, то підприємства будуть менш охоче витрачати гроші на новобудови, обладнання та інші капітальні вкладення. Якщо попит на капітальні інвестиції знижується, то також попит на позикові гроші для фінансування цих інвестицій. У цих ринкових умовах банки та інші фінансові установи знизять процентні ставки, які вони пропонують за кредитами, щоб спонукати бізнес зробити ці інвестиції. Вірно і навпаки. Підприємства будуть прагнути інвестувати в періоди низької інфляції, що стимулює попит на позикові гроші, і це підвищує процентні ставки. Державні запозичення та капітальні інвестиції також можуть стимулювати попит на позикові гроші. Макроекономісти мають складні моделі, які пояснюють та прогнозують ці взаємозв'язки між споживчими витратами, інвестиціями та державними витратами.

Федеральний резервний банк США - тобто «ФРС» - також є вирішальним і уважно спостерігаючим гравцем. ФРС є центральним банком. Він позичає гроші банкам і зберігає депозити банків по всій території США. Його місія - боротися з інфляцією та звести безробіття до мінімуму. У фінансових колах це називається подвійним мандатом.

ФРС має багато інструментів для досягнення цієї місії, і більшість з цих інструментів передбачають процентні ставки. Він може підвищувати або знижувати ставку федеральних фондів, або процентні ставки, за якими банки позичають гроші один одному. Він може вимагати, щоб банки зберігали більше грошей на депозитах у ФРС. Збільшення в будь-якому зменшить кількість грошей, які банки можуть кредитувати, і це сприяє збільшенню процентних ставок. Це найпотужніший інструмент називається операціями з відкритим ринком (ОМО). Якщо ФРС хоче знизити процентні ставки, вона купує короткострокові казначейські облігації та інші фінансові цінні папери у інвесторів. Це збільшує гроші, доступні для кредитування і знижує процентні ставки. Коли він хоче підвищити ставки, він продає цінні папери банкам. Коли банки купують ці цінні папери, вони мають менше грошей, доступних для позики, і це збільшує процентні ставки.

Уряди штатів

Існує стара приказка, що уряди штатів відповідають за «ліки, освіту та ув'язнення». Ця приказка є і жалюгідною, і правдивою. У 2015 році уряди штатів витратили 1,6 трлн доларів, і більша частина була витрачена на школи, Medicaid та виправлення. Тим не менш, вони сильно різняться в тому, скільки цих послуг вони надають, і як вони платять за ці послуги. У деяких регіонах держава є одним з найбільших роботодавців. Особливо це актуально в сільській місцевості з державними університетами або державними в'язницями. В інших регіонах державний уряд має обмежену присутність.

На малюнку нижче показані тенденції в державних доходах і витратах з кінця 1970-х років. Усі затінені області вище 0 є доходами, а вся область нижче 0 витрачає. Всі цифри виражені в 2015 році на душу населення доларах.

Три тенденції виділяються з цієї діаграми. По-перше, розмір і сфера діяльності урядів штатів сильно варіюється. Сьогодні Невада, наприклад, витрачає трохи менше 5000 доларів на душу населення. На душу населення це одне з найменших урядів штатів. Вермонт, навпаки, витрачає понад 9 000 доларів. Обидва штати мають приблизно однакове населення, але уряд одного штату витрачає майже вдвічі більше на душу населення. Для цього є кілька причин. Одна з них полягає в тому, що більша частина землі Невади управляється федеральним департаментом внутрішніх справ і корінними американськими племенами. Ці уряди надають багато основних послуг, які уряди штатів надають в інших штатах. Громадяни в Неваді також історично вважали за краще менше уряду в цілому. У Вермонті уряд штату значною мірою відповідає за дороги, охорону здоров'я, початкову та середню освіту та багато інших послуг, які місцеві органи влади надають у більшості інших штатів. Ось чому державні витрати штату Вермонт приблизно еквівалентні державним видаткам плюс загальні витрати місцевого самоврядування в більшості інших штатів.

Державні урядові доходи та витрати, 1977-2012; Джерело: Розрахунки авторів на основі даних перепису урядів США; Зверніть увагу, що Аляска виключена, оскільки вона є викидом. У 2015 році вона витратила понад 22 000 доларів на душу населення.

Друга ключова тенденція полягає в тому, що загальні державні витрати значно зросли за останні кілька десятиліть. У 1977 році середні витрати штату на душу населення становили близько 2800 доларів. У 2012 році він становив 5100 доларів. Доходи зросли за аналогічною траєкторією. Але врахуйте, що зростання не було рівномірним. Витрати в таких штатах, як Арізона, Каліфорнія, Колорадо та Вашингтон, зростали набагато повільніше, ніж у середньому. Це не випадковість. Ці держави прийняли суворі закони, широко відомі як податкові та видаткові обмеження, які обмежують, наскільки швидко можуть зростати їхні доходи та витрати. Держави без цих обмежень, такі як Коннектикут, Делавер, Нью-Йорк та Массачусетс, спостерігали набагато швидше зростання як доходів, так і витрат. Північна Дакота, Вайомінг та Нью-Мексико спостерігали великі скачки доходів та витрат за останнє десятиліття або близько того, здебільшого завдяки зростанню відповідних галузей сланцевої нафти (більш відомих як фрекінг).

Податкові та видаткові обмеження

Ліміти податків і витрат (або TEL) обмежують зростання державних доходів або витрат. Хоча немає двох однакових TEL, всі вони поділяють ключові елементи. На державному рівні TEL - це або доларові обмеження на податкові надходження, або процедурні обмеження, які вимагають або схвалення виборців, або законодавче голосування супербільшості за нові або вищі податки. При оцінці доларових лімітів держава зобов'язана встановити доходи або асигнування базового року, що підлягають ліміту, і підлаштовуватися на фактор зростання, який дорівнює змінам чисельності населення, інфляції або особистого доходу. Держави можуть перевищувати обмеження доходів або асигнувань TEL лише в тому випадку, якщо вони здійснюють своє положення про перевизначення (наприклад, законодавча більшість або супер-більшість голосів). Кошти, що перевищують обмеження, повертаються платникам податків, депонуються до резервного фонду (зазвичай називають фондом дощового дня) або використовуються для цілей, передбачених законодавством (наприклад, капітальні поліпшення, витрати К-12). Процедурні обмеження унікальні тим, що вони не є частиною бюджетних процесів і застосовуються лише в тому випадку, якщо губернатор прагне стягувати нові або вищі податки.

На місцевому рівні ТЕП є або лімітом ставок податку на майно, оподатковуваної бази (або нарахованої вартості оподатковуваного майна), збору з податку на майно, або сукупності органів місцевого самоврядування, що оподатковує або витрачає. Обмеження податкових ставок застосовуються або до всіх муніципальних урядів (загальна межа ставки податку на майно), або до конкретних муніципалітетів (наприклад, міста, округу чи шкільного округу). Ліміти на оціночну оцінку - це обмеження на щорічне зростання оцінки майна (наприклад, 2 відсотки), тоді як ліміти на доходи від податку на майно - це доларові обмеження на загальну суму доходів, які можуть бути підняті з податку на майно. Кришки на сукупність органів місцевого самоврядування, що оподатковує або витрати влади, є лімітами в доларах на загальну владу витрат.

Хоча ці заходи придушення доходів залишаються популярними, вони мали ненавмисні та, можливо, згубні наслідки, особливо на місцевому рівні. Наприклад, дані з 1977 по 2007 рік свідчать про стрімке зниження надходжень від податку на майно як частки доходів від власних джерел. У Каліфорнії, Массачусетсі та Орегоні доходи від податку на нерухомість впали більш ніж на 15 відсотків. У відповідь органи місцевого самоврядування стали більше покладатися на міжурядові перекази та збори користувачів та збори. Вони також прийняли місцеві опціони продажу та/або податки на прибуток, щоб компенсувати втрачені надходження від податку на майно. Внаслідок змін доходи стають більш мінливими, а органи місцевого самоврядування мають менший контроль над своїми бюджетами, ніж до руху податкового повстання. TEL також змінили, як органи місцевого самоврядування готові позичити, ринкове сприйняття їх кредитної якості (або ризику дефолту) та їх здатність керувати своїми іншими довгостроковими зобов'язаннями та спадковими витратами.

Третя важлива тенденція полягає в тому, що державні доходи приблизно дорівнюють державним видаткам. Практично кожна конституція штату вимагає, щоб його законодавчий орган та губернатор прийняли збалансований бюджет. Як ви побачите пізніше, «збалансований бюджет» може означати досить різні речі в різних місцях. Але загалом держави не витрачають більше грошей, ніж збирають. Це різко контрастує з федеральним урядом. Як ви бачили вище, протягом останніх кількох десятиліть витрати федерального уряду регулярно перевищували його доходи. На відміну від федерального уряду, штати не можуть позичити гроші для фінансування дефіциту бюджету. У ряді держав обмеження дефіцитних витрат закріплені законодавством.

Що таке «справедливий» податок?

Уряди оподатковують багато різних видів діяльності з різними видами дохідних інструментів (тобто податки, збори, збори тощо). Кожен інструмент в чомусь справедливий, але менш справедливий в інших відношеннях. У державних фінансах ми зазвичай визначаємо справедливість за кількома вимірами:

• Ефективність. Базова економіка говорить нам, що якщо товар або послуга оподатковуються, то споживачі купуватимуть або вироблять менше. Ефективний податок мінімізує ці ринкові спотворення. Наприклад, більшість податкових експертів погоджуються, що податок на прибуток підприємств є одним з найменш ефективних. Більшість великих корпорацій готові і здатні переїхати до держави або країни, де вони стикаються з мінімально можливим навантаженням податку на прибуток підприємств. Коли вони рухаються, вони беруть з собою робочі місця, капітальні інвестиції та податкові надходження. Податки на майно, навпаки, є одними з найбільш ефективних. Кількість землі, доступної для придбання, фіксована, тому оподаткування її не може спотворювати пропозицію так само, як оподаткування доходів може перешкоджати роботі, або що оподаткування інвестицій може стимулювати короткострокове споживання.
• Вертикальний капітал. Вертикальний капітал означає, що сума податку, яку хтось платить, збільшується з їх платою. Більшість систем податку на прибуток встановлюють більш високі податкові ставки для фізичних осіб та підприємств з більш високими доходами. Це призначене для того, щоб платники податків, які мають більшу платоспроможність, сприятимуть більшій частці свого доходу за рахунок податків. Податок з високим ступенем вертикального капіталу, як податок на прибуток, відомий як прогресивний податок. Регресивний податок - це податок, коли ті, хто має меншу здатність платити, в кінцевому рахунку, сплачують більшу частку свого доходу в податках.
• Горизонтальний капітал. Горизонтальний капітал, який іноді називають «податковим нейтралітетом» - означає, що люди з подібною здатністю платити вносять аналогічну суму податків. Податок на майно є хорошим прикладом податку, який сприяє горизонтальному капіталу. За допомогою належним чином керованої системи оподаткування майна власники будинків або власники бізнесу з подібними властивостями сплачуватимуть аналогічні суми податків на майно. Податки на прибуток досить різні. Через податкові преференції двом людям з однаковим доходом цілком можливо платити дуже різні суми податку на прибуток. Еластичність. Еластичний податок швидко реагує на зміни в економіці ширшого масштабу. Якщо економіка зростає, а споживачі витрачають гроші, збільшуються збори еластичних податків, а загальний дохід зростає. Це досить привабливо для політиків. За допомогою еластичних податків вони можуть спостерігати зростання податкових зборів без збільшення ставки податку. Звичайно, вірно і навпаки. Якщо економіка перебуває в рецесії, споживчі витрати зменшуються, а також збір доходів. Податки з продажу та податки на прибуток є найбільш еластичними доходами.
• Стабільність. Стабільний — або «нееластичний» — податок не реагує швидко на зміни в економіці. Податки на нерухомість є одними з найбільш нееластичних податків. Вартість майна, як правило, не коливається стільки, скільки ціни на інші товари, тому збори податку на майно не збільшуються або зменшуються майже так само швидко, як податки на продажі або прибуток. Вони більш передбачувані, але вони можуть рости тільки так швидко.
• Адміністративні витрати. Деякі податки вимагають багато часу і ресурсів для адміністрування. Податок на майно - хороший приклад. Податкові оцінювачі йдуть на багато чого, щоб переконатися, що оціночна вартість вони присвоюють будинку або бізнесу є якомога ближче до його фактичної ринкової вартості. Для цього вони виконують багато просторового аналізу. Цей аналіз вимагає часу та досвіду.

Наведена нижче діаграма ілюструє основний факт оподаткування: всі податки мають компроміси. Наприклад, податок на майно є стабільним і сприяє горизонтальному капіталу, але це дорого адмініструвати і, як правило, не реагує на більш широкі тенденції в економіці. Податок з продажів є дешевим для адміністрування і приносить більше доходів у хороші економічні часи, але це також досить регресивно. Також зауважте, що для багатьох з цих інструментів докази змішані. Тобто експерти податкової політики не погоджуються з тим, чи є ця характеристика силою чи слабкістю для цього конкретного інструменту доходу.