21.2: Модель IS-LM

Last updated
Save as PDF

Page ID: 9676

Anonymous
LibreTexts

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

навчальні цілі

Що таке криві IS і LM?
Які їх характеристики?
Що ми дізнаємося, коли поєднуємо криві IS і LM на одному графіку?
Чому досягається рівновага?
Який найбільший недолік моделі IS-LM?

Кейнсіанська хрест-діаграма рамка чудова, наскільки вона йде. Зауважимо, що нічого не скажеш про процентні ставки або гроші, що є головним недоліком для нас студентів грошової, банківської, грошово-кредитної політики! Однак це допомагає нам побудувати більш потужну модель, яка вивчає рівновагу на ринках товарів і грошей, криві ІС (інвестиції-заощадження) та LM (перевага ліквідності—гроші) відповідно (звідси і назва моделі).

Процентні ставки негативно пов'язані з I і NX. Міркування тут прості. Коли процентні ставки (i) високі, компанії воліють інвестувати в облігації, ніж у фізичний завод (оскільки менше проектів - це позитивна чиста поточна вартість або+NPV) або інвентаризації (оскільки вона має високу альтернативну вартість), тому я (інвестиції) є низьким. Коли ставки низькі, нові фізичні рослини та запаси виглядають дешево, а багато інших проектів+NPV (я зійшов у знаменник формули теперішньої вартості), тому я високий. Аналогічно, при низькому рівні внутрішня валюта буде слабкою, всі інші рівні. Експорт буде полегшений, а імпорт знизиться, оскільки іноземні товари будуть виглядати дорого. Таким чином, NX буде високим (експорт > імпорт). Коли він високий, навпаки, внутрішня валюта буде затребувана і, отже, сильна. Це зашкодить експорту та збільшить імпорт, тому NX впаде і, можливо, стане негативним (експорт < імпорт).

Тепер подумайте про Y _{оголошення} на кейнсіанській хрестовій діаграмі. Як ми бачили вище, сукупний випуск зросте, як це роблять I та NX. Отже, ми знаємо, що з його збільшенням Y _і зменшується, при цьому рівно. Побудова процентної ставки на вертикальній осі проти сукупного виходу на горизонтальній осі, як показано нижче, дає нам похилу криву вниз. Це крива ІС! Для кожної процентної ставки він говорить нам, в який момент ринок товарів (я і NX, отримую?) знаходиться в рівновазі — утримує автономне споживання, фіскальну політику та інші детермінанти сукупної постійної попиту. Для всіх точок праворуч від кривої існує надлишкова пропозиція товарів для цієї процентної ставки, що змушує фірми зменшувати запаси, що призводить до падіння виробництва до кривої. Для всіх точок зліва від кривої ІС зберігається надлишковий попит на товари, що спонукає фірми збільшувати запаси, що призводить до збільшення виробництва в бік кривої.

Очевидно, що одна крива ІС настільки ж недостатня для визначення i або Y, оскільки попит поодинці полягає у визначенні цін або кількості в стандартній мікроекономічній моделі цін попиту та пропозиції. Нам потрібна ще одна крива, та, яка нахиляється в іншу сторону, тобто вгору. Ця крива називається кривою LM і являє собою точки рівноваги на ринку грошей. Попит на гроші позитивно пов'язаний з доходом, оскільки більший дохід означає більше операцій і тому, що більший дохід означає більше активів, а гроші - один із цих активів. Таким чином, ми можемо негайно побудувати вгору похилу криву LM, криву, яка утримує постійну грошову масу. Зліва від кривої ЛМ знаходиться надлишкова пропозиція грошей, враховуючи процентну ставку і суму, що випускається. Це призведе до того, що люди будуть використовувати свої гроші для покупки облігацій, тим самим стимулюючи ціни на облігації вгору, і, отже, я вниз до кривої LM. Праворуч від кривої LM існує надлишковий попит на гроші, що спонукає людей продавати облігації за готівку, що призводить до зниження цін на облігації, а отже, і до кривої LM.

Коли ми ставимо криві IS і LM на графік одночасно, як на малюнку 21.4 «Діаграма IS-LM: рівновага на ринках грошей і товарів», ми відразу бачимо, що є тільки одна точка, їх перехрестя, де ринки як товарів, так і грошей знаходяться в рівновазі. І процентна ставка, і сукупний обсяг продукції визначаються цим перетином. Потім ми можемо зрушити криві IS та LM навколо, щоб побачити, як вони впливають на процентні ставки та вихід, i* та Y*. У наступному розділі ми побачимо, як політики маніпулюють цими кривими, щоб збільшити обсяг виробництва. Але ми все одно не зробимо, тому що, як було сказано вище, модель IS-LM має один істотний недолік: вона працює лише в короткостроковій перспективі або коли рівень цін в іншому випадку зафіксований.

Малюнок\(\PageIndex{4}\): Діаграма IS-LM: рівновага на ринках грошей і товарів

Зупиніться і подумайте Box

Чи має сенс малюнок 21.5? Чому чи чому ні? Що означає малюнок 21.6? Чому Рисунок 21.7 не є хорошим представленням G?

Малюнок\(\PageIndex{5}\): Реальні валові приватні внутрішні інвестиції (GPDICA), 1925—2010

Джерело: Міністерство торгівлі США, Бюро економічного аналізу

Ілюстрація\(\PageIndex{6}\): Чистий експорт товарів і послуг (NETEXP), 1945—2010

Джерело: Міністерство торгівлі США, Бюро економічного аналізу

Малюнок\(\PageIndex{7}\): Поточні витрати федерального уряду (FGEXPND), 1945—2010

Джерело: Міністерство торгівлі США, Бюро економічного аналізу

Малюнок 21.5 має цілком хороший сенс, оскільки він зображує I в рівнянні Y = Y _ad = C + I + G + NX, а затінені ділянки представляють собою рецесії, тобто зменшення у Y. Зверніть увагу, що перед майже кожним спадом в ХХ столітті я впав.

Малюнок 21.6 означає, що NX в США є значно негативним, що експорт < імпорт з великим запасом, створюючи значний стік на Y (ВВП). Зверніть увагу, що NX покращився (став менш негативним) під час кризи та внаслідок рецесії, але знову впав вниз під час відновлення 2010 року.

Малюнок 21.7 не є хорошим представленням G, оскільки він ігнорує витрати штату та місцевого самоврядування, які є значними у Сполучених Штатах, як показує малюнок 21.8.

Ілюстрація\(\PageIndex{8}\): Поточні видатки держав та місцевого самоврядування (SLEXPND), 1945—2010

Джерело: Міністерство торгівлі США, Бюро економічного аналізу

ключові виноси

Крива ІС показує точки, в яких кількість поставлених товарів дорівнює необхідному.
На графіку з відсотками (i) на вертикальній осі та сукупним виходом (Y) на горизонтальній осі крива ІС нахиляється вниз, оскільки зі збільшенням процентної ставки ключові компоненти Y, I та NX зменшуються. Це тому, що зі збільшенням можливих витрат на утримання запасів збільшується, тому рівень запасів падає, а проекти +NPV за участю нового фізичного заводу стають рідшими, і я зменшуюся.
Крім того, високий i означає сильну внутрішню валюту, все інше постійне, що є поганою новиною для експорту та хорошою новиною для імпорту, а це означає, що NX також падає.
Крива LM простежує точки рівноваги для різних процентних ставок, де кількість необхідних грошей дорівнює кількості наданих грошей.
Він нахиляється вгору, тому що, як Y збільшується, люди хочуть тримати більше грошей, тим самим піднімаючи його вгору.
Перетин кривих IS і LM вказує на рівноважну процентну ставку макроекономіки (i*) і вихід (Y*), точку, де ринок товарів і ринок грошей знаходяться в рівновазі.
У всіх точках ліворуч від кривої LM існує надлишкова пропозиція грошей, що спонукає людей відмовитися від грошей за облігації (купувати облігації), тим самим рухаючи ціни на облігації вгору, а процентні ставки знижуються до рівноваги.
У всіх точках праворуч від кривої LM існує надлишковий попит на гроші, спонукаючи людей відмовитися від облігацій за гроші ( продавати облігації), тим самим знижуючи ціни на облігації та процентні ставки вгору до рівноваги.
У всіх точках ліворуч від кривої ІС спостерігається надлишковий попит на товари, що призводить до падіння рівня запасів та спонукання компаній до збільшення виробництва, що призводить до збільшення виробництва.
У всіх точках праворуч від кривої ІС спостерігається надлишкова пропозиція товарів, створюючи перенасичення запасів, що спонукає фірми скоротити виробництво, тим самим зменшуючи Y до рівноваги.
Найбільшим недоліком моделі IS-LM є те, що вона не враховує зміни рівня цін, тому в більшості сучасних ситуацій вона застосовується лише в короткостроковій перспективі.