14.2: Структура Федеральної резервної системи

Цілі навчання

• Яка структура Федеральної резервної системи?

Федеральна резервна система складається з дванадцяти пронумерованих округів, кожен з яких має власний Федеральний резервний банк: Бостон (1), Нью-Йорк (2), Філадельфія (3), Клівленд (4), Річмонд (5), Атланта (6), Чикаго (7), Сент-Луїс (8), Міннеаполіс (9), Канзас-Сіті (10), Даллас (11) та Сан-Франциско ( 12). Крім регіонів 1 і 3, в кожному з цих районних банків діє також одне або кілька відділень. Наприклад, Федеральний резервний банк Нью-Йорка (FRBNY) підтримує філію в Буффало; ФРС Атланти має філії в Нешвіллі, Бірмінгемі, Новому Орлеані, Джексонвіллі та Майамі. Штаб-квартира ФРС знаходиться у Вашингтоні, округ Колумбія. Для інтерактивної карти системи перегляньте www.federalreserve.gov/otherfrb.htm.

Міссурі - єдиний штат з двома федеральними резервними окружними банками. Це вважалося необхідним для того, щоб забезпечити голоси представників конгресу Міссурі за законопроект. (Так багато для суспільних інтересів!) Райони, здається, не є рівномірно збалансованими економічно. Вони були, більш-менш, коли законодавство було прийнято до Першої світової війни, але з тих пір Західне узбережжя, Південний Захід і Південний Схід (Sunbelt) виросли в економічному значенні щодо Північно-Східного і старого Середнього Заходу (Rustbelt). (Район 3 охоплює лише південну частину Нью-Джерсі та східну Пенсільванію, область, яка вже не є економічною силою, якою вона колись була.) Замість того, щоб передислокуватися, ФРС просто змістила ресурси протягом багатьох років у бік більших та економічно більш потужних районів.

Кожен банк Федеральної резервної системи належить (але не повністю контролюється) комерційними банками в своєму окрузі, і вони є членами системи. Ті банки, до яких належать всі національно чартерні банки та будь-які державні банки, які вирішили приєднатися, володіють обмеженимАкції ФРС не торгуються на публічних ринках і виплачують щорічні дивіденди не вище 6 відсотків. акції ФРС, які вони використовують для вибору шести директорів районних банків, три з які мають бути професійними банкірами, а троє з яких повинні бути небанківськими лідерами бізнесу. Рада керуючих у Вашингтоні обирає ще трьох директорів, які повинні представляти суспільні інтереси і не мають права працювати або володіти акціями в будь-якому банку. Дев'ять директорів, за згодою ради, потім призначають президента.

Дванадцять районних банків в основному хрюкають роботи:

• Випуск нових банкнот Федеральної резервної системи (ФРН) замість зношеної валюти
• Чіткі чеки
• Кредитування банків у своїх районах
• Дійте як зв'язок між ФРС та бізнес-спільнотою
• Збір даних про регіональні ділові та економічні умови
• Проведення дослідження грошово-кредитної політики
• Оцініть заявки на злиття банків та нові види діяльності
• Вивчіть банківські холдингові компанії та державні банки-члени. Контролер валюти є основним регулятором федерально зафрахтованих банків. Державні регулятори та FDIC регулюють державні банки, які не є членами Федеральної резервної системи.

ФРБНІ є найважливішим з районних банків, оскільки, крім перерахованих вище завдань, він також проводить так звані операції на відкритому ринку, купуючи та продаючи державні облігації (а іноді й інші активи) від імені Федеральної резервної системи та за велінням штаб-квартира у Вашингтоні. Крім того, ФРБНІ є членом Банку міжнародних розрахунків (BIS) www.bis.org і гарантує понад 100 мільярдів доларів золота, що належить найбільшим світовим центральним банкам. Нарешті, президент ФРБНІ є єдиним постійним членом Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC).

FOMC складається з семи членів Ради керуючих, президента ФРБНІ та президентів інших районних банків, хоча лише чотири з останньої згаданої групи можуть голосувати (на обертовій основі). FOMC збирається кожні шість тижнів або близько того, щоб прийняти рішення про монетарну політику, зокрема про темпи зростання грошової маси або цільової ставки федеральних фондів, важливу процентну ставку, обидві з яких контролюються за допомогою так званих операцій на відкритому ринку. До недавнього часу у ФРС було лише два інших інструменти реалізації грошово-кредитної політики: облікова ставка, за якою районні банки кредитують безпосередньо банки-члени та вимоги до резервів. До кризи 2007—2008 років жодна з них не була ефективним інструментом протягом тривалого часу, тому ринок і ЗМІ природно зосередилися на FOMC і навіть прийняли називати його «ФРС», хоча технічно це лише одна частина центрального банку. Главою ФРС є Рада керуючих, яка складається з голови, в даний час Бен Бернанке, і шести губернаторів. www.federalreserve.gov/aboutthefed/bios/board/bernanke.htm Всі сім призначаються президентом Сполучених Штатів і підтверджуються Сенатом США. Губернатори повинні приходити з різних округів Федеральної резервної системи і служити один чотирнадцятирічний термін. Голова обирається з числа губернаторів і служить чотирирічним поновлюваним терміном. Голова є найпотужнішим членом ФРС, оскільки він або вона контролює правління, яке контролює FOMC, який контролює операції на відкритому ринку FRBNY, що впливає на грошову пропозицію або ключову процентну ставку. Голова також ефективно контролює резервні вимоги та ставку дисконтування. Він (поки що немає жінок) також є публічним обличчям ФРС та її головним зв'язком з національним урядом. Хоча де-юре влада всередині ФРС розсіюється стримуваннями і противагами, розглянутими вище, сьогодні де-факто влада зосереджена в голові. Це дозволяє ФРС бути ефективною, але гарантує, що голова-шахрай не може зловживати своєю владою.

Історично склалося так, що деякі голови змусили неббішів виглядати ефектно, тоді як інші, включаючи зовсім недавно Алана Грінспена, вважалися якщо не непогрішними напівбогами, то принаймні ерудованими гуру. Жодна крайня точка зору не є точною , оскільки всі голови значною мірою покладалися на поради та згоду інших губернаторів, президентів районних банків та дослідницького складу економістів ФРС, який є найбільшим у світі. Дослідники надають голові та всьому FOMC нові дані, якісні оцінки економічних тенденцій та кількісний результат останніх та найбільших макроекономічних моделей. Вони також вивчають світову економіку та аналізують валютний ринок, шукаючи можливі потрясіння з-за кордону. Економісти ФРС також допомагають районним банкам виконувати свою роботу, досліджуючи ринкові та конкурентні умови та беручи участь у освітніх та інших програмах з громадськістю.

КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

• ФРС складається з штаб-квартири у Вашингтоні та дванадцяти районних банків та їх філій.
• Районні банки, які належать банкам-членам, виконують квотидіанські мита ФРС, такі як клірингові чеки та проведення економічних досліджень.
• Найважливішим з районних банків є Федеральний резервний банк Нью-Йорка (FRBNY), який проводить операції на відкритому ринку, купівлю-продаж облігацій, що впливають на грошову масу і процентні ставки.
• Він також гарантує більшу частину світового золота і має постійне місце у Федеральному комітеті з відкритого ринку (FOMC), найважливішому органі ФРС, що виробляє політику.
• Складається з Ради керуючих та президентів районних банків, FOMC збирається кожні шість тижнів або близько того, щоб вирішити, чи слід посилити монетарну політику ( підвищувати процентні ставки), послабити (процентні ставки знизилися) або підтримувати.
• ФРС сповнена стримувань і противаг, але явно очолюється головою Ради керуючих.
• Голова часто уособлює ФРС, оскільки він (на сьогоднішній день це був чоловік) є публічним обличчям банку.
• Тим не менш, велика кількість людей, від звичайних бізнесменів до економістів-дослідників ФРС, впливають на його рішення через дані, думки та аналіз, який вони представляють.