9.6: Поза балансом

Last updated
Save as PDF

Page ID: 8793

Anonymous
LibreTexts

$ \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } $ $ \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} $$\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$

Цілі навчання

Що таке позабалансова діяльність і навіщо нею займаються банкіри?

Щоб убезпечити себе від підвищення процентних ставок, банки йдуть з дороги, займаючись діяльністю, яка не відображається на їхніх балансах. Це не означає, що ці види діяльності не враховуються. Це не є незаконним або навіть слизовим. Ці заходи відображатимуться у звітах про доходи, аналізі руху грошових коштів тощо, однак вони не відображаються на балансі, у списку активів та зобов'язань банку. Банки стягують з клієнтів всілякі збори, а не тільки з маленьких, які вони іноді ляпають на роздрібну перевірку вкладників. Вони також стягують комісію за гарантії позики, резервні кредитні лінії та валютні операції. Банки також зараз продають частину своїх кредитів інвесторам. Банки зазвичай роблять близько 0,15 відсотка, коли вони продають позику, що можна вважати їх комісією за походження позики, іншими словами, пошук та перевірку позичальника. Так, наприклад, банк може дисконтувати купюру XYZ Corp. в розмірі 100 000 доларів на 1 рік у розмірі 8 відсотків. Ми знаємо з формули теперішньої вартості, що в день його оформлення, зазначена позика коштує PV = FV/ (1 + i) = 100,000/1,08 = $92 592,59. Банк може продати його за 100,000/1.0785 = $92 721.37 і кишеню різницю. Однак така діяльність не позбавлена ризиків. Гарантії позики можуть стати дуже дорогими , якщо гарантована сторона дефолту. Аналогічним чином банки часто продають кредити з гарантією або умовою, що вони викуплять їх назад, якщо позичальник не виконає. (Якби вони цього не зробили, як зазначалося вище, інвестори не платили б за них багато, тому що побоювалися б несприятливого вибору, тобто банк відкладає свої гірші кредити нічого не підозрюючим третім особам.) Хоча кредити та збори можуть допомогти зберегти доходи та прибуток банку в умовах зростання процентних ставок, вони не звільняють банк від необхідності ретельного управління його кредитними ризиками.

Банки (та інші фінансові посередники) також займають позабалансові позиції на ринках деривативів, включаючи ф'ючерсні та процентні свопи. Іноді вони використовують деривативи для хеджування своїх ризиків; тобто намагаються отримати дохід, якщо основний бізнес банку зазнає зниження, якщо, скажімо, процентні ставки зростуть. Наприклад, банкіри продають ф'ючерсні контракти на казначейські зобов'язання США в Чиказькій торговій раді. Якщо процентні ставки зростуть, ціна облігацій, ми знаємо, знизиться. Потім банк може ефективно купувати облігації на відкритому ринку за меншою, ніж ціна контракту, зробити добро на контракті та кишеню різницю, допомагаючи компенсувати збиток, підвищення процентної ставки спричинить баланс банку.

Банкіри також можуть хеджувати ризик процентної ставки свого банку, займаючись процентними свопами. Банк може погодитися виплачувати фінансовій компанії фіксований 6% від номінального основного капіталу у розмірі 100 мільйонів доларів США (або 6 мільйонів доларів США) щороку протягом десяти років в обмін на обіцянку фінансової компанії виплатити банку ринкову ставку, таку як ставка федеральних фондів або Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR) плюс 3 відсотки. Якщо ринкова ставка підвищиться з 3 відсотків (що спочатку спричинить за собою миття, оскільки 6 фіксованих = 3 LIBOR плюс 3 договірні) до 5 відсотків, фінансова компанія виплатить чистий рахунок банку, (3 + 5 = 8 − 6 = 2% на $100 млн =) $2 млн, які банк може використати для покриття збитку, заподіяного своїм баланс, спричинений більш високими ставками. Якщо процентні ставки пізніше впадуть до 2 відсотків, банку доведеться почати платити фінансовій компанії (6 − [3 + 2] = 1% на $100 млн) $1 млн на рік, але цілком зможе собі це дозволити.

Банки та інші фінансові посередники також іноді спекулюють на деривативах та валютних ринках, сподіваючись зробити велике вбивство. Звичайно, з потенціалом для високої прибутковості приходить високий рівень ризику. Кілька сивих банків збанкрутували, оскільки взяли на себе занадто великий позабалансовий ризик. У деяких випадках невдачі були пов'язані з проблемою принципал-агентів: торговці-шахраї ставлять свої робочі місця, і свої банки, і програли. В інших випадках торговці були просто козлами відпущення, яким доручили вести себе так, як це робили керівники або власники банку. І в тому, і в іншому випадку важко мати велику симпатію до банкірів, які були або навмисними ризиками, або недієздатними. Існують деякі дуже базові внутрішні засоби контролю, які можуть перешкодити трейдерам ризикувати занадто великим капіталом банків, якими вони торгують, а також методи, які називаються цінністю під загрозою www.gloriamundi.org та стрес-тестуванням, Financial-dictionary.TheFreedictionary.com/Stress+тестування , які дозволяють банкірам оцінити ризик похідних ризиків свого банку.

КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

Позабалансові заходи, такі як комісії, продаж кредитів та торгівля деривативами, допомагають банкам керувати своїм ризиком процентних ставок, надаючи їм дохід, який не базується на активах (а отже, і поза балансом).
Торгівля деривативами може використовуватися для хеджування або зменшення ризиків процентних ставок, але також може використовуватися ризикованими банкірами або шахрайськими торговцями для збільшення ризику до загрози подушці капіталу банку і, отже, його економічне існування.