Skip to main content
LibreTexts - Ukrayinska

2.3: Асиметрична інформація - справжнє зло

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    9322

    • Anonymous
    • LibreTexts
    \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

    Цілі навчання

    • Що таке асиметрична інформація, які проблеми вона викликає, і що може її пом'якшити?

    Фінанси також страждають від своєрідної проблеми, яку не легко подолати просто нікому. Безсумнівно, ви вже зіткнулися з концепцією можливих витрат, неприємний факт, що для отримання X ви повинні відмовитися від Y, що ви не можете мати свій торт і з'їсти його теж. Можливо, ви не чули про асиметричну інформацію, ще один неприємний факт, який значно ускладнює життя. Як і дефіцит, асиметрична інформація притаманна в природі, інкарнується диявол. Тобто лише невелике перебільшення. Коли продавець (позичальник, продавець цінних паперів) знає більше, ніж покупець (кредитор або інвестор, покупець цінних паперів), можуть закінчитися тільки неприємностями. Як і диявол у «Інферно» Данте, [1] цей диявол має дві великі потворні голови, несприятливий відбір, який піднімає Каїна до підписання контракту, і моральну небезпеку, що тягне за собою гріх після завершення контракту. (Пізніше ми дізнаємося про третього керівника, основно-агентську проблему, особливий тип моральної небезпеки.)

    Через несприятливий відбір, той факт, що найризикованішими позичальниками є ті, хто найбільше бажає позик, кредитори залучають різних шахраїв, валів, злодіїв та не-ді-колодязів, як квіти, навантажені пилком, приваблюють бджіл (Natty Light [2] приваблює хлопчиків-братів?). Якщо вони не знають про цю упередженість вибору, кредитори виявляться спаленими так часто, що вони воліють зберігати свої заощадження під матрацами, а не ризикувати позикою. Якщо не буде визнано і ефективно протистояти, моральна небезпека призведе до того ж неоптимального результату. Після того, як кредит був зроблений, навіть хороші позичальники іноді перетворюються на злодіїв, тому що вони розуміють, що можуть грати на чужі гроші. Таким чином, замість того, щоб створити хороший маленький магазин морозива з позикою, як вони обіцяли, тривожний номер вирішити замість того, щоб спробувати швидко розбагатіти, взявши швидку поїздку в Вегас або Атлантік-Сіті [3] для деяких потенційно прибуткових задоволення за столом блекджек. Якщо вони програють, вони думають, що це не великий, тому що це не їхні гроші.

    Однією з основних функцій фінансової системи є сплутування з тими диявольськими інформаційними асиметріями. Це ніколи не вбиває асиметрію, але зменшує її вплив, посередників шляхом скринінгу страхових та кредитних заявників та моніторингу їх після цього, а також ринків, надаючи інформацію про ціни та аналіз. Завдяки асиметричній інформації, яку таким чином скоткнули, підприємства та інші позичальники можуть отримати кошти та страхування досить дешево, щоб дозволити їм стати більш ефективними, впроваджувати інновації, винаходити та розширюватися на нові ринки. Забезпечуючи відносно недорогі форми зовнішнього фінансування, фінансові системи дають можливість підприємцям та іншим фірмам перевірити свої ідеї на ринку. Вони роблять це, усуваючи або принаймні зменшуючи два основні обмеження ліквідності та капіталу, або необхідність короткострокових грошових коштів та довгострокових виділених коштів. Вони зменшують ці обмеження двома основними способами: безпосередньо (хоча часто за допомогою фасилітаторів) через ринки та опосередковано через посередників. Інший спосіб подумати про це - усвідомити, що фінансова система дозволяє легко торгувати інтертемпорально або через час. Замість того, щоб негайно оплачувати поставки готівкою, компанії можуть використовувати фінансову систему, щоб придбати те, що їм потрібно сьогодні, і платити за це завтра, наступного тижня, наступного місяця або наступного року, даючи їм час для виробництва та розповсюдження своєї продукції.

    Зупиніться і подумайте Box

    Ви можете подумати, що ви ніколи не опустилися б так низько, щоб скористатися кредитором або страховиком. Це може бути правдою, але фінансові установи не турбуються про вас самі по собі; їх турбує типова реакція на асиметричну інформацію. Крім того, ви не можете бути такими первозданними, як ви думаєте. Ви коли-небудь робили щось з наступного?

    • Вкрали що-небудь з роботи?
    • Взяли більш тривалу перерву, ніж дозволено?
    • Навмисно гальмували на роботі?
    • Обдурили на папері або іспиті?
    • Збрехали подрузі чи батькові?

    Якщо так, ви скористалися (або просто намагалися, якщо вас спіймали) асиметричною інформацією.

    КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

    • Асиметрична інформація виникає, коли одна сторона знає більше про економічну операцію або актив, ніж інша сторона.
    • Несприятливий відбір відбувається до того, як відбудеться транзакція. Якщо не пом'якшити, кредитори та страховики залучать найгірші ризики.
    • Моральна небезпека виникає після того, як відбувається угода. Якщо вони не пом'якшені, позичальники та страхувальники скористаються кредиторами та страховиками.
    • Фінансові системи допомагають зменшити проблеми, пов'язані як з несприятливим відбором, так і з моральною небезпекою шляхом перевірки заявників і моніторингу позичальників і страхувальників.

    [1] www.fullbooks.com/Данте-с-Інферно.html

    [2] www.urbandictionary.com/визначити. phpterm = чорний+світло

    [3] www.pickeringchatto.com/index.php/pc_сайт/монографії/gambling_on_the_the_american_dream