2.1: Вступ

Last updated
Save as PDF

Page ID: 13864

Anonymous
LibreTexts

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

У «1: Природа ризику - втрати та можливості» ми обговорювали, як виникає ризик як наслідок невизначеності. Нагадаємо також, що ризик - це не сам стан невизначеності. Ризик і невизначеність пов'язані і все ж є окремими поняттями.

У цьому розділі ми обговоримо способи вимірювання ризику та невизначеності. Якщо ми хочемо зрозуміти та використовувати поняття ризику та невизначеності, нам потрібно вміти вимірювати результати цих концепцій. Психологічні та економічні дослідження показують, що такі емоції, як страх, страх, уникнення неоднозначності та почуття емоційної втрати, представляють вагомі ризики. Таким чином, такі почуття мають відношення до прийняття рішень в умовах невизначеності. Однак наша увага тут буде більше спиратися на фінансові показники, а не емоційні чи психологічні заходи сприйняття ризику. Таким чином, у цьому розділі ми обговорюємо вимірні та кількісні результати та способи вимірювання ризику та невизначеності за допомогою числових методів.

«Метрика» в цьому контексті - це система відповідних заходів, яка допомагає нам кількісно оцінити характеристики чи якості. Будь-яка особа або підприємство повинні мати можливість кількісно оцінити ризик, перш ніж вони зможуть вирішити, чи є конкретний ризик достатньо критичним для надання ресурсів для управління. Якщо такі ресурси були виділені, то нам потрібні вимірювання, щоб побачити, чи зменшив ризик процес або процедура управління ризиками. І всі форми підприємств, для отримання фінансового прибутку або для соціального прибутку, повинні прагнути до зниження ризику. Без показників ризику підприємства не можуть визначити, досягли вони цілей управління ризиками чи ні. Підприємства, включаючи підприємства, вважають управління ризиками настільки ж важливим, як і будь-яка інша мета, включаючи прибутковість. Без показників ризику для вимірювання успіху, невдачі чи поступового вдосконалення ми не можемо судити про прогрес у контролі ризику.

Управління ризиками забезпечує основу для оцінки можливостей отримання прибутку, а також для оцінки загроз збитків. Без вимірювання ризику ми не можемо встановити, які дії наявних альтернатив має вжити підприємство для оптимізації компромісу ризик-винагороди. Компроміс ризик-винагороди - це, по суті, аналіз витрат і вигод з урахуванням невизначеності. З точки зору (економічного) граничного аналізу ми хочемо знати, скільки додаткових одиниць ризику нам потрібно взяти на себе, щоб отримати додаткову одиницю винагороди або прибутку. Фірма, наприклад, хоче знати, скільки капіталу йому потрібно утримати від неплатоспроможності, якщо поганий ризик реалізований.Це особливо вірно в таких фірмах, як страхові компанії та банки, де бізнес-можливість, яку вони переслідують, в основному заснована на прийнятті розрахункових та суджених ризиків. Дійсно, якщо вони не можуть виміряти ризик, підприємства застрягли в стародавньому світі, будучи безпорадним діяти в умовах невизначеності. Метрики ризику дозволяють нам вимірювати ризик, даючи нам можливість контролювати ризик і одночасно використовувати можливості в міру їх виникнення. Ніхто не отримує прибутку від встановлення існування невизначеного стану природи. Натомість менеджери повинні вимірювати та оцінювати ступінь вразливості (ризику) свого підприємства та чутливість до різних потенційних станів природи. Прочитавши цю главу, ви повинні мати можливість визначити кілька різних показників ризику та мати можливість обговорити, коли кожен показник підходить для певної ситуації.

Тут ми обговоримо кілька заходів ризику, кожен з яких походить від прогресування математичних підходів до опису та оцінки ризику. Однак ми наголошуємо на тому, що вимірювання ризику за допомогою цих показників ризику є лише одним кроком, оскільки ми оцінюємо будь-яку проблему можливості-ризику. Показники ризику не можуть стояти окремо. Ми також повинні оцінити, наскільки доцільною може бути кожна базова модель для цього випадку. Далі, нам потрібно оцінити кожне питання з точки зору рівня ризику, який кожен суб'єкт готовий взяти на себе для отримання прибутку, який кожен сподівається отримати. Фірми повинні розуміти припущення, що стоять за найгіршим сценарієм або руйнуванням, оскільки більшість фірм не хочуть брати на себе ризики, які «ставлять будинок». З цією метою знання тяжкості збитків, які можна очікувати в майбутньому (серйозність - це вартість долара за претензію) за допомогою моделей прогнозування, є одним з аспектів кількісної оцінки ризику. Однак прийняття фінансових рішень вимагає, щоб ми оцінювали рівень тяжкості на основі того, що людина або фірма можуть комфортно переносити ( апетит до ризику). Далі треба оцінити частоту, з якою буде відбуватися той чи інший результат. Як і у випадку з загальним використанням англійської мови терміна, частота - це кількість разів, коли подія, як очікується, відбудеться протягом певного періоду часу. Фінансова криза 2008 року є прикладом: Погане управління ризиками фінансових моделей, що використовуються для створення іпотечних цінних паперів та кредитних дефолтних деривативів сприяло світовій кризі. Оцінка частоти втрат, зокрема оцінка керівниками тяжкості збитків, була сильно занижена. Ми обговорюємо оцінку ризиків за допомогою показників ризику на наступних сторінках.

Як ми зазначили в «1: Природа ризику - втрати та можливості», ризик - це поняття, що охоплює небезпеки, небезпеки, впливу та сприйняття (з сильним акцентом на сприйняття). Не дивно, що показники для вимірювання ризику також досить різноманітні. Аспект ризику, що розглядається в конкретній ситуації, диктує використовуваний показник ризику. Якщо нас цікавить ризик дефолту (ризик того, що договірна сторона не зможе виконати умови якогось фінансового контракту, як правило, через повне руйнування або банкрутство), тоді може бути застосований один захід ризику. Якщо, з іншого боку, нас цікавлять очікувані коливання нерозподіленого прибутку для сплати майбутніх збитків, то ми, швидше за все, скористаємося іншою мірою ризику. Якщо ми хочемо знати, скільки ризику породжує ризиковане підприємство, яке неможливо диверсифікувати на ринку, то ми використаємо ще один показник ризику. Кожна міра ризику має своє місце і відповідне застосування. Однією з частин мистецтва управління ризиками є вибір відповідної міри ризику для кожної ситуації.

У цьому розділі ми розглянемо наступне:

Посилання
Кількісна оцінка невизначених результатів за допомогою моделей ймовірності
Заходи ризику: складання його разом

Посилання

Перший крок у розробці будь-якої структури для кількісного вимірювання ризику передбачає створення основи для вирішення та вивчення самої невизначеності. Такі рамки лежать в області ймовірності. Оскільки ризик виникає через невизначеність, заходи ризику також повинні враховувати невизначеність. Процес кількісної оцінки невизначеності, також відомий як теорія ймовірностей, насправді виявився напрочуд складним і зайняв тисячоліття для розвитку. Прогрес на цьому фронті вимагав розробки двох фундаментальних ідей. Перший - це спосіб кількісної оцінки невизначеності (ймовірності) потенційних станів світу. По-друге, ми повинні були розробити уявлення про те, що результати, що цікавлять людські події, ризики підлягають певній регулярності, яку ми могли б передбачити і яка з часом залишатиметься стабільною. Розробка та прийняття цих двох понять представляли собою новаторські, насіннєві зміни від попередніх мислень. Поки дослідницькі групи не зробили і не прийняли ці кроки, будь-яка фірма, наукова основа для розвитку ймовірності та ризику була неможливою.

Рішення проблем ризику вимагає, щоб ми склали загадку багатьох особистих і ділових ризиків. По-перше, нам потрібно отримати кількісні показники кожного ризику. Знову ж таки, як і в «1: Природа ризику - втрати та можливості», ми повторюємо головоломку Link на малюнку\(\PageIndex{1}\). Точка, проілюстрована на малюнку,\(\PageIndex{1}\) полягає в тому, що ми стикаємося з багатьма різними ризиками, відповідними заходами ризику та статистичними методами, які ми застосовуємо для різних ризиків. Однак більшість ризиків взаємопов'язані. При спільному прийомі вони забезпечують цілісний захід ризику для фірми чи сім'ї. Для деяких ризиків заходи не є складними і легко досягти, наприклад, ризик потенційних пожеж у регіоні. Іноді спроба передбачити потенційні ризики набагато складніше, наприклад, прогнозування сторічних повеней в різних регіонах. Для кожного типу небезпеки та небезпеки ми цілком можемо мати різні методи вимірювання ризиків. Наша потреба усвідомлювати , що катастрофи можуть трапитися, і наша потреба відповідати за них має першорядне значення. Фінансова криза 2008—2009 років цілком може відбутися частково через те, що застосовувані заходи ризику не враховували системні крахи фінансових установ. Здебільшого установи повалилися через іпотечні цінні папери та ринки нерухомості. Коли ми вивчаємо обчислення ризиків і заходи в цьому розділі, ви дізнаєтеся термінологію і зрозумієте, як ми використовуємо такі заходи. Таким чином, ви відправляєтеся в подорож у світ управління ризиками. Деякі заходи можуть здатися спрощеними. Інші заходи покаже вам, як використовувати складні моделі, які використовують найскладніші найсучасніші математичні та статистичні технології. Ви також помітите, що багато обчислень були б неможливі без появи потужних комп'ютерів і обчислювальної пам'яті. Тепер переходимо до подорожі.

Малюнок\(\PageIndex{1}\): Зв'язок між кожною цілісною частиною головоломки ризику та її обчислювальними заходами