Skip to main content
LibreTexts - Ukrayinska

13.5: Ризики процентної ставки та реінвестиційної ставки

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    17507

    \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

    Наразі виправдано додаткове, уточнююче слово щодо процентної ставки та ризиків реінвестування.

    Якщо в цілому процентні ставки підуть вгору, ринкові ціни на існуючі, «старі» облігації підуть вниз — і навпаки. Загальні процентні ставки та ціни облігацій обернено пов'язані між собою. В умовах, коли ринкові ставки зросли, інвестори облігацій, які тримають «старі» облігації, отримають менший процентний дохід, ніж якби вони придбали «нові» облігації, які були випущені зовсім недавно — за вищими (купонними) ставками. Це призведе до зниження ринкової вартості існуючих облігацій; вони просто коштують менш конкурентно. Підвищення ставок є «поганою» новиною для (існуючих) власників облігацій з точки зору процентного ризику.

    Однак власники облігацій зможуть реінвестувати свої процентні доходи за вищими ставками, ніж раніше, якщо ставки зростуть. Інвестори отримують регулярні періодичні виплати відсотків протягом терміну дії облігації, які при отриманні, як передбачається, реінвестуються в інші альтернативи, які платять більш високі ставки, ніж раніше. Таким чином, підвищення ставок є «хорошою» новиною для власників облігацій — з точки зору ризику реінвестування.

    Коротше кажучи, процентні ставки та ризики реінвестування обернено пов'язані один з одним. Наведена нижче таблиця узагальнює відносини між інвестором облігацій.