5.6: Бюджети, фінансова звітність та фінансові рішення

Цілі навчання

1. Охарактеризуйте бюджетний процес як інструмент фінансового планування.
2. Обговоріть взаємозв'язок між фінансовою звітністю та бюджетами.
3. Продемонструвати використання бюджетів при оцінці вибору.
4. Визначте фактори, що впливають на цінність вибору.

Незалежно від типу бюджету ви створюєте, бюджетний процес є одним із аспектів особистого фінансового планування, інструментом для прийняття кращих фінансових рішень. Інші інструменти включають фінансову звітність, оцінку ризику та часової вартості грошей, макроекономічні показники та мікроекономічні чи особисті фактори. Корисність цих інструментів полягає в тому, що вони дають більш чітке уявлення про «що є» і «що можливо». Це ставить вашу поточну ситуацію та ваш вибір у більший контекст, даючи вам кращий спосіб подумати про те, де ви знаходитесь, де ви хочете бути, і як перейти звідси туди.

Марк повинен вирішити, чи варто йти вперед з новим дахом. Припускаючи, що будинок потребує нової покрівлі, його рішення дійсно тільки про його вибір фінансування. Аналіз бюджетних відхилень Марка показав, що він може фактично платити за дах заощадженнями на своєму рахунку грошового ринку. Це означає, що його мета більш досяжна (і менш витратна), ніж в його первісному бюджеті. Такий успішний результат обумовлений його зусиллями по збільшенню доходів і скороченню витрат і макроекономічними змінами, які були йому на користь. Таким чином, Марк може досягти прогресу в досягненні своїх довгострокових цілей побудови своєї бази активів. Він може продовжувати накопичувати на пенсію з вкладами на свій пенсійний рахунок і може продовжувати вдосконалювати своє майно з новим дахом на своєму будинку.

Рисунок Template:index. © 2010 Корпорація Юпітерімагс

Оскільки Марк фінансує дах заощадженнями зі свого рахунку на грошовому ринку, він може уникнути нового боргу і, таким чином, додаткових витрат на відсотки. Він втратить процентний дохід зі свого рахунку на грошовому ринку (що є незначним, оскільки становить лише 0,09 відсотка від його загального доходу), але збільшення від його доходу від навчання та продажів компенсує збитки. Звіт про прибутки та збитки Марка практично не вплине на дах. Його звіт про рух грошових коштів покаже незмінний операційний грошовий потік, великі капітальні витрати та використання заощаджень.

Марк може фінансувати це збільшення вартості активів (його новий дах) іншим активом, своїм рахунком на грошовому ринку. Його баланс суттєво не зміниться - вартість просто зміститься з одного активу на інший - але рахунок грошового ринку заробляє дохід, якого будинок не робить, хоча може бути приріст вартості, коли будинок продається в майбутньому.

Зараз, коли процентний дохід незначний, але оскільки це, здається, період зростання процентних ставок, можлива вартість втраченого процентного доходу може бути значною в майбутньому, якщо цей баланс рахунку буде дозволено зростати.

Більше того, Марк буде переміщати вартість з дуже ліквідного рахунку грошового ринку до не дуже ліквідного будинку, зменшуючи його загальну ліквідність. Забігаючи вперед, ця втрата ліквідності може створити ще одну можливу вартість: це може звузити його варіанти. Ліквідність Марка буде значною мірою виснажена дахом, тому майбутні капітальні витрати, можливо, доведеться фінансувати за рахунок боргу. Якщо процентні ставки продовжуватимуть зростати, це зробить фінансування майбутніх капітальних витрат дорожчим і, можливо, призведе до того, що Марк затримає ці витрати або навіть скасує їх.

Однак Марк також має дуже надійне джерело ліквідності в своїх доходах - його зарплата, яка може компенсувати цю втрату. Якщо він може продовжувати генерувати вільний грошовий потік, щоб додати до своїх заощаджень, він може відновити свій рахунок на грошовому ринку та ліквідність. Відсутність утриманців робить Марка більш здатним взяти на себе ризик виснаження своєї ліквідності зараз і покладатися на свій дохід, щоб відновити його пізніше.

Можлива вартість втрати ліквідності і процентного доходу буде менше, ніж вартість нового боргу і нових процентних витрат. Це тому, що процентні ставки за кредитами завжди вище, ніж процентні ставки по заощадженнях. Банки завжди стягують більше, ніж платять за ліквідність. Цей спред, або різниця між цими двома ставками, є прибутком банку, тому витрати банку на придбання грошей завжди будуть меншими, ніж ціна, за яку він продає. Додатковий ризик та зобов'язання нового боргу також можуть створити альтернативні витрати та ускладнити фінансування майбутніх капітальних витрат. Тож фінансування капітальних витрат активом, а не зобов'язанням є менш витратним як негайно, так і в майбутньому, оскільки це створює менше зобов'язань та більше можливостей, меншу вартість можливостей та менший ризик.

Бюджет та фінансова звітність дозволяють Марку проектувати наслідки цього фінансового рішення в більшому контексті його поточного фінансового становища та кінцевих фінансових цілей. Його розуміння можливих витрат, ліквідності, часової вартості грошей, а також особистих та макроекономічних факторів також допомагає йому оцінити свій вибір та їх наслідки. Марк може використовувати це рішення та його результати, щоб інформувати свої наступні рішення та свої кінцеві горизонти.

Фінансове планування - це безперервний процес прийняття фінансових рішень. Фінансова звітність та бюджети - це способи підведення підсумків поточної ситуації та прогнозування результатів вибору. Аналіз фінансової звітності та аналіз відхилень бюджету - це способи оцінки наслідків вибору. Особисті фактори, економічні фактори та взаємозв'язок часу, ризику та цінності впливають на вибір, оскільки їх динаміка - як вони працюють та впливають на рішення - впливають на результати.

Вправи

• Фінансове планування - це безперервний процес прийняття фінансових рішень.
• Фінансова звітність - це способи узагальнення ситуації, що склалася.
• Бюджети - це способи прогнозування результатів вибору.
• Аналіз фінансової звітності та аналіз відхилень бюджету - це способи оцінки наслідків вибору.
• Особисті фактори, економічні фактори та взаємозв'язок часу, ризику та вартості впливають на вибір, оскільки їх динаміка впливає на результати.

Вправи

Проаналізуйте бюджет Марка як інструмент фінансового планування для прийняття рішень у наступних ситуаціях. У кожному конкретному випадку, як інші інструменти фінансового планування вплинуть на рішення Марка? Для кожного випадку створіть новий бюджет, який відображає прогнозовані наслідки рішень Марка.

1. Марк травмує себе на крос-тренер, а лікар рекомендує пройти курс лікувальної фізкультури.
2. Сусід і колега пропонують їм з Марком їздити на спільну роботу.
3. Покрівельники повідомляють Марку, що його димохід потрібно переорієнтувати і перекласти.
4. Марк хоче відмовитися від репетиторства і покласти більше часу в його пам'ятні речі бізнес.
5. Марк хоче одружитися і створити сім'ю і повинен знати, коли буде добре провести час.