11.4: Корпорації

Цілі навчання

• Дізнайтеся про переваги та недоліки корпорацій.
• Вивчіть ролі та обов'язки акціонерів, директорів та посадових осіб у корпораціях.
• Дослідіть питання, пов'язані з корпоративним управлінням.
• Зрозумійте, як оподатковуються корпорації.

Малюнок\(\PageIndex{1}\): Співзасновник Apple Стів Джобс. Джерело: Фото люб'язно надано acaben, http://www.flickr.com/photos/acaben/541334636/sizes/o.

Поки що в цьому розділі ми досліджували індивідуальні підприємці та партнерські відносини, два поширені та відносно безболісні способи ведення бізнесу особами. Обидві ці форми бізнесу мають значні недоліки, однак, особливо в області відповідальності. Ідея про те, що особисті активи можуть бути поставлені під загрозу через бізнес-борги та зобов'язання, по праву страшна більшості людей. Тому підприємствам потрібна форма організації бізнесу, яка забезпечує обмежену відповідальність власникам, а також гнучка та проста в управлінні. Саме туди приходить сучасна корпорація.

Розглянемо, наприклад, технологічного підприємця і співзасновника Apple Стіва Джобса (рис. 11.4.1 «Співзасновник Apple Стів Джобс»). Будучи молодою людиною, він був відсевом коледжу без особливих здібностей до комп'ютерної інженерії. Якби ведення бізнесу як ФОП було його єдиним варіантом, Apple не існувало б сьогодні. Однак Джобс познайомився з талановитим комп'ютерним інженером на ім'я Стів Возняк, і вони вирішили об'єднати свої таланти, щоб сформувати Apple Computer в 1976 році. Через рік компанія була зареєстрована і в 1980 році стала публічною в первинному публічному розміщенні (IPO). Інкорпорація дозволила Джобсу набагато більше гнучкості у здійсненні ділових операцій, ніж просто приватний власник міг би. Це дозволило йому залучити інших осіб з виразними навичками і можливостями, зібрати гроші на ранній стадії операцій шляхом перспективних акцій в новій компанії, і в кінцевому підсумку стати дуже багатим, продаючи акції, або цінні папери, в компанії.

Гіперпосилання: Великі речі в бізнесі

http://cnettv.cnet.com/60-minutes-steve-jobs/9742-1_53-50004696.html

Фізичні підприємці обмежують не тільки в юридичному сенсі, а й у діловому сенсі. Як зазначає Стів Джобс у цьому відео, великі речі в бізнесі ніколи не досягаються лише з однією людиною; вони досягаються з командою людей. Хоча Джобс, можливо, мав бачення заснувати Apple Inc. і підтримує загальне стратегічне лідерство для компанії, продукти, які компанія випускає сьогодні, є дуже результатом корпорації, а не жодної людини.

На відміну від ФОП або загального товариства, корпорація є окремою юридичною особою, окремою і відмінною від своїх власників. Він може бути створений протягом обмеженого терміну, а може мати вічне існування. Оскільки вона є окремою юридичною особою, корпорація має наступність незалежно від її власників. Підприємці, які зараз померли, заснували багато сучасних компаній, а їх компанії все ще процвітають. Так само в публічній компанії ідентичність акціонерів може змінюватися багато разів на годину, але корпорація як окрема організація не порушена цими змінами і продовжує свою ділову діяльність.

Оскільки корпорації мають окреме юридичне існування і мають безліч юридичних і конституційних прав, вони повинні формуватися з дотриманням корпоративного права. Корпоративне право - це державне право, а корпорації включені штатами; немає такого поняття, як «корпорація США». Більшість корпорацій об'єднуються там, де знаходиться їх основне місце бізнесу, але не всі роблять. Багато компаній вирішили зареєструватися в крихітному штаті Делавер, хоча вони не мають там ділової присутності, навіть офісної кабіни. Канцелярійські суди штату Делавер створили репутацію досить і швидко застосовуючи дуже добре розвинений комплекс корпоративного права в штаті Делавер. Суди також працюють без присяжних, а це означає, що спори, що розглядаються в судах штату Делавер, зазвичай передбачувані та прозорі, з добре написаними думками, що пояснюють, як судді прийшли до своїх висновків.

Гіперпосилання: Як включити у вашій державі

www.business.gov/реєстрація/реєстрація

Оскільки корпорації створюються або зафрахтовані відповідно до законодавства штату, засновники бізнесу повинні звернутися до відповідних державних установ, щоб почати свої компанії. Ці установи, як правило, розташовані в межах Державного секретаря. Клацніть на посилання, щоб дізнатися, як заповнити форми для вашого штату, щоб створити компанію. Ви можете бути здивовані тим, як швидко, легко і недорого можна створити власну компанію! Не забувайте, що назва вашої компанії не повинна збігатися з назвою іншої компанії. (Більшість штатів дозволяють спочатку виконати пошук імені, щоб переконатися, що ім'я доступне.)

Щоб створити корпорацію, засновники корпорації повинні подати статут до державного органу, відповідального за управління суб'єктами господарювання. Ці статути можуть відрізнятися від штату до штату, але, як правило, включають загальний набір питань. По-перше, засновники повинні вказати назву компанії та чи є компанія комерційною чи некомерційною. Назва має бути унікальною та самобутньою, і, як правило, повинна включати певну форму слів «Incorporated», «Company», «Corporation» або «Limited». Засновники повинні вказати свою особистість, як довго вони хочуть, щоб компанія існувала, і мета компанії. Згідно з більш старим загальним правом, акціонери можуть подати до суду на компанію, яка вела бізнес за межами її статей (ці дії називаються ultra vires), але більшість сучасних статутів дозволяють статтям просто заявити, що корпорація може здійснювати «будь-які законні дії», ефективно надаючи судові позови ultra vires застарілий в Сполучених Штатах. Засновники також повинні вказати, скільки акцій корпорація випустить спочатку, і номінальну вартість цих акцій. (Звичайно, компанія може випустити більше акцій в майбутньому або викупити їх у акціонерів.)

На відміну від індивідуальних підприємців, корпорації можуть бути досить складними в управлінні і, як правило, вимагають адвокатів та бухгалтерів для ведення корпоративних книг у належному порядку. На додаток до вимог фонду, корпоративне право вимагає постійного щорічного обслуговування корпорацій. На додаток до подачі зборів, що належать під час реєстрації, зазвичай існують щорічні ліцензійні збори, франчайзингові збори та податки, адвокатські збори та збори, пов'язані з підтримкою коротких книг, корпоративних печаток, акційних сертифікатів та реєстрів, а також поза державною реєстрацією. Вітчизняна корпорація має право працювати в штаті своєї реєстрації, але повинна зареєструватися як іноземна корпорація, щоб вести бізнес поза державою. Уявіть собі подачу як іноземну корпорацію у всіх п'ятдесяти штатах, і ви можете зрозуміти, чому підтримка корпорацій може стати дорогим і громіздким.

Відеоролик: Жахливі зобов'язання

(натисніть, щоб подивитися відео)

Відео кліп: Патологія комерції

(натисніть, щоб подивитися відео)

Власники компаній називаються акціонерами. Корпорації можуть мати лише одного акціонера або стільки мільйонів акціонерів, і ці акціонери можуть володіти лише однією акцією або цілими мільйонами акцій. У тісно утримуваної корпорації кількість акціонерів, як правило, невелика, тоді як в корпорації, що публічно торгується, орган акціонерів, як правило, великий. У корпорації, що публічно торгується, вартість акції визначається законами попиту та пропозиції, причому різні ринки або біржі надають торговий простір для покупців та продавців певних акцій, які будуть торгуватися. Важливо зазначити, що акціонери володіють акцією або акціями в компанії, але не мають законного права на активи компанії взагалі. Як окрема юридична особа компанія володіє майном.

Акціонери корпорації користуються обмеженою відповідальністю. Найбільше, що вони можуть втратити, - це сума своїх інвестицій, незалежно від суми, яку вони заплатили за акції компанії. Якщо компанія не в змозі сплатити свої борги або зобов'язання, вона може звернутися за захистом від кредиторів у суді про банкрутство, і в цьому випадку акціонери втрачають вартість своїх акцій. Однак особисті активи акціонерів, такі як власні будинки або банківські рахунки, ці кредитори не можуть отримати доступ.

Акціонери можуть бути людьми або можуть бути іншими юридичними особами, такими як товариства або корпорації. Якщо одна корпорація володіє всіма акціями іншої корпорації, власник, як кажуть, є материнською компанією, тоді як компанія, що належить, є дочірньою компанією, що повністю належить. Материнська компанія, яка не володіє всіма акціями іншої компанії, може назвати цю іншу компанію філією замість дочірньої компанії. Багато разів великі корпорації можуть створювати дочірні компанії для певних цілей, так що материнська компанія може мати обмежену відповідальність або вигідний режим оподаткування. Наприклад, великі компанії можуть створювати дочірні компанії для володіння нерухомим майном, так що відповідальність за приміщення обмежується лише дочірньою компанією з нерухомості, захищаючи материнську компанію та її активи від деліктних судових процесів. Компанії, які займаються великою кількістю інтелектуальної власності, можуть створювати дочірні компанії для володіння своєю інтелектуальною власністю, яка потім ліцензується назад материнській компанії, щоб материнська компанія могла відраховувати виплати роялті за ці ліцензії зі своїх податків. Цей тип складних зобов'язань та податкового планування робить корпоративну форму дуже привабливою для великого бізнесу в Сполучених Штатах.

Корпоративне право є дуже гнучким у Сполучених Штатах і може призвести до творчих рішень бізнес-проблем. Візьмемо, наприклад, випадок корпорації General Motors. General Motors Corporation була відомою американською компанією, яка побудувала глобальну автомобільну імперію, яка досягла практично кожного куточка світу. У 2009 році корпорація General Motors зіткнулася з безпрецедентною загрозою від руйнування авторинку і драматичної рецесії, і більше не могла платити своїм постачальникам та іншим кредиторам. Уряд США погодився ввести кошти в операцію, але хотів, щоб компанія в той же час реструктуризувала свій баланс, щоб ці кошти могли в один прекрасний день бути погашені платникам податків. Рішення? Створити нову компанію, General Motors Company, «новий GM». Старий GM був приведений до суду про банкрутство, де суддя дозволив оптові скасування багатьох ключових контрактів з постачальниками, дилерами та співробітниками, які коштували GM багато грошей. Запас в старому ГМ став нікчемним. Старий GM передав усі найкращі активи GM на новий GM, включаючи збережені бренди Cadillac, Chevrolet, Buick та GMC; заводи та активи цих брендів покладаються на; та акції у вітчизняних та зарубіжних дочірніх компаніях, які новий GM хотів зберегти. Старий GM (згодом перейменований в «Ліквідаційна компанія Motors») зберігав всі зобов'язання, яких ніхто не хотів, включаючи застарілі активи, такі як закриті заводи, а також неоплачені вимоги кредиторів. Федеральний уряд США став мажоритарним акціонером General Motors Company і може одного разу окупити свої інвестиції після того, як акції General Motors Company будуть продані громадськості. Для публіки дуже мало різниці в старому і новому ГМ. Однак з юридичної точки зору вони абсолютно окремі та відмінні один від одного.

Одне виключення з правила обмеженої відповідальності виникає в певних випадках переважно за участю тісно утримуваних корпорацій. Багато індивідуальних підприємців включають свій бізнес, щоб отримати обмежену відповідальність, але не усвідомлюють, коли вони роблять це, що вони створюють окрему юридичну особу, яку потрібно поважати як таку. Якщо ФОП не поважає юридичну корпорацію за допомогою звичайної угоди, то кредитори можуть попросити суд пробити корпоративну завісу. Якщо суд погоджується, то обмежена відповідальність зникає, і ці кредитори можуть дійти до особистих активів акціонера. По суті, кредитори стверджують, що корпоративна форма є фіктивною для створення обмеженої відповідальності і що акціонер та корпорація не відрізняються один від одного, як і приватне підприємство. Наприклад, якщо власник бізнесу включає компанію, а потім відкриває банківський рахунок у назві компанії, кошти на цьому рахунку повинні використовуватися лише для ділових цілей. Якщо власник бізнесу регулярно «занурюється» на банківський рахунок для фінансування особистих витрат, то аргумент для проколювання корпоративної завіси можна легко зробити.

Не всі акціонери корпорації обов'язково рівні. Корпоративне право США дозволяє створювати різні типи або класи акціонерів. Акціонерам різних класів може надаватися пільговий режим, коли мова йде про корпоративні дії, такі як виплата дивідендів або голосування на зборах акціонерів. Наприклад, засновники корпорації можуть зарезервувати для себе спеціальний клас акцій з переважними правами. Ці права дають акціонерам право першої відмови, якщо компанія вирішить випустити більше акцій у майбутньому, щоб акціонери зберігали однаковий відсоток власності на компанію і тим самим запобігаючи розрідженню своїх акцій.

Хорошим прикладом різних класів акціонерів є акції Ford Motor Company. Світовий автовиробник має сотні тисяч акціонерів, але випускає два типи акцій: клас А для представників громадськості і клас B для членів сім'ї Ford. За часткою запаси класу B значно перевищують кількість акцій класу А, що становить менше 10 відсотків від загальної кількості випущених акцій компанії. Однак акції класу B отримують 40-відсоткові права голосу на будь-яких зборах акціонерів, фактично дозволяючи власникам акцій класу B (сімейство Ford) блокувати будь-яку резолюцію акціонерів, яка вимагає затвердження двох третин. Іншими словами, створивши два класи акціонерів, сім'я Ford продовжує мати сильний і рішучий голос щодо майбутнього напрямку компанії, хоча це компанія, що торгується публічно.

Права акціонерів, як правило, викладені в статуті компанії або підзаконних актах. Деякі з цих прав можуть включати право на отримання дивідендів, але тільки в тому випадку, якщо рада директорів затвердить його. Вони також можуть включати право голосу на зборах акціонерів, які зазвичай проводяться щорічно. У великих компаніях з тисячами акціонерів прийнято, щоб акціонери не відвідували ці збори, а натомість віддали свої голоси за резолюції акціонерів за допомогою довіреності.

Відеоролик: Акціонери-активісти Wal-Mart

(натисніть, щоб подивитися відео)

Відповідно до більшості законів штату, включаючи ділові закони штату Делавер, акціонерам також надається унікальне право подати до суду на третю сторону від імені корпорації. Це називається позовом про похідні акціонера (так називається, оскільки акціонер подає позов від імені корпорації, «отримавши» це право в силу того, що він є акціонером). По суті, акціонер стверджує у позові про похідні, що люди, яким зазвичай звинувачують діяти в інтересах корпорації (посадові особи та директори), не роблять цього, і тому акціонер повинен вступити, щоб захистити корпорацію. Ці позови є дуже суперечливими, оскільки вони, як правило, розглядаються адвокатами позивачів, які працюють над надзвичайними платежами, і можуть бути дуже дорогими для корпорації для судового розгляду. Керівники також не схвалюють їх, оскільки часто акціонери подають до суду на корпоративних посадових осіб або самих директорів за те, що вони не діяли в інтересах компанії.

Однією з найважливіших функцій для акціонерів є обрання ради директорів корпорації. Акціонери завжди обирають директора, іншого способу стати директором немає. Правління відповідає за прийняття основних рішень, які впливають на корпорацію, таких як декларування та виплата корпоративних дивідендів акціонерам; санкціонування основних нових рішень, таких як новий завод або завод або вихід на новий іноземний ринок; призначення та видалення корпоративних посадових осіб; визначення працівника компенсації, особливо бонусних та стимулюючих планів; та випуску нових акцій та корпоративних облігацій. Оскільки правління зустрічається не так часто, рада може делегувати ці завдання комітетам, які потім звітують перед колегією під час засідань правління.

Акціонери можуть обрати будь-кого, кого вони хочуть, до ради директорів, аж до кількості уповноважених членів ради директорів, як зазначено в корпоративних документах. Більшість великих корпорацій мають членів правління, залучені як зсередини, так і зовні компанії. Зовнішні члени правління можуть бути залучені з інших приватних компаній (але не конкурентів), колишніх державних службовців або академії. Це не дивно, що головний виконавчий директор (CEO) компанії також виконує функції голови ради директорів, хоча останнім часом тенденція була спрямована на призначення різних осіб на ці функції. Багато акціонерів зараз активно борються за принаймні одне місце в правлінні, щоб представляти інтереси акціонерів, а деякі корпорації з великими робочими силами залишають місце в правлінні для представника профспілки.

Членам правління надається широка широка широка можливість приймати бізнес-рішення, які, на їхню думку, відповідають інтересам компанії. Відповідно до правила бізнес-судження, члени правління, як правило, застраховані від другого вгадування своїх рішень, якщо вони діють сумлінно та в найкращих інтересах корпорації. Члени правління зобов'язані фідуціарним обов'язком корпорації та її акціонерам, і тому, як передбачається, використовують своє найкраще ділове судження при прийнятті рішень для компанії.

Однак акціонери в похідних судових процесах можуть подолати правило бізнес-судження. Ще одним наслідком останніх корпоративних скандалів стала підвищена увага до членів правління та притягнення їх до відповідальності за фактичне управління корпорацією. Наприклад, коли WorldCom потрапив у банкрутство в результаті розпущення витрат його головного виконавчого директора, членів правління звинувачували в тому, що вони халатно дозволяли генеральному директору розкрадати корпоративні кошти. Корпорації платять за страхування для членів ради директорів (відоме як страхування D&O, для директорів та офіцерів), але в деяких випадках страхування D&O не застосовується, залишаючи членів правління платити безпосередньо з власних кишень, коли вони подаються до суду. У 2005 році десять колишніх зовнішніх директорів WorldCom погодилися виплатити 18 мільйонів доларів з власних кишень, щоб врегулювати судові позови акціонерів.

Однією з найважливіших функцій для рад директорів є призначення корпоративних посадових осіб. Ці офіцери також відомі як керівники «C-рівня» і, як правило, мають такі посади, як головний виконавчий директор, головний операційний директор, керівник апарату, головний директор з маркетингу тощо. Офіцери беруть участь у щоденному прийнятті рішень для компанії та втіленні стратегії ради в дію. Як посадові особи компанії, вони мають юридичні повноваження укладати договори від імені корпорації, прив'язуючи корпорацію до юридичних зобов'язань. Офіцери є працівниками компанії і працюють повний робочий день для компанії, але можуть бути видалені правлінням, як правило, без причини.

Окрім того, що вони дещо громіздкі в управлінні, корпорації мають одну дуже непривабливу особливість для власників бізнесу: подвійне оподаткування. Оскільки корпорації є окремими юридичними особами, податкові органи розглядають їх як оподатковуваних осіб, точно так само, як і звичайні люди. Корпорація не має номера соціального страхування, але вона має ідентифікаційні номери роботодавця (EIN), який служить тій же меті ідентифікації компанії податковим органам. Як окрема юридична особа, корпорації повинні сплачувати федеральний, державний та місцевий податок на чистий дохід (хоча ефективна ставка податку для більшості корпорацій США набагато нижча, ніж верхня ставка податку на прибуток 35 відсотків). Ця ж купа прибутку знову підлягає оподаткуванню, коли вона повертається акціонерам як дивіденд у вигляді податку на дивіденди.

Одним із способів для тісно утримуваних корпорацій (наприклад, малих сімейних підприємств) уникнути функції подвійного оподаткування є вибір, який слід розглядати як корпорацію S. Корпорація S (назва походить з відповідного підрозділу податкового законодавства) може вибрати оподаткування, як товариство або приватне підприємство. Іншими словами, він оподатковується лише один раз, на рівні акціонерів при декларуванні дивідендів, а не на корпоративному рівні. Потім акціонери сплачують податок на доходи фізичних осіб, коли вони отримують свою частку від корпоративного прибутку. Корпорація S формується і трактується так само, як і будь-яка інша корпорація; єдина різниця полягає в податковому режимі. S корпорації забезпечують функцію обмеженої відповідальності корпорацій, але однорівневі пільги оподаткування фізичних осіб-підприємців, не сплачуючи жодних корпоративних податків. Однак існують деякі важливі обмеження для корпорацій S. Вони не можуть мати більше ста акціонерів, всі з яких повинні бути громадянами США або іноземцями-резидентами; можуть мати лише один клас акцій; і не можуть бути членами афілійованої групи компаній. Ці обмеження гарантують, що режим оподаткування «S» зарезервований лише для малого бізнесу.

Ключові виноси

Корпорація - це окрема юридична особа. Власники корпорацій відомі як акціонери і можуть варіюватися від кількох у тісно утримуваних корпораціях до мільйонів державних корпорацій. Акціонери корпорацій мають обмежену відповідальність, але більшість підлягають подвійному оподаткуванню корпоративного прибутку. Деякі малі підприємства можуть уникнути подвійного оподаткування, вибравши, щоб розглядатися як S корпорації відповідно до податкового законодавства. Державні правові статути корпорацій. Акціонери обирають раду директорів, які в свою чергу призначають корпоративних посадових осіб для управління компанією.

Вправа\(\PageIndex{1}\)

1. Генрі Форд (Ford Motor Company), Рей Крок (McDonald's) та Леві Штраус (Levi's) були підприємцями, які вирішили включити свій бізнес і тим самим створили довготривалі спадщини, які переживають їх. Чому ви думаєте, що ці підприємці були мотивовані для включення, коли включення означало відмову від контролю над своїми компаніями?
2. Деякі корпорації створюються лише на обмежений час. Чи можете ви придумати будь-які стратегічні причини, чому засновники створять корпорацію лише на обмежений час?
3. Останнім часом деякі компанії потрапили під обстріл за перенесення своєї корпоративної штаб-квартири з країни до податкових притулків, таких як Бермудські острови або Барбадос. Який обов'язок, на вашу думку, вище, обов'язок корпорацій сплачувати податок уряду або обов'язок корпорацій виплачувати дивіденди акціонерам? Чому?
4. Деякі критики вважають, що корпоративний податковий кодекс є формою добробуту, оскільки багато американських корпорацій заробляють мільярди доларів і не платять жодного податку. Ви вважаєте, що ця критика справедлива? Чому чи чому ні?
5. Запустити корпорацію в Сполучених Штатах дуже просто. Погляньте на те, як легко створити корпорацію в Китаї чи Індії. Чи вважаєте ви, що існує зв'язок між легкістю відкриття бізнесу та загальною економічною ефективністю?
6. Чи згодні ви з режисером Ахбаром, що корпорація може бути психопатичною? Як ви думаєте, які етичні зобов'язання корпорацій? Обговорювати.