12.1: Похідні та їх функції
- Page ID
- 8792
Цілі навчання
- Що таке фінансові деривативи та які економічні потреби вони задовольняють?
Похідні фінансові інструменти - це особливі типи фінансових інструментів, ціни на які в кінцевому підсумку походять від ціни або ефективності якогось базового активу. Інвестори використовують деривативи для хеджування (зменшення волатильності повернення) або спекуляції (збільшення волатильності прибутку).
Хоча часто висміюються в пресі та фільмах, похідні за своєю суттю не є ні хорошими, ні поганими, вони є лише інструментами, що використовуються для обмеження втрат (хеджування) або для примноження прибутку та збитків (спекулювати). Спекуляція має погану репутацію, але насправді це робить можливим хеджування, оскільки інвестори можуть хеджуватися лише в тому випадку, якщо вони зможуть знайти спекулянта, готового взяти на себе ризики, яких вони хочуть уникнути.
Зрештою, ціни на деривативи є функцією попиту та пропозиції, обидва з яких підлягають моделям оцінки, занадто математично складними для вирішення тут. Однак основні форми та функції чотирьох основних типів похідних - форварди, ф'ючерси, опціони та свопи - легко розповідаються та зрозумілі та складають основу цієї глави.
Зупиніться і подумайте Box
Якби ви могли, ви б отримали гарантовану оцінку B для цього курсу? Або ви б хотіли мати шанс отримати A, навіть якщо це означало, що ви можете провалитися курс?
Якщо ви берете гарантований B, ви хеджуєте або зменшуєте мінливість прибутковості (класу). Якщо ви готові прийняти A або F, ви дієте як спекулянт і може опинитися в списку декана або на академічному випробуванні. Жоден вибір не є неправильним або поганим, але це лише інструмент, за допомогою якого ви можете досягти своїх уподобань.
КЛЮЧОВІ ВИНОСИ
- Похідні інструменти - це інструменти, ціна яких походить від ціни або ефективності якогось базового активу.
- Похідні інструменти можуть бути використані для хеджування (зниження ризику) або для спекуляції (збільшення ризику).
- Похідні інструменти - це лише інструменти, які інвестори можуть використовувати для збільшення або зменшення волатильності прибутку і, отже, не є поганими за своєю суттю. Спекуляція - це аверс хеджування, що було б неможливо обійтися без спекулянтів, які виступають контрагентами.