14.12: Проблема прогнозування вартості
- Page ID
- 17480
\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)
Вам надається наступна інформація:
- Прогнозована EPS наступного року для S&P 500 = $132 за акцію
- Темп зростання дивідендів склав = 0,04
- Безризикова ставка = 0,025 (або T-Bill або 10-Year Note, ваш вибір)
- MRP (Премія ринкового ризику) = 0,06
- Прибутковість власного капіталу була = 0,11.
Використовуючи надані дані дані, яка вартість S&P (на акцію) на наступний рік?
План рішення:
Давайте скористаємося DDM!
Спочатку випишіть формулу DDM, щоб побачити, які змінні у вас вже є, а які відсутні.
Р 0 = [Д 1 ÷ (Р — Г)]
Тоді в необов'язковому порядку:
1.Г = (РОЗА) (RR)
2. 0,04 = (0,11) (РР)
3. РР = 0,36
4. ПР = 1 — РР
5. ПР = 1 — 0,36 = 0,64
6. D = (EPS) (ПР)
7. D 1 = [($132) (0.64] = $84.48
8. Р = Р Ф + МРП = 0,025 + 0,06 = 0,085
9. Р 0 = Д 1 ÷ (Р — Г)
10. P 0 = $84.48 ÷ (0.085 - 0.04) = $1,877