Skip to main content
LibreTexts - Ukrayinska

5.2: Фінансові коефіцієнти та прогнозування

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    17076

    \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

    Тепер, коли ми закінчили, з читанням та інтерпретацією фінансової звітності, давайте обговоримо, чому ці бухгалтерські дані настільки важливі і що можна зробити, щоб зробити процес тлумачення більш ефективним. Майте на увазі, що метою випуску фінансової звітності є надання ефективних кредитних та інвестиційних рішень, тобто прийняття рішень щодо майбутніх перспектив суб'єкта господарювання.

    Потенційні та поточні кредитори бажають оцінити кредитоспроможність фірми, а акціонери бажають оцінити прибутковість, оскільки їх інвестиції будуть заробляти. Чи зможе корпорація-позичальник своєчасно здійснювати виплати відсотків за своїм боргом? Чи отримають акціонери достатні дивіденди та зростання своїх капітальних інвестицій, тобто збільшення цін на акції, щоб виправдати володіння частиною цієї корпорації після розгляду ризику?

    Хорошим прогнозом ефективності цін на акції може бути балансова вартість - активи за вирахуванням зобов'язань та прибутку. Недавнє дослідження [1] виявило, що корисність цих змінних предиктора ослаблена в останні роки, особливо після кризи 2000-2001 років. Більш корисний провісник - грошовий потік. Грошові потоки легше передбачити, ніж прибутки та балансові цінності, і мають більший вплив на ціну, ніж інші.

    Тим не менш, регулятори та бухгалтерська професія продовжують виробляти рішення, які роблять читання заяв більш складними і, отже, непрозорими. Бухгалтерський облік, незважаючи на свої кричущі недоліки, став вірою, а не наукою, яка досить описує певну реальність. Чи дійсно потрібно перебирати двісті сторінок таємної інформації про фінансову звітність, щоб прийняти інвестиційне рішення? Чи не мета заяви спростити і прояснити фінансовий стан і продуктивність корпорації та її керівництва?

    Багато що змінилося за останні десятиліття. Зараз ми живемо в набагато більш технологічному світі. Комунікації проходять швидше. Інвестиційний аналіз та його реалізація проходять швидше. Коли ми дивимося на фінансову звітність, мало що, якщо що, змінилося за останні сто років. Виписки виглядають однаково; рахунки однакові. Бухгалтерія з подвійним записом не просунулася, оскільки вона була розроблена в Італії Лукою Пачолі в 1494 році! Нематеріальні активи, включаючи торгові марки, патенти, списки клієнтів, НДДДКР в процесі, навчання та інформаційні системи, не переносяться на баланс, але зазвичай витрачаються лише у міру понесення. Все більше і більше інвестиційні рішення приймаються з використанням даних поза бухгалтерською сферою. Зрозуміло, що методи бухгалтерської звітності потребують оновлення [2].

    Про досягнення

    Секрет того, щоб випереджати... починається.

    -Марк Твен

    Секрет досягнення полягає в тому, щоб тримати в розумі картину успішного результату.

    — Генрі Девід Торо

    Дев'яносто дев'ять відсотків невдач припадають на людей...

    які мають звичку виправдовуватися.

    -Джордж Вашингтон Карвер

    Вчений і винахідник

    Успіх - це здатність переходити від невдачі до невдачі, не втрачаючи ентузіазму.

    — Уїнстон Черчілль

    1. Дивіться Кінець бухгалтерського обліку, Барух Лев та Фен Гу (Wiley, 2016)
    2. Були ще дві кризи: банківська криза 2007-2008 років та спалах COVID-19 (2020), що призвело до краху ринку, що НЕ було пов'язано з будь-якими фінансовими причинами. سا