Skip to main content
LibreTexts - Ukrayinska

8.3: Про-форма (прогнозований) аналіз грошових потоків

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    17290

    \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

    Оцінка майбутніх грошових потоків : незалежно від того, чи є він внутрішнім чи зовнішнім, аналітик бере участь у проектуванні майбутнього (бухгалтерського) прибутку і часто, що ще важливіше, прогнозовані чисті грошові потоки. Для того, щоб зібрати ці дані, внутрішній аналітик повинен залучати різні відділи, тим самим граючи корпоративну «політику », щоб завершити роботу.

    Для кожного з наступного вкажіть, з якого відділу можуть надходити прогнози (наприклад, економіка, маркетинг, закупівлі тощо) .

    Продажі одиниці

    По-перше, внутрішній аналітик може отримати прогнози продажів одиниць від відділу маркетингу.

    Аналітик також повинен бути в курсі питання канібалізації — згубного впливу на інші продажі впровадження нового проекту. Наприклад, якщо Microsoft проектує продажі двох мільйонів одиниць Windows Vista, з яких один мільйон інакше пішов би на продажі Windows XP, аналітик визнав би на своїй електронній таблиці лише приріст на мільйон одиниць. Це пояснюється тим, що рішення про впровадження нового продукту прийшло, в певному сенсі, за рахунок продажів старого продукту. Аналітики цікавляться лише тим, що новий продукт сприяє поступово — вище і поза поточними питаннями.

    Продажні ціни

    Для того, щоб проектувати майбутні доходи, аналітик, таким чином, можливо, повинен буде отримати як дані про продажі одиниці (тобто очікувані обсяги продажів), так і інформацію про «ціноутворення» (тобто очікувану ціну за одиницю).

    Експлуатаційні витрати

    Ця інформація може бути отримана від багатьох різних сторін, наприклад, закупівлі, операції тощо Операційні витрати можуть включати:

    • Вартість проданих товарів: Це стосується витрат на запаси, як пояснювалося раніше.
    • Продажі, загальні та адміністративні витрати: Ці витрати стосуються невиробничих витрат, включаючи зарплату та заробітну плату, оренду, рекламу та подорожі.
    • Податки: Хоча податки не є операційними витратами, ми всі знаємо, що сказав Бен Франклін про «смерть і податки». Оскільки податків не уникнути, їх слід відняти при аналізі.

    Позаопераційні та капітальні витрати

    При «поширенні цифр» внутрішній аналітик зверне увагу лише на прогнозовані операційні дані, а не на будь-які капітальні чи інші позаопераційні дані/витрати. Його цікавить, як правило, тільки те, що потенційний проект буде виробляти як бізнес підприємство поодинці. Капітальні витрати включають витрати на виплату відсотків за боргом, а також дивіденди і «зростання» витрат власного капіталу.

    Ключові умови:

    Вартість капіталу

    Як хедз-ап, вартість капіталу - це питання, з яким ми розберемося пізніше у великій глибині. Після того, як аналітик прибув до річних операційних номерів, зазвичай прогнозованих грошових потоків (а не бухгалтерського прибутку), вартість капіталу буде введена як «ставка дисконтування», а не як цифра долара. Це швидкість, з якою майбутні грошові потоки будуть «дисконтовані» або переведені на представлені значення, тим самим забезпечуючи рівне ігрове поле з точки зору часу. Іншими словами, дисконтуючи, ми можемо прирівняти вартість долара, сплаченого завтра, до долара сьогодні. Таким чином, інвестиційне рішення може бути прийнято на основі прибутковості та, можливо, інших заходів.

    Примітка :

    Продовжуючи ці показання, зверніть пильну увагу на слова «витрата» та «витрата». Вони не однакові. «Витрати» - це бухгалтерська фраза, відображена у Звіті про прибутки та збитки; витрати i - це скорочення до чистого доходу - це може бути, а може не включати готівку. «Витрати» позначають розгортання коштів - це буде залучати готівку, але може бути витрачено або не може бути витрачено. Витрати можуть бути капіталізовані або витрачені.