Skip to main content
LibreTexts - Ukrayinska

2.6: Ієрархія фінансових вимог

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    17482

    \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

    Кредитори та власники мають різні претензії до інтересів компанії. Існує чітка ієрархія, в якій позивачі корпорації отримують виплату - в порядку від першого до останнього:

    Боржники : Вони отримують зарплату в першу чергу. Сюди входять відсотки за кредитами, а також за основною позикою при сплаті. Платежі по кредиту здійснюються за контрактом, і не збільшуються, якщо фірма стане більш прибутковою. Дивіденди не можуть виплачуватися акціонерам, якщо платежі за кредитами не були здійснені першими та повністю.

    Привілейовані акціонери: Ці власники (зазвичай) отримують фіксовану виплату або «дивіденди», які не можуть збільшитися, навіть якщо прибуток фірми збільшується. Якщо фірма не в змозі виплатити дивіденди, вона може пропустити його. Однак найбільш бажані дивіденди є «кумулятивними», що означає, що дивіденди звичайних акцій не можуть бути виплачені, якщо і до тих пір, поки всі минулі невиплачені дивіденди, які накопичилися «заборгованість», не будуть виплачені спочатку повністю.

    Загальні акціонери: Ці акціонери отримують свої дивіденди останніми і є ефективними власниками будь-якого прибутку, який фірма не виплачує, але «зберігає» та реінвестує назад у фірму способом доданого майна, заводу, обладнання та оборотних коштів. Іншими словами, звичайні акціонери мають претензію на чистий дохід фірми (після виплати привілейованих дивідендів).

    Звичайні акціонери беруть на себе найбільший ризик, оскільки вони є останніми «на тотемному полюсі». Такий випадок, чи є фірма постійним підприємством або ліквідується в рамках банкрутства. Їм платять останніми. Звичайні акціонери мають «залишкову» вимогу або інтерес до компанії - після того, як всі інші інтереси піклуються.

    З іншого боку, звичайні акціонери мають найбільшу вигоду, якщо фірма прибуткова; дивіденди можуть бути збільшені, а більший прибуток може бути збережений - для їх фінансової вигоди, оскільки «нерозподілений прибуток» фірми належить звичайним акціонерам.

    Знову ж таки, лише звичайні акціонери отримують вигоду, якщо прибуток зростає; спільна власність акцій тягне за собою більший ризик, оскільки якщо відсотки та привілейовані дивіденди не виплачуються, загальним акціонерам може нічого не залишитися.

    Уряд і податки: Не будемо забувати, що після виплати відсотків прибуток компанії потім оподатковується, а дивіденди виплачуються з чистого доходу - після сплати податків. Податки є даністю, і зазвичай ми не думаємо про уряд як про позивача фірми, оскільки він не є ні кредитором, ні власником.

    Ніщо не є певним, крім смерті і податків.

    -Бенджамін Франклін