33.3: Пріоритети

Цілі навчання

1. Зрозумійте загальне правило щодо того, хто отримує пріоритет серед конкуруючих забезпечених сторін.
2. Знайте негайні винятки із загального правила - все це стосується PMSIS.
3. Зрозумійте основні ідеї, що стоять за іншими винятками із загального правила.

Пріоритети: це питання грошей. Хто що отримує при дефолті боржника? Залежно від того, як були встановлені пріоритети в заставі, навіть забезпечений кредитор може піти з заставою або ні з чим. Тут беремося за загальне правило і винятки.

Загальне правило

Загальне правило щодо пріоритетів полягає в тому, щоб використовувати цитату, приписувану генералу Південної громадянської війни, той, хто виграє, «потрапляє туди першим випробуванням з найбільшим». Перший, хто зробить найкращу роботу з вдосконалення, виграє. Єдиний Господарський кодекс (UCC) створює гонку старанності серед конкурентів.

Застосування Правила

Якщо обидві сторони вдосконалили, перемагає перша до досконалості. Якщо хтось вдосконалив і додав, вдосконалена партія виграє. Якщо обидва прикріпили без досконалості, виграє перший, хто прикріпив. Якщо жоден не прив'язався, вони є незабезпеченими кредиторами. Давайте перевіримо це загальне правило на тлі наступних ситуацій:

1. Розмарі, ще не позичивши грошей, подає декларацію про фінансування 1 лютого, що охоплює певну заставу, що належить шубі Сьюзан - Сьюзан. Відповідно до статті 9 UCC подача може бути подана до приєднання забезпеченого інтересу. 1 березня Еріка подає подібну заяву, також не позичивши жодних грошей. 1 квітня Еріка позичає Сьюзен 1000 доларів, кредит під заставу шуби, описаної в заяві, яку вона подала 1 березня. 1 травня Розмарі також позичить Сьюзен 1000 доларів, з тією ж шубою, що і забезпечення. Хто має пріоритет? Розмарі робить, оскільки вона подала спочатку, хоча Еріка фактично вперше продовжила позику, яка була вдосконалена, коли вона зробила (тому що вона вже подала). Цей результат продиктований правилом, хоча Розмарі, можливо, знала про інтерес Еріки, коли вона згодом зробила свій кредит.
2. Сьюзен закликає і Розмарі, і Еріку, кожна невідома іншому, позичити їй 1000 доларів, забезпечених шубою, якою вона вже володіє і яка висить у шафі пальто. Еріка дає Сьюзен гроші через тиждень після Розмарі, але Розмарі не вдосконалилася, і Еріка теж не робить. Через тиждень вони дізнаються, що кожен зробив кредит під одне і те ж пальто. Хто має пріоритет? Той, хто удосконалює першим: правило створює гонку до подачі документів або до шафи Сьюзен. Той, хто може подати заяву про фінансування або фактично заволодіти пальто першим, матиме пріоритет, і результат не залежить від знань або відсутності знань про те, що хтось інший претендує на забезпечення інтересу в тому ж заставі. Але яке правило, що за відсутності досконалості, який би безпековий інтерес першим не надавався, має пріоритет? Це «вважається лише теоретичним інтересом», - говорить коментар UCC, «оскільки важко уявити ситуацію, коли справа вступає в судовий процес без вдосконалення своєї зацікавленості». І якщо боржник подав клопотання про банкрутство, жоден недосконалий забезпечувальний інтерес не міг переважати над банкрутським керуючим.

Перефразувати: Доданий забезпечувальний інтерес переважає над іншими незабезпеченими кредиторами (незабезпечені кредитори програють забезпеченим кредиторам, вдосконаленим або недосконаленим). Якщо обидві сторони забезпечені (додали відсотки), перша до досконалості виграє. Уніфікований комерційний кодекс, Розділ 9-322 (а) (2). Якщо обидві сторони вдосконалили, перша вдосконалила виграш.Єдиний комерційний кодекс, Розділ 9-322 (а) (1).

Винятки із загального правила

Є три безпосередніх винятки із загального правила та кілька інших винятків, всі з яких - насправді - мають певний прямий сенс, навіть якщо пояснити їх трохи складно.

Негайні винятки

Ми називаємо наступні три винятки «негайними», оскільки вони дозволяють молодшим подавачам негайного пріоритету взяти заставу до того, як інші кредитори боржника його отримають. Всі вони передбачають інтереси забезпечення закупівельних грошей (ПМСІ), тому, якщо боржник дефолт, кредитор знову володіє тим самим товаром, який кредитор продав боржнику.

(1) Забезпечення інтересу купівлі-грошей у товарах (крім інвентарю або худоби). UCC передбачає, що «вдосконалений цінний інтерес купівлі-гроші в товарах, відмінних від інвентарю або худоби, має пріоритет над суперечливим забезпеченням інтересу в тих же товарах... якщо заставний інтерес купівлі-гроші вдосконалюється, коли боржник отримує володіння заставним майном або протягом 20 днів після цього «Єдиний Господарський кодекс, розділ 9-324 (а). Офіційний коментар до цього розділу UCC зазначає, що «у більшості випадків пріоритет буде над забезпеченням інтересу, затвердженого відповідно до положення про набуте майно після».

Припустимо, Сьюзен виготовляє шуби. 1 лютого Розмарі авансує свої 10 000 доларів відповідно до угоди про безпеку, що охоплює всю техніку Сьюзен та містить положення про набуте майно. У той же день Розмарі подає заяву про фінансування. 1 березня Сьюзен купує нову машину у Еріки за 5000 доларів і надає їй інтереси безпеки в машині; Еріка подає заяву про фінансування протягом двадцяти днів з моменту доставки машини Сьюзен. Хто має пріоритет, якщо Сьюзен дефолт по своїх кредитних платежах? За правилом PMSI Еріка має пріоритет, оскільки у неї був PMSI. Припустимо, однак, що Сьюзен не купила машину у Еріки, а просто надала їй інтерес до безпеки. Тоді Розмарі матиме пріоритет, тому що її подача була до Еріки.

Що було б, якби цей вид ПМСІ в неінвентарних товарах (тут же обладнання) не отримав статус пріоритету? Розсудлива Еріка взагалі не надала б кредит Сьюзен, і якщо нова машина необхідна для бізнесу Сьюзен, вона незабаром вийде з бізнесу. Це, звичайно, не застрахувало б на користь Розмарину. Це, в основному, на користь Розмарі, що Сьюзен отримує машину: це підвищує здатність Сьюзен заробляти гроші, щоб платити Розмарі.

(2) Забезпечення інтересу купівлі-грошей в інвентаризації. UCC передбачає, що вдосконалений PMSI в інвентаризації має пріоритет над суперечливими інтересами в одному і тому ж інвентаризації, за умови, що PMSI вдосконалюється, коли боржник отримує володіння інвентаризацією, сторона, забезпечена PMSI, надсилає автентифіковане повідомлення власнику суперечливих інтересів та ця особа отримує повідомлення протягом п'яти років до того, як боржник отримає володіння інвентаризацією, і в повідомленні зазначено, що особа, яка його надсилає, має або розраховує придбати PMSI в інвентаризації та описує інвентаризацію.Єдиний комерційний кодекс, Розділ 9-324 (b). Вимога повідомлення спрямована на захист забезпеченої сторони в типовій ситуації, в якій вхідні інвентаризації підлягають попередній згоді про аванси проти неї. Якщо початковий кредитор отримає повідомлення про те, що нові інвентаризації підлягають PMSI, він буде попереджений від внесення авансу на нього; якщо він не отримає повідомлення, він матиме пріоритет. Зазвичай на користь більш раннього кредитора її боржник здатний отримати кредит на «підлоговий» (надати) інвентар, без продажу якого, звичайно, боржник не може погасити раніше кредитора.

(3) Зацікавленість у придбанні грошей у світильниках. Відповідно до розділу 9-334 (e) UCC, вдосконалений цінний папір у світильниках має пріоритет перед іпотекою, якщо цінний інтерес є PMSI, а безпековий інтерес вдосконалюється шляхом подачі арматури до того, як товари стануть світильниками або протягом двадцяти днів після. Іпотекодержателем зазвичай є банк (іпотекодавцем є власник нерухомості за умови інтересу іпотекодержателя). Іпотека банку покриває нерухомість та світильники, навіть світильники, додані після дати іпотеки (застереження про придбання майна). Відповідно до загального правила, то, іпотека/банк, як правило, мають пріоритет, якщо іпотека реєструється першим, як і фіксатор подачі, якщо зроблено до іпотеки був записаний. Але за винятком зазначеного, відсотки банку підпорядковані пізніше вдосконаленому PMSI продавця світильників. Приклад: Сьюзен купує нову піч у компанії «Опалення Ко», щоб поставити в її будинок. Сьюзен дала банку тридцятирічну іпотеку на будинок за десять років до цього. Компанія «Опалення» повертає PMSI і подає відповідну заяву про фінансування до або протягом двадцяти днів після встановлення. Якщо Сьюзен дефолт за її кредитом банку, опалення Co. буде мати пріоритет над банком. А чому б і ні? Іпотекодержатель в довгостроковій перспективі отримав вигоду від вдосконалення та модернізації нерухомості. (Знову ж таки, є подальші нюанси в розділі 9-334 за межами нашої сфери тут.) Non-PMSI у світильниках або PMSI вдосконалюється більше двадцяти днів після того, як товари стають арматурою, програють попереднім зареєстрованим інтересам у нерухомості.

Інші винятки

Ми відзначили три безпосередні винятки із загального правила, що переважає «перше з найсильнішим». Існують і деякі інші винятки.

Подумайте, як можуть виникнути ці інші винятки: хто може захотіти забрати майно, що підлягає договору про забезпечення (не включаючи злодіїв)? Тобто Боржник надає Кредитору забезпечену зацікавленість, скажімо, в товарах, зберігаючи при цьому володіння. По-перше, покупці різного роду можуть захотіти товар, якщо вони заплатили за них; вони зазвичай виграють. По-друге, заставні кредитори можуть захотіти товар (кредитором застави є той, чия вимога заснована на дії закону - мимоволі проти боржника, і включаючи довірену особу в банкрутстві - на відміну від того, чия вимога заснована на угоді); кредитори застави можуть бути статутними (орендодавці, механіки, заставники) або судові. По-третє, арбітражний керуючий, який представляє кредиторів боржника (незалежно від ролі довіреної особи як кредитора-заставника) може захотіти взяти товар на продаж та задовольнити зобов'язання боржника перед кредиторами. По-четверте, незабезпечені кредитори; п'яте, забезпечені кредитори; і шосте, забезпечені та вдосконалені кредитори. Ми розглянемо деякі можливі перестановки, але змушені спостерігати, що ця галузь права має багато тонких нюансів, далеко не всі з яких тут можна зайнятися.

Спочатку ми дивимося на покупців, які мають пріоритет над недосконалими безпековими інтересами або вільні від них. Покупці, які беруть доставку багатьох видів застави, покритих недосконалим забезпеченням інтересу, виграють над невдалою забезпеченою стороною, яка не досягла досконалості, якщо вони дають цінність і не знають про інтереси безпеки або сільськогосподарську заставу. Єдиний комерційний кодекс, Розділ 9-317 (b). Покупець, який не дає цінності або знає про заставний інтерес, не виграє, а також покупець не переможе, якщо кредитор продавця подає заяву про фінансування до або протягом двадцяти днів після отримання боржником застави.

Зараз ми дивимося на покупців, які беруть пріоритет над вдосконаленими безпековими інтересами. Іноді люди, які купують речі, навіть охоплені вдосконаленим інтересом безпеки, виграють (вдосконалена забезпечена сторона програє).

• Покупці в звичайному ході бізнесу. «Покупець у звичайному ході бізнесу, крім [одного, який купує сільськогосподарську продукцію у когось, хто займається сільським господарством], звільняє від безпекового інтересу, створеного продавцем покупця, навіть якщо забезпечувальний інтерес вдосконалений і покупець знає [це]» Єдиний комерційний кодекс, розділ 9-320 (а). Тут покупець зазвичай купує заставу запасів, і це нормально, якщо він знає, що запаси покриваються цінним інтересом, але це не нормально, якщо він знає, «що продаж порушує термін угоди із забезпеченою стороною» Єдиний комерційний кодекс, розділ 9-320, коментар 3. Це не сприяло б вірі в комерційних операціях, якщо покупці інвентарних запасів, як правило, повинні були турбуватися, чи збираються кредитори їх продавця відновити речі, які покупці придбали добросовісно. Наприклад (на прикладі 1 до того ж коментаря, UCC 9-320, Офіційний коментар 3), Виробник виробляє побутову техніку та володіє виробничим обладнанням, на яке поширюється вдосконалена угода про безпеку на користь Кредитора. Виробник продає обладнання Дилеру, чиїм бізнесом є купівля-продаж б/у техніки; Дилер, в свою чергу, продає речі Покупцеві, покупцеві в звичайному курсі. Чи бере Покупець вільний від безпекового інтересу? Ні, тому що Дилер не створив його; Виробник зробив.
• Покупці споживчих товарів, придбаних для особистого, сімейного або побутового використання, звільняються від безпекових інтересів, навіть якщо вони вдосконалені, якщо вони купують без знання забезпечення інтересу, для вартості, для власного споживчого використання та перед подачею фінансової заяви, що охоплює товар. Це знову ж таки - це руб, коли продавець споживчих товарів вдосконалюється «простим вкладенням» (автоматичне вдосконалення), а покупець товару обертається і продає їх. Наприклад, Том купує новий холодильник від Sears, який удосконалює простим вкладенням. Том має проблеми з грошовими потоками, і він продає холодильник Неду, своєму сусідові. Нед не знає про інтереси Sears в безпеці і платить за це розумну суму. Він кладе його на свою кухню для домашнього використання. Sears не може знову володіти холодильником від Неда. Якби він хотів повністю захистити себе, Сірс подав би заяву про фінансування; тоді Нед був би з холодильника, коли прийшли чоловіки репо. Єдиний комерційний кодекс, Розділ 9-320 (b). Питання «цінності» цікаво представлено у справі Ніколозі (розділ 33.5 «Випадки»).
• Покупці фермерської продукції. Сама УКЦ не захищає покупців фермерської продукції від безпекових інтересів, створених «особою, що займається фермерськими операціями, яка займається бізнесом з продажу сільськогосподарської продукції», і результатом стало те, що іноді покупцеві доводилося платити двічі: один раз фермеру і знову кредитору, якого фермер не платив . В результаті, Конгрес включив у свій 1985 Закон про безпеку ферм, 7 USC 1631, Розділ 1324, ця мова: «Покупець, який в звичайному ході бізнесу купує сільськогосподарський продукт у продавця, який займається сільськогосподарськими операціями, повинен взяти без забезпечення інтересу, створеного продавцем, навіть якщо забезпечувальний інтерес є удосконалюється; і покупець знає про існування такого інтересу».

Тут є деякі інші винятки, що виходять за рамки нашої сфери.

Кредитори під заставу

Виграють особи (у тому числі керуючі банкрутством), які стають кредиторами під заставу до вдосконалення забезпеченого інтересу — недосконалий забезпечувальний інтерес підпорядковується кредиторів-заставним кредиторам. Особи, які стають заставними кредиторами після вдосконалення забезпеченого інтересу, втрачають (з урахуванням деяких нюансів у ситуаціях, коли застава виникає між вкладенням кредитором і поданням, і в залежності від виду забезпечувального інтересу та виду забезпечення) .Єдиний Господарський кодекс, Розділ 9-317 (а) (2) (Б) і 9-317 (е). Більш прямолінійно, можливо, застава, що забезпечує оплату або виконання зобов'язання за послуги або матеріали, що надаються особою в звичайному процесі господарської діяльності, має пріоритет над іншими безпековими інтересами (якщо статутом не передбачено інше) .Єдиний Господарський кодекс, розділ 9-333. Це заставник або «матеріальна людина» (той, хто постачає матеріали, як побудувати будинок) з заставною ситуацією. Механік гаража ремонтує автомобіль, в якому Власник раніше віддавав відточений заставний інтерес банку. Власник банку не платить. Банк прагне повернути собі автомобіль у Механіка. Спершу доведеться заплатити Механіку. А чому б і ні? Якби машина не була запущена, Банк все одно повинен був би його відремонтувати.

Банкрутський керуючий

Якою мірою керуючий банкрутством може забрати майно, раніше обтяжене цінним інтересом? Це залежить. Якщо забезпечувальний інтерес не був удосконалений на момент подачі заяви про банкрутство, керуючий може взяти заставу. 11 Кодексу США, розділ 544 (Закон про банкрутство). Якщо він був вдосконалений, довірена особа не може прийняти його, за умови дотримання правил щодо пільгових передач: Закон про банкрутство передбачає, що довірена особа може уникнути передачі інтересу боржника у майні, включаючи забезпечувальний інтерес - (1) кредитору або на користь кредитора, (2) на або за рахунок попереднього боргу, (3) зроблено, поки боржник був неплатоспроможним, (4) протягом дев'яноста днів з дати подання заяви про банкрутство (або один рік, для «інсайдерів» - як родичів або ділових партнерів), (5) що дозволяє кредитору отримати більше, ніж це було б у банкрутстві.Кодекс Сполучених Штатів, розділ 547. Існують подальші деталі банкрутства поза межами нашої сфери тут, але коротко це те, що іноді кредитори, які думають, що вони мають дійсний, підлягає виконанню цінний інтерес з'ясувати, що керуючий банкрутством вирвав у них заставу.

Депозитні рахунки удосконалюються за допомогою контролю. Забезпечний відсоток за депозитним рахунком (розрахунковий рахунок, ощадний рахунок, рахунок грошового ринку, депозитний сертифікат) має пріоритет над забезпеченням інтересів на рахунку, вдосконаленому іншими способами, і відповідно до розділу 9-327 (3) УЦК банк, з яким здійснюється депозит, має пріоритет над усіма іншими конфліктними договори безпеки. Єдиний Господарський кодекс, розділ 9-327 (1). Наприклад, боржник укладає договір забезпечення зі своїм вітрильником в якості застави. Кредитор удосконалює. Боржник продає вітрильник і вносить виручку на свій рахунок у банку; як правило, відсотки кредитора додаються до виручки. Далі боржник позичає гроші у банку, а банк контрольно бере заставний відсоток на рахунку боржника. Дефолт боржника. Хто отримує гроші, що представляють доходи вітрильника? Банк робить. Обгрунтування: «це... дозволяє банкам надавати кредит своїм вкладникам без необхідності вивчати [записи], щоб визначити, чи може інша сторона мати заставний інтерес на депозитному рахунку» Єдиний Господарський кодекс, Розділ 9-328, Офіційний коментар 3 і 4.

Ключ на винос

Хто з конкуруючих кредиторів отримує заставу в разі дефолту боржника? Загальне правило про пріоритети полягає в тому, що перший, хто забезпечить найбільш повно, виграє: якщо всі конкуренти вдосконалилися, виграє перший, хто це зробить. Якщо один удосконалився, а інші - ні, виграє той, хто вдосконалює. Якщо все додали, то першим прикріпити виграє. Якщо ніхто не додав, вони всі незабезпечені кредитори. З цього загального правила є ряд винятків. Забезпечувальні інтереси в товарах та інвентаризаціях переважають над раніше вдосконаленими забезпеченими сторонами в тих же товарах та інвентарі (з урахуванням деяких вимог); фіксуючі фінансисти, які подають належним чином, мають пріоритет над раніше вдосконаленими іпотечними держателями. Покупці в звичайному ході бізнесу звільняються від безпекового інтересу, створеного їх продавцем, якщо вони не знають, що їх покупка порушує договір безпеки. Покупці споживчих товарів, вдосконалених простим вкладенням, виграють кредитора, який відмовився подати. Покупці в ході звичайного ведення господарської діяльності сільськогосподарської продукції переважають над кредиторами фермера (за федеральним законом, а не УКК). Заставні кредитори, які стають такими до досконалості, виграють; ті, хто стає таким після досконалості, зазвичай програють. Бейли у володінні та матеріальні чоловіки мають пріоритет перед попередніми вдосконаленими позивачами. Банкрутські керуючі виграють над недосконаленими забезпечувальними інтересами і над вдосконаленими, якщо вони вважаються недійсними переходами від боржника до забезпеченої сторони. Депозитні рахунки, вдосконалені контролем, переважають над раніше вдосконаленими забезпеченими сторонами на тих же депозитних рахунках.

Вправи

1. Яке загальне правило щодо пріоритетів права на повторне володіння товарами, обтяженими безпековим інтересом, коли є конкуруючі кредитори, які вимагають цього права?
2. Чому має сенс дозволити кредиторам цінних паперів купівлі грошей у (1) інвентаризації, (2) обладнанні та (3) пріоритет світильників над кредиторами, які вдосконалили до вдосконалення PMSI?
3. Покупець в звичайному ході бізнесу, як правило, один купує інвентар. Чому має сенс, що такий покупець повинен звільнитися від забезпеченого інтересу, створеного його продавцем?