24.4: Огляд та практика

Резюме

У цьому розділі ми досліджували грошову масу і розглянули, як вона визначається. Гроші - це все, що служить засобом обміну. Все, що служить грошима, також функціонує як одиниця рахунку та як сховище вартості. Гроші можуть мати, а можуть і не мати внутрішньої цінності. У Сполучених Штатах загальна кількість валюти в обігу, дорожніх чеків та чекових депозитів дорівнює М1. Більш широким показником грошової маси є М2, який включає активи М1 плюс, які є високоліквідними, але менш ліквідними, ніж у М1.

Банки створюють гроші, коли видають кредити. Здатність банків видавати кредити контролюється їх резервами. Резерви складаються з готівки в банківських сховищах і банківських вкладів у ФРС. Банки працюють в дробовій системі резервів, тобто зберігають резерви, рівні лише невеликій частці їх депозитних зобов'язань. Банки жорстко регулюються для захисту індивідуальних вкладників та запобігання кризам довіри. Страхування вкладів захищає фізичних осіб-вкладників.

Центральний банк служить банком для банків, регулятором банків, менеджером грошової маси, банком для уряду країни та прихильником фінансових ринків загалом. У фінансовій кризі, яка потрясла США та більшу частину світу в 2008 році, ФРС відігравала центральну роль у підтримці банківських та небанківських установ на плаву та збереженні кредитів. Федеральна резервна система (ФРС) є центральним банком Сполучених Штатів. ФРС керується Радою керуючих, члени якої призначаються президентом Сполучених Штатів, за умови підтвердження Сенатом.

ФРС може кредитувати банки та інші установи через вікно дисконту та інші кредитні засоби, змінювати вимоги до резервів, а також займатися купівлею та продажем федеральних державних облігацій на відкритому ринку. Рішення про купівлю або продаж облігацій приймаються Федеральним комітетом з відкритого ринку (FOMC); операції ФРС на відкритому ринку є його основним інструментом впливу на грошову масу. Покупки облігацій ФРС спочатку збільшують резерви банків. Маючи на руках надлишкові резерви, банки будуть намагатися збільшити свої кредити, і в процесі грошова маса зміниться на суму, меншу або рівну множнику депозитів раз зміни резервів. Аналогічним чином ФРС може зменшити грошову масу, продаючи облігації.

Проблеми концепції

1. У авіакомпаній є клуби «часто літаючих», в яких клієнти накопичують милі відповідно до кількості миль, які вони пролетіли з авіакомпанією. Часто літаючі милі потім можуть бути використані для придбання інших рейсів, для оренди автомобілів або перебування в деяких готелях. Чи часто літаючі милі гроші?
2. Дебетові картки дозволяють фізичній особі перераховувати кошти безпосередньо на чековий рахунок продавцю без написання чека. Чим це відрізняється від способу роботи кредитних карток? Чи є гроші або кредитні картки, або дебетові картки? Поясніть.
3. Багато коледжів продають спеціальні картки, які студенти можуть використовувати для придбання всього, від підручників або їжі в кафетерії до використання пральних машин у гуртожитку. Студенти вносять гроші на свої картки; оскільки вони використовують свої картки для покупок, електронні сканери знімають гроші з карт. Для поповнення грошей карти студент вносить грошовий депозит, який зараховується на карту. Чи будуть ці картки вважатися частиною грошової маси?

4. Смарт-карта, також відома як електронний гаманець, - це пластикова карта, яку можна завантажити з грошовою оцінкою. Його розробники стверджують, що, колись широко прийнятий, він міг би замінити використання валюти в торгових автоматах, паркометрах і в інших місцях. Припустимо, смарт-карти прийшли в широке застосування. Представте свої погляди з наступних питань:

   1. Чи вважаєте ви залишки в гаманцях як частину грошової маси? Якщо так, то чи будуть вони частиною М1? М2?
   2. Чи повинна будь-яка установа дозволяти видавати їх, або вони повинні бути обмежені банками?
   3. Чи повинні емітенти підлягати вимогам резерву?
   4. Припустимо, вони були випущені банками. Як ви думаєте, як використання таких гаманців вплине на грошову масу? Поясніть свою відповідь уважно.

5. Який з перерахованих нижче пунктів входить до складу М1? М2?

   1. 0,27 центів, що накопичилися під подушкою дивана.
   2. Ваша кредитна лінія в розмірі 2,000 доларів США з вашим обліковим записом Visa.
   3. Залишок у розмірі 210 доларів на вашому розрахунковому рахунку.
   4. $417 на вашому ощадному рахунку.
   5. 10 акцій акції, які ваш дядько подарував вам на 18-й день народження, які зараз коштують $520.
   6. $200 у дорожніх чеках, які ви придбали для вашої подорожі весняними канікулами.
6. У середні віки ювеліри брали депозити клієнтів (золоті монети) і видавали квитанції, які функціонували так само, як чеки сьогодні. Люди використовували квитанції як засіб обміну. Ювеліри також видавали позики, написавши додаткові квитанції, за якими вони не тримали золота позичальникам. Чи займалися золотарі дробовим резервним банкінгом? Чому ви думаєте, що клієнти передали своє золото золотарям? Хто отримав вигоду від акції ювелірів? Чому така система взагалі працювала? Коли це було б, швидше за все, не вдасться?
7. Депозит у розмірі 1000 доларів в Акме Банку збільшив резерви на 1000 доларів. Кредитний офіцер в Acme обумовлює наступне: «Вимога резерву становить 10%. Це означає, що 1,000 доларів нових резервів можуть повернути 10 000 доларів США за депозитами, що підлягають перевірці. Тому я позичу додаткові 10 000 доларів». Чи є якісь проблеми з міркуваннями кредитного офіцера? Поясніть.
8. Коли ФРС купує та продає облігації за допомогою операцій на відкритому ринку, грошова маса змінюється, але не впливає на грошову масу, коли фізичні особи купують та продають облігації. Поясніть.

Числові задачі

1. Розглянемо наступний приклад бартеру:

   1 10-унційний стейк T-bone можна продати на 5 безалкогольних напоїв.

   1 безалкогольний напій можна торгувати на 10 яблук.

   100 яблук можна торгувати на футболку.

   5 футболок можна обміняти на 1 підручник.

   Для отримання 1 відеомагнітофона потрібно 4 підручника.

   1. Скільки стейків T-bone 10 унцій ви могли б обміняти на 1 підручник? Скільки безалкогольних напоїв? Скільки яблук?
   2. Зазначте ціну футболок з точки зору яблук, підручників та безалкогольних напоїв.
   3. Як ви думаєте, чому ми використовуємо гроші як одиницю рахунку?
2. Припустимо, що банківська система позичена і що будь-яка покупка на відкритому ринку ФРС безпосередньо збільшує резерви в банках. Якщо необхідний коефіцієнт резерву становить 0,2, на скільки може розширюватися грошова маса, якби ФРС придбала облігації на суму 2 мільярди доларів?

3. Припустимо, ФРС продає Econobank облігації на суму 5 мільйонів доларів.

   1. Що відбувається з резервами банку?
   2. Що відбувається з грошовою масою в економіці в цілому, якщо резервна вимога становить 10%, всі платежі здійснюються чеком, а чистий стік у валюту відсутній?
   3. Як би вплинула ваша відповідь у частині б, якби ви знали, що деякі люди, що беруть участь у процесі створення грошей, зберігали частину своїх коштів як готівку?
4. Якщо половина банків країни позичить додаткові резерви на загальну суму 10 мільйонів доларів на дисконтне вікно ФРС, а в той же час інша половина банків зменшить свої надлишкові резерви на загальну суму 10 мільйонів доларів, що, ймовірно, станеться з грошовою масою? Поясніть.

5. Припустимо, банк з вимогою 10% резервів має 10 мільйонів доларів у резервах і 100 мільйонів доларів у контрольованих депозитах, а велика корпорація робить депозит у розмірі $1 млн.

   1. Поясніть, як депозит впливає на резерви банку і чекові депозити.
   2. На скільки банк може збільшити своє кредитування?

6. Припустимо, банк з вимогою 25% резервів має $50 млн резервів і $200 млн в чекових депозитах, а один з вкладників банку, велика корпорація, пише чек іншій корпорації на $5 млн. Чек здають на зберігання в іншому банку.

   1. Поясніть, як виведення коштів впливає на резерви банку і перевіряються депозити.
   2. На скільки банку доведеться скоротити своє кредитування?
7. Припустимо, банк у проблемі 6 стикається з вимогою 20% резерву. Замовник виписує той же чек. Як це вплине на ваші відповіді?

8. Тепер розглянемо економіку, в якій центральний банк щойно придбав державні облігації на суму 8 мільярдів доларів у банків в економіці. Яким буде вплив цієї покупки на грошову масу в країні, припускаючи резервні вимоги:

   1. 10%.
   2. 15%.
   3. 20%.
   4. 25%.

9. Тепер розглянемо ту ж економіку, і центральний банк продає державні облігації на суму 8 мільярдів доларів місцевим банкам. Зазначте ймовірні наслідки для грошової маси відповідно до резервних вимог:

   1. 10%.
   2. 15%.
   3. 20%.
   4. 25%.
10. Як придбання центральним банком облігацій на суму 8 мільярдів доларів у місцевих банків може вплинути на процентні ставки? Як щодо впливу на процентні ставки продажу облігацій на суму 8 мільярдів доларів? Ретельно поясніть свої відповіді.