24.1: Що таке гроші?

Мета навчання

1. Визначте гроші і обговоріть три його основні функції.
2. Розрізняють товарні гроші і фіатні гроші, наводячи приклади кожного.
3. Визначте, що мається на увазі під грошовою масою, і розкажіть, що входить до двох визначень Федеральної резервної системи (М1 і М2).

Якщо сигарети і скумбрію можна використовувати як гроші, то тільки що таке гроші? Гроші - це все, що служить засобом обміну. Засіб обміну - це все, що широко прийнято як платіжний засіб. Наприклад, у Румунії під правлінням Комуністичної партії в 1980-х роках сигарети Кент служили засобом обміну; той факт, що їх можна було обміняти на інші товари та послуги, приносив їм гроші.

Гроші, в кінцевому рахунку, визначаються людьми і тим, чим вони займаються. Коли люди використовують щось як засіб обміну, це стає грошима. Якби люди почали приймати баскетбольні м'ячі як оплату більшості товарів і послуг, баскетбольні м'ячі були б грошима. Ми дізнаємося в цьому розділі, що зміни в способі використання людьми грошей створили нові види грошей і змінили спосіб вимірювання грошей в останні десятиліття.

Функції грошей

Гроші виконують три основні функції. За визначенням, це засіб обміну. Він також служить одиницею рахунку та сховищем цінностей - як це робив «mack» у Ломпоці.

Засіб обміну

Обмін товарами і послугами на ринках відноситься до найбільш універсальних видів діяльності людського життя. Щоб полегшити ці обміни, люди погоджуються на те, що буде служити засобом обміну - вони вибирають щось, щоб бути грошима.

Ми можемо зрозуміти значення середовища обміну, розглядаючи його відсутність. Бартер відбувається при обміні товарів безпосередньо на інші товари. Оскільки жоден пункт не служить засобом обміну в бартерній економіці, потенційні покупці повинні знайти речі, які окремі продавці приймуть. Покупець може знайти продавця, який буде торгувати пару взуття для двох курей. Інший продавець може бути готовий надати стрижку в обмін на садовий шланг. Припустимо, ви відвідували продуктовий магазин в умовах бартерного господарства. Вам потрібно буде завантажити вантажівку предметів, які бакалійник може прийняти в обмін на продукти. Це було б невизначеним справою; Ви не могли знати, коли ви попрямували до магазину, якими предметами бакалійник може погодитися торгувати. Дійсно, складність - і вартість - відвідування продуктового магазину в умовах бартерної економіки була б настільки великою, що, ймовірно, не було б жодних продуктових магазинів! Момент споглядання труднощів життя в бартерній економіці продемонструє, чому людські суспільства незмінно вибирають щось - іноді більше, ніж одне - щоб служити засобом обміну, так само, як ув'язнені у федеральних пенітенціарних установах прийняли скумбрію.

Одиниця обліку

Запитайте когось у Сполучених Штатах, що він заплатив за щось, і ця людина відповість, процитуючи ціну, зазначену в доларах: «Я заплатив 75 доларів за це радіо», або «Я заплатив 15 доларів за цю піцу». Люди не кажуть: «Я заплатив п'ять піц за це радіо». Це твердження, звичайно, може бути буквально вірним у сенсі можливої вартості угоди, але ми не повідомляємо про ціни таким чином з двох причин. Один з них полягає в тому, що люди не приїжджають до таких місць, як Radio Shack з п'ятьма піцами і розраховують придбати радіо. Інша полягає в тому, що інформація була б не дуже корисною. Інші люди можуть не думати про цінності з точки зору піци, тому вони можуть не знати, що ми мали на увазі. Замість цього ми повідомляємо про вартість речей з точки зору грошей.

Гроші служать одиницею рахунку, яка є послідовним засобом вимірювання вартості речей. Ми використовуємо гроші таким чином, оскільки це також засіб обміну. Коли ми повідомляємо про вартість товару чи послуги в грошових одиницях, ми повідомляємо, що іншій особі, ймовірно, доведеться заплатити, щоб отримати цей товар чи послугу.

Магазин цінності

Третя функція грошей - служити сховищем вартості, тобто елементом, який зберігає цінність з часом. Розглянемо купюру в 20 доларів, яку ви випадково залишили в кишені пальто рік тому. Коли ви його знайдете, вам буде приємно. Це тому, що ви знаєте, що рахунок все ще має цінність. Значення, по суті, було «збережено» в цьому маленькому аркуші паперу.

Гроші, звичайно, не єдине, що зберігає цінність. Будинки, офісні будівлі, земля, твори мистецтва та багато інших товарів служать засобом зберігання багатства і цінності. Гроші відрізняються від цих інших магазинів вартості тим, що легко обмінюються на інші товари. Його роль як засобу обміну робить його зручним сховищем вартості.

Оскільки гроші виступають сховищем вартості, їх можна використовувати як стандарт для майбутніх платежів. Наприклад, коли ви позичаєте гроші, ви зазвичай підписуєте договір, що обіцяє здійснити низку майбутніх платежів для врегулювання боргу. Ці виплати будуть здійснюватися за допомогою грошей, тому що гроші виступають в якості сховища вартості.

Однак гроші не є безризиковим сховищем вартості. Ми побачили в главі, який ввів поняття інфляції, що інфляція знижує вартість грошей. У періоди швидкої інфляції люди можуть не захотіти покладатися на гроші як на сховище цінності, і замість цього вони можуть звернутися до таких товарів, як земля або золото.

види грошей

Хоча гроші можуть приймати надзвичайну різноманітність форм, насправді є лише два типи грошей: гроші, які мають внутрішню цінність, і гроші, які не мають внутрішньої цінності.

Товарні гроші - це гроші, які мають цінність, крім використання в якості грошей. Скумбрія в федеральних в'язницях - приклад товарних грошей. Скумбрію можна було використовувати для покупки послуг у інших ув'язнених; їх також можна було їсти.

Золото і срібло - найбільш широко використовувані форми товарних грошей. Золото і срібло можна використовувати як ювелірні вироби, так і для деяких промислових і лікувальних цілей, тому вони мають цінність крім їх використання в якості грошей. Перше відоме використання золотих і срібних монет було в грецькому місті-державі Лідія на початку сьомого століття до н.е. монети були виготовлені з електруму, природної суміші золота і срібла.

Одним з недоліків товарних грошей є те, що їх кількість може коливатися хаотично. Золото, наприклад, було однією з форм грошей у США в 19 столітті. Золоті відкриття в Каліфорнії, а пізніше на Алясці відправляли кількість грошей, що ширяють. Деякі з найгірших нападів інфляції в цій країні були спричинені збільшенням кількості золота в обігу протягом 19 століття. Набагато більша проблема існує з товарними грошима, які можна виробляти. У південній частині колоніальної Америки, наприклад, грошима служив тютюн. Тривала проблема збільшення кількості грошей фермерами за рахунок вирощування більшої кількості тютюну. Проблема була досить серйозною, щоб були організовані загони пильних. Вони бродили по сільській місцевості, спалюючи тютюнові поля, намагаючись утримати під контролем кількість тютюну, а отже і грошей. (Примітно, що ці загони прагнули контролювати грошову пропозицію, спалюючи тютюн, вирощений іншими фермерами.)

Інша проблема полягає в тому, що товарні гроші можуть відрізнятися за якістю. Враховуючи цю мінливість, існує тенденція до того, що товари низької якості виводять з обігу більш якісні товари. Коні, наприклад, служили грошима в колоніальній Новій Англії. Це було загальним для кредитних зобов'язань, щоб бути заявлені з точки зору кількості коней, які повинні бути погашені. Враховуючи такі зобов'язання, спостерігалася тенденція використовувати коней нижчої якості для погашення боргів; більш якісних коней утримували поза обігом для інших цілей. Були прийняті закони, що забороняють використовувати кульгавих коней при виплаті боргів. Це приклад закону Грешама: тенденція до низькоякісного товару (погані гроші) виганяти з обігу більш якісний товар (хороші гроші). Якщо не можна знайти засіб для контролю якості товарних грошей, тенденція до зниження цієї якості може загрожувати її прийнятності як засобу обміну.

Але щось не повинно мати внутрішньої цінності, щоб служити грошима. Фіатні гроші - це гроші, які деякий орган влади, як правило, уряд, наказав прийняти як засіб обміну. Валюта - паперові гроші та монети - використовується в Сполучених Штатах сьогодні є фіатними грошима; вона не має ніякої цінності, крім використання в якості грошей. Ви помітите, що заява надрукована на кожному законопроекті: «Ця записка є законним платіжним засобом для всіх боргів, державних і приватних».

Чектабельні депозити, які є залишками на розрахункових рахунках, та дорожні чеки - це інші форми грошей, які не мають внутрішньої цінності. Їх можна конвертувати у валюту, але, як правило, це не так; вони просто служать засобом обміну. Якщо ви хочете щось купити, часто можна оплатити чеком або дебетовою карткою. Чек - це письмове розпорядження банку про передачу права власності на чековий депозит. Дебетова карта - це електронний еквівалент чека. Припустимо, наприклад, що у вас є 100 доларів на вашому розрахунковому рахунку, і ви пишете чек у книгарні вашого кампусу за 30 доларів або доручите клерку провести вашу дебетову картку та «стягувати» її 30 доларів. У будь-якому випадку 30 доларів будуть переведені з вашого розрахункового рахунку на розрахунковий рахунок книжкового магазину. Зверніть увагу, що це чековий депозит, а не чекова чи дебетова картка, тобто гроші. Чекова або дебетова картка просто говорить банку перевести гроші, в даному випадку чекові депозити, з одного рахунку на інший.

Те, що робить щось гроші, насправді знаходиться в його прийнятності, а не в тому, чи має воно внутрішню цінність чи чи ні уряд оголосив це як таке. Наприклад, фіатні гроші, як правило, приймаються до тих пір, поки занадто багато їх не друкується занадто швидко. Коли це відбувається, як це було в Росії в 1990-х роках, люди, як правило, шукають інші предмети, які будуть служити грошима. У випадку з Росією долар США став популярною формою грошей, хоча російський уряд все ще оголосив рубль своїми фіатними грошима.

Голови вгору!

Термін гроші, який використовується економістами та протягом цієї книги, має дуже конкретне визначення, дане в тексті. Люди можуть зберігати активи в самих різних формах, від творів мистецтва до акцій сертифікатів до валюти або балансів на рахунках. Незважаючи на те, що люди можуть бути дуже багатими, лише коли вони тримають свої активи у формі, яка служить засобом обміну, вони, відповідно до точного значення цього терміна, мають «гроші». Щоб кваліфікуватися як «гроші», щось має бути широко прийнято як засіб обміну.

Вимірювання грошей

Загальна кількість грошей в економіці в будь-який момент часу називається грошовою масою. Економісти вимірюють грошову масу, оскільки вона впливає на економічну активність. Що повинно входити в грошову масу? Ми хочемо включити до складу грошової маси ті речі, які служать засобом обміну. Однак пункти, що забезпечують цю функцію, змінювалися з часом.

До 1980 року основна грошова маса вимірювалася як сума валюти в обігу, дорожні чеки та чекові депозити. Валюта виконує функцію середнього обміну дуже красиво, але заперечує людям будь-які відсотки заробітку. (Чекові рахунки не заробляли відсотки до 1980 року.)

Протягом останніх кількох десятиліть, особливо в результаті високих процентних ставок та високої інфляції наприкінці 1970-х років, люди шукали та знаходили способи утримувати свої фінансові активи способами, які заробляють відсотки і які можна легко конвертувати в гроші. Наприклад, тепер можна перевести гроші зі свого ощадного рахунку на розрахунковий рахунок за допомогою автоматизованої каси (банкомату), а потім зняти готівку з розрахункового рахунку. Таким чином, багато видів ощадних рахунків легко конвертуються в валюту.

Економісти називають легкість, з якою актив може бути перетворений у валюту, як ліквідність активу. Валюта сама по собі абсолютно ліквідна; ви завжди можете змінити дві купюри в розмірі 5 доларів на купюру в 10 доларів. Чектабельні депозити майже ідеально ліквідні, ви можете легко перевести в готівку чек або відвідати банкомат. Офісна будівля, однак, є дуже неліквідним. Його можна конвертувати в гроші, тільки продавши його, трудомісткий і витратний процес.

Оскільки фінансові активи, крім контрольованих депозитів, стали більш ліквідними, економістам довелося розробити більш широкі показники грошових коштів, які б відповідали економічній діяльності. У Сполучених Штатах остаточним арбітром того, що є, а що не вимірюється як гроші, є Федеральна резервна система. Оскільки важко визначити, що (а що ні) вимірювати як гроші, ФРС повідомляє про кілька різних показників грошей, включаючи М1 та М2.

М1 є найвужчим з визначень грошової маси ФРС. Вона включає в себе валюту в обігу, чекові депозити та дорожні чеки. М2 є більш широким показником грошової маси, ніж М1. Він включає М1 та інші депозити, такі як невеликі ощадні рахунки (менше 100 000 доларів США), а також рахунки, такі як пайові фонди грошового ринку (MMMF), які встановлюють обмеження на кількість або суми чеків, які можна записати за певний період.

M2 іноді називають широко визначеною грошовою масою, тоді як M1 - це вузько визначена грошова маса. Активи в М1 можуть розглядатися як ідеально ліквідні; активи в М2 високоліквідні, але дещо менш ліквідні, ніж активи в М1. Ще більш широкі заходи грошової маси включають великі строкові депозити, пайові фонди грошового ринку, що знаходяться в установах, та інші активи, які є дещо менш ліквідними, ніж ті, що знаходяться в М2. На малюнку 24.1 показаний склад М1 і М2 в жовтні 2010 року.

Малюнок 24.1 The Two Ms: October 2010 M1, найвужче визначення грошової маси, включає активи, які є ідеально ліквідними. M2 забезпечує більш широкий показник грошової маси і включає дещо менш ліквідні активи. Суми представляють дані про грошову масу в мільярдах доларів за жовтень 2010 року з урахуванням сезонних змін.

Джерело: Федеральний резервний статистичний випуск H.6, таблиці 3 і 4 (2 грудня 2010 р.). Суми складають мільярди доларів за жовтень 2010 року з урахуванням сезонних змін.

Голови вгору!

Кредитні картки - це не гроші. Кредитна картка ідентифікує вас як особу, яка має спеціальну домовленість з емітентом картки, в якій емітент позичить вам гроші та передаватиме виручку іншій стороні, коли ви хочете. Таким чином, якщо ви подаруєте MasterCard ювеліру як оплату за кільце в розмірі 500 доларів, фірма, яка видала вам картку, позичить вам 500 доларів і відправить ці гроші, за вирахуванням плати за обслуговування, ювеліру. Від вас, звичайно, буде потрібно погасити кредит пізніше. Але карта, яка говорить, що у вас такі відносини не є грошима, так само, як ваша дебетова карта - це не гроші.

З усіма наявними оперативними визначеннями грошей, який з них слід використовувати? Економісти, як правило, відповідають на це питання, запитуючи інше: Який показник грошей найбільш тісно пов'язаний з реальним ВВП та рівнем цін? Як це змінюється, так і повинно бути визначення грошей.

У 1980 році ФРС вирішила, що зміни в тому, як люди керують своїми грошима, зробили М1 марним для вибору політики. Дійсно, ФРС зараз також приділяє мало уваги M2. Він значною мірою відмовився від відстеження певної міри грошової маси. Вибір того, що вимірювати як гроші, залишається предметом триваючих досліджень і значних суперечок.

Ключові виноси

• Гроші - це все, що служить засобом обміну. Інші функції грошей полягають у тому, щоб служити одиницею рахунку та сховищем вартості.
• Гроші можуть мати, а можуть і не мати внутрішньої цінності. Товарні гроші мають внутрішню цінність, оскільки вони мають інші види використання, крім того, що є засобом обміну. Фіатні гроші служать лише засобом обміну, оскільки їх використання як таке дозволено урядом; вони не мають внутрішньої цінності.
• ФРС повідомляє про кілька різних грошових заходів, включаючи М1 і М2.

Спробуйте!

Які з перерахованих нижче є гроші в Сполучених Штатах сьогодні, а які ні? Поясніть свої міркування з точки зору функцій грошей.

1. Золотий
2. Картина Ван Гога
3. Копейки

Справа в пункті: Fiat-менше грошей

Малюнок 24.2

Майкл Мандіберг — 1 мільйон іракських динарів — CC BY-SA 2.0.

«У нас немає власної валюти», - проголосив Нечиван Барзані, прем'єр-міністр курдського регіонального уряду в інтерв'ю новин в 2003 році. Але, навіть без офіційного визнання з боку уряду, так званий «швейцарський» динар, безумовно, здавалося, функціонував як фіатні гроші. Ось як курдський район північного Іраку, в період між війною в Перській затоці в 1991 році та падінням Саддама Хусейна в 2003 році, прийшов мати власну валюту, незважаючи на вимову прем'єр-міністра про протилежне.

Після війни в Перській затоці північний, переважно курдський район Іраку був відокремлений від решти Іраку, хоча примусове виконання забороненої зони. Через санкції Організації Об'єднаних Націй, які заборонили режиму Саддама Хусейна на півдні продовжувати імпортувати валюту зі Швейцарії, центральний банк Іраку оголосив, що замінить «швейцарські» динари, названі так, тому що вони були надруковані в Швейцарії, місцевою друкованою валютою, яка стала відомий як «Саддамські» динари. Громадянам Іраку на півдні Іраку було дано три тижні, щоб обміняти свої старі динари на нові. У північній частині Іраку громадяни не могли обмінюватися нотами і тому просто продовжували користуватися старими.

І так було, що «швейцарський» динар протягом приблизно 10 років, навіть без підтримки уряду або будь-якого закону, що встановлює його як законний платіжний засіб, служив фіатними грошима північного Іраку. Економісти використовують слово «fiat», що в перекладі з латинської означає «нехай це буде зроблено», для опису грошей, які не мають внутрішньої цінності. Такі форми грошей зазвичай отримують свою цінність, тому що уряд чи влада оголосили їх законним платіжним засобом, але, як показує ця історія, це насправді не вимагає багато «фіат» для зручного, в собі нікчемного засобу обміну розвиватися.

Що сталося і з «швейцарським», і з «Саддамським» динарами? Після того, як Коаліційна Тимчасова адміністрація (CPA) взяла на себе контроль над усім Іраком, Пол Бремер, тодішній глава CPA, оголосив, що новий іракський динар буде обмінюватися на обидві існуючі валюти протягом тримісячного періоду, що закінчується в січні 2004 року за курсом, який мав на увазі, що один «швейцарський» динар оцінюється в 150 «Саддамських» динарів. Оскільки режим Саддама Хусейна надрукував набагато більше динарів «Саддама» протягом 10-річного періоду, тоді як жодних «швейцарських» динарів не було надруковано, і оскільки дешева друк динарів «Саддама» спрощувала їх підробку, за десятиліття «швейцарські» динари стали відносно ціннішими, а обмінний курс що Бремер запропонував про зрівняв купівельну спроможність двох валют. Наприклад, на покупку чоловічого костюма в Іраку в той час знадобилося приблизно в 133 рази більше «саддамських» динарів, ніж «швейцарських» динарів. Нові нотатки, іноді звані «бремерськими» динарами, друкувалися в Британії та інших місцях і летіли в Ірак на 22 рейсах з використанням Boeing 747s та інших великих літаків. Як у північній, так і в південній частині Іраку громадяни зверталися в свої старі динари за новими, припускаючи хоча б більшу довіру в той момент до «бремерського» динару, ніж в «саддамському» або «швейцарському» динарах.

Джерела: Мервін Кінг, «Інститути монетарної політики» (лекція, Щорічна зустріч Американської економічної асоціації, Сан-Дієго, 4 січня 2004 р.), доступна на сайті www.bankofengland.co.uk/speeches/speech208.pdf. Hal R. Varian, «Паперова валюта може мати цінність без підтримки уряду, але така підтримка суттєво додає її вартості», New York Times, 15 січня 2004, стор.

Відповідь, щоб спробувати! Проблема

1. Золото - це не гроші, оскільки воно не використовується як засіб обміну. Крім того, він не виконує функції облікової одиниці. Однак це може служити сховищем цінності.
2. Картина Ван Гога - це не гроші. Він служить сховищем цінності. Це дуже неліквідно, але з часом може бути перетворено на гроші. Це ні засіб обміну, ні облікова одиниця.
3. Копейки - це гроші і обслуговує всі три функції грошей. Він, звичайно ж, ідеально рідкий.