18.8: Вправи- Блок 18
- Page ID
- 11971
ПИТАННЯ, ВПРАВИ І ПРОБЛЕМИ
➢ Використовуючи показники обороту, поясніть, чому фірма може прагнути збільшити обсяг своїх продажів, хоча таке збільшення може бути забезпечено лише за зниженими цінами.
➢ Вкажіть, які стосунки, проілюстровані в розділі, найкраще судити:
- Короткострокова здатність фірми до сплати боргів.
- Загальна ефективність роботи фірми без урахування джерел активів.
- Повернення власникам (акціонерам) корпорації.
- Збереження довгострокових відсотків кредиторів.
- Збереження дивідендів привілейованих акціонерів.
➢ Вкажіть, як розраховується кожне з наступних коефіцієнтів або заходів:
- Коефіцієнт виплат.
- Прибуток на акцію звичайних акцій.
- Співвідношення ціна-заробіток.
- Прибутковість заробітку на звичайних акціях.
- Дивідендна прибутковість на привілейовані акції
- Раз зароблені відсотки.
- Часи воліли зароблені дивіденди
- Рентабельність середнього власного капіталу простих акціонерів.
- Маржа грошового потоку.
➢ Як визначається норма рентабельності операційних активів? Чи можливо для двох компаній з операційною маржею 5 відсотків і 1 відсотка, відповідно, обидві мають норму прибутковості 20 відсотків від операційних активів? Як?
➢ Наведіть деякі можливі недоліки бухгалтерської інформації, особливо щодо її використання при аналізі конкретної компанії протягом 10-річного періоду.
Вправи
Дані звіту про прибутки та прибутки для Бостонської компанії за 2009 та 2010 роки слідують:
| 2009 | 2010 | |
| Чистий обсяг продажів | 2 610 000 доларів | 1 936 000$ |
| Вартість реалізованого товару | 1 829 600 | 1 256 400 |
| Витрати на продаж | 396 800 | 350 000 |
| Адміністративні витрати | 234 800 | 198 400 |
| Федеральні податки на прибуток | 57 600 | 54 000 |
Підготуйте горизонтальний і вертикальний аналіз даних про доходи за формою, схожою на Експонат 2. Прокоментуйте результати даного аналізу.
Вправа B A компанія займається наступними трьома незалежними угодами:
- Товар, придбаний на рахунку, $2 400 000.
- Техніка придбана за готівку, $2 400 000.
- Капітальний запас, випущений за готівку, $2,400,000.
- Обчисліть поточний коефіцієнт після кожної з цих операцій, припускаючи, що оборотні активи становили 3 200 000 доларів США, а поточний коефіцієнт становив 1:1 до того, як транзакції відбулися.
- Повторіть частину (а), припускаючи, що поточний коефіцієнт становив 2:1.
- Повторіть частину (а), припускаючи, що поточний коефіцієнт становив 1:2.
Вправа C Компанія має продажі 3 680 000 доларів на рік. Його середній залишок чистої дебіторської заборгованості становить 920 000 доларів США.
- Яка середня кількість днів дебіторської заборгованості є непогашеною?
- На скільки зменшився б капітал, вкладений в дебіторську заборгованість , якби оборот можна було збільшити до 6 без втрати продажів?
Вправа D Columbia Corporation мала наступні вибрані фінансові дані за 2009 31 грудня: Чисті грошові кошти, надані операційною діяльністю
| Чистий обсяг продажів | 1 800 000 доларів |
| Вартість реалізованого товару | 1 080 000 |
| Операційні витрати | 315 000 |
| Чистий дохід | 195 000 |
| Загальні активи | 1 000 000 |
| Чисті грошові кошти, що надаються від операційної діяльності | 25 000 |
Обчислити маржу грошового потоку.
Вправа E З наступного звіту про часткові прибутки розрахуйте оборот запасів за період.
| Чистий обсяг продажів | $2 028 000 | |
| Вартість реалізованого товару: | ||
| Початок інвентаризації | 234 000$ | |
| закупівлі | 1 236 000 | |
| Вартість товарів, доступних для продажу | 1 560 000$ | |
| Менше: Кінцевий інвентар | 265 200 | |
| Вартість реалізованого товару | 1 294 800 | |
| Валова маржа | $733,200 | |
| Операційні витрати | 327 600 | |
| Чистий операційний дохід | $405,600 |
Вправа F Eastern, Inc., мала чисті продажі в розмірі 3 520 000 доларів США, валова маржа - 1 496 000 доларів США, а операційні витрати - 904 000 доларів США. Загальні активи (всі операційні) склали 3 080 000$. Обчислити норму прибутковості Eastern на операційні активи.
Вправа G Nelson Company розпочалася в 2010 році з загальним капіталом акціонерів $2,400,000. Її чистий дохід за 2010 рік склав $640 000, а $106 800 дивідендів було оголошено. Обчислити норму прибутку на середній капітал акціонерів за 2010 рік. Немає привілейованих акцій не було видатним
Вправа H Rogers Company мала 60 000 акцій простих акцій в обігу на 1 січня 2010 року. На 1 квітня 2010 року вона випустила 20 000 додаткових акцій за готівку. Сума прибутку, доступного для простих акціонерів за 2010 рік, склала 600 000$. Про яку суму EPS звичайних акцій повинна звітувати компанія?
Вправа I Smith Company розпочала 2011 рік з 800 000 акцій простих акцій в обігу. 31 березня вона випустила 96 000 акцій за готівку, а 30 вересня придбала 80 000 акцій власних акцій за готівку. Обчислити середньозважену кількість простих акцій, що знаходяться в обігу за рік.
Вправа J Компанія повідомила про EPS в розмірі 2$ (або) за 2009 рік, закінчивши рік з 1,200 000 акцій в обігу. У 2010 році компанія отримала чистий дохід у розмірі 7 680 000 доларів США, 30 вересня випустила 320 000 акцій звичайних акцій за готівку, а 31 грудня 2010 року розподілила 100-відсотковий дивіденд. Обчислити EPS за 2010 рік та обчислити скоригований прибуток на акцію за 2009 рік, який буде показаний у річному звіті за 2010 рік.
Вправа K Компанія сплатила відсотки в розмірі 32 000 доларів США, понесла федеральні податки на прибуток у розмірі 88 000 доларів США та мала чистий дохід (після податків) у розмірі 112 000 доларів США. Скільки разів заробляли відсотки?
Вправа L John Company мала 20 000 акцій номінальної вартості 600 доларів США, 8 відсотків привілейованих акцій в обігу. Чистий дохід після оподаткування склав 5 760 000$. Ринкова ціна за акцію склала 720$.
- Скільки разів були зароблені привілейовані дивіденди?
- Якою була дивідендна дохідність за привілейованою акцією, припускаючи, що регулярні привілейовані дивіденди
Вправа М А компанія мала 80 000 середньозважених акцій у розмірі 320 доларів США номінальної вартості звичайних акцій в обігу. Сума прибутку, доступного для простих акціонерів, склала 800 000$. Поточна ринкова ціна за акцію становить 720$. Обчислити EPS і співвідношення ціна-прибуток.
Проблеми
Порівняльні звіти Problem A Loom про доходи і нерозподілений прибуток за 2010 і 2009 роки наведені нижче.
Ткацький верстат
Консолідований звіт про прибутки
За роки, що закінчилися 2010 31 грудня, і 2009
(тисячі доларів США, крім однієї частки даних)
| 31 грудня | ||
| (1) | (2) | |
| 2010 | 2009 | |
| Чистий обсяг продажів | 2 403 100$ | 2 297 800$ |
| собівартість продажів | 1 885 700 | 1 651 300 |
| Валовий прибуток | 517 400$ | 646,500$ |
| Продажі, загальні та адміністративні витрати | 429 700 | 376 300 |
| Амортизація гудвілу | 37 300 | 35 200 |
| Знецінення записати гудвіл | 158 500 | 0 |
| Операційний прибуток (збиток) | $ (108,100) | $235,000 |
| Процентні витрати | (116 900) | (95 400) |
| Інші витрати нетто | (21 700) | (6 100) |
| Прибуток (збиток) до податку на прибуток (пільги) витрати, надзвичайна стаття та кумулятивний ефект від зміни принципів бухгалтерського обліку | $ (246,700$) | $133,500 |
| Податок на прибуток (пільга) витрати | (19 400) | 73 200 |
| Заробіток (збиток) до кумулятивного ефекту від зміни принципів рахунку | $ (227,300) | $60 300 |
| Сукупний ефект зміни принципів бухгалтерського обліку: | ||
| Передопераційні витрати | (5 200) | 0 |
| Чистий прибуток (збиток) | $ (232,500) | $60 300 |
| Нерозподілений прибуток, 1 січня | 680 600 | 620 300 |
| $448,100 | $680 600 | |
| Дивіденди | 0 | 0 |
| Нерозподілений прибуток, 31 грудня | $448,100 | $680 600 |
Ткацький верстат
консолідований баланс
Станом на 31 грудня 2010 року та 2009
(тис. Дол. США)
| 31 грудня | ||
| (1) | (2) | |
| 2010 | 2009 | |
| Активи | ||
| Оборотні активи | ||
| Грошові кошти та їх еквіваленти | 26,500$ | 49,400$ |
| Нотатки та дебіторська заборгованість (за вирахуванням резерву можливих збитків у розмірі 26 600 000 доларів США та 20 700 000 доларів відповідно) | 261 000 | 295 600 |
| Запаси | ||
| Готова продукція | 522 300 | 496 200 |
| Робота в процесі | 132 400 | 141 500 |
| Матеріали та витратні матеріали | 44 800 | 39 100 |
| Інше | 72 800 | 54 800 |
| Загальні оборотні активи | 1 059,800$ | 1 076,600$ |
| Майно, завод та обладнання | ||
| Земля | 20 100$ | 19 300$ |
| Будівлі, споруди та благоустрої | 486 400 | 435 600 |
| Машини та обладнання | 1 076 600 | 1 041 300 |
| Незавершене будівництво | 24 200 | 35 200 |
| Загальне майно, обладнання та обладнання | 1 607,300$ | 1 531 400$ |
| Менше накопиченої амортизації | 578 900 | 473 200 |
| Чисте майно, завод та обладнання | 1 028 400$ | 1 058 200$ |
| Інші активи | ||
| Гудвіл (за вирахуванням накопиченої амортизації в розмірі 257 800 000 доларів США та 242 400 000 доларів відповідно). | $771,100 | 965 800$ |
| Інше | 60 200 | 62 900 |
| Всього інші активи | $831 300 | 1 028,700$ |
| Загальні активи | 2 919,500$ | 3 163 500$ |
| Пасиви та власний капітал акціонерів | ||
| Поточні зобов'язання | ||
| Поточні строки погашення довгострокової заборгованості | 14,600$ | $23,100 |
| Кредиторська заборгованість | 60 100 | 113 300 |
| Нараховані страхові зобов'язання | 38 800 | 23 600 |
| Нарахована реклама і просування | 23 800 | 23 400 |
| Відсотки до сплати | 16 000 | 18 300 |
| Нарахована зарплата та відпускні | 15 300 | 33 100 |
| Нарахована пенсія | 11 300 | 19 800 |
| Інша кредиторська заборгованість та нараховані витрати | 123 900 | 77 200 |
| Загальні поточні зобов'язання | 303 800$ | $331,800 |
| Непоточні зобов'язання | ||
| Довгостроковий борг | 1 427 200 | 1 440 200 |
| Чисті відкладені податки на прибуток | 0 | 43 400 |
| Інше | 292 900 | 222 300 |
| Загальні необоротні зобов'язання | 1 720,000$ | 1 705,900$ |
| Загальні зобов'язання | 2 023 900$ | 2 037 700$ |
| Власний капітал простих акціонерів | ||
| Звичайні акції та капітал, що перевищує номінальну вартість, $0,01 номінальної вартості; уповноважений, клас A, 200 000 000 акцій, клас B, 30 000 000 акцій; випущені та непогашені: | ||
| Звичайні акції класу А, 69 268 701 та 69 160 349 акцій відповідно | $465,600 | 463 700$ |
| Звичайні акції класу В, 6 690 976 акцій | 4 400 | 4 400 |
| Нерозподілений прибуток | 448 100 | 680 600 |
| Валютний переклад та коригування мінімальних пенсійних зобов'язань | (22 500) | (22 900) |
| Загальний капітал простих акціонерів | 895 600$ | $1,125,800$ |
| Загальні зобов'язання та власний капітал акціонерів | 2 919,500$ | 3 163 500$ |
Проведіть горизонтальний і вертикальний аналіз фінансової звітності Loom таким чином, як показано в цьому розділі. Прокоментуйте результати аналізу в (а).
Problem B Deere & Company виробляє, розповсюджує та фінансує повний спектр сільськогосподарського обладнання; широкий спектр промислового обладнання для будівельних, лісових та громадських робіт; а також різноманітне обладнання для догляду за газонами та майданчиками. Компанія також надає кредитні, медичні та страхові продукти для бізнесу та широкої громадськості. Розглянемо наступну інформацію з річного звіту Deere & Company 2000:
| (в мільйоні) | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 |
| Продажі | $12,791 | $13,822 | $11 751 | $13 137 |
| Вартість реалізованого товару | 8 481 | 9 234 | 8 178 | 8 936 |
| Валова маржа | 4 310 | 4 588 | 3 573 | 4 201 |
| Операційні витрати | 2 694 | 2 841 | 3 021 | 3 236 |
| Чистий операційний дохід | $1,616 | $1,747 | 552$ | 965$ |
- Підготуйте заяву, що показує відсотки тенденцій для кожного елемента, використовуючи 1997 як базовий рік.
- Прокоментуйте тенденції, зазначені в частині (а).
Проблема C Наступні дані для Toy Company:
| 31 грудня | ||
| 2011 | 2010 | |
| Посібник на безнадійні рахунки | $72,000 | $57 000 |
| Передплачені витрати | 34 500 | 45 000 |
| Нараховані зобов'язання | 210 000 | 186 000 |
| Готівкою в банку А | 1 095 000 | 975 000 |
| Заробітна плата | -0- | 37 500 |
| Кредиторська забор | 714 000 | 585 000 |
| Інвентаризація товарів | 1 342 500 | 1 437 000 |
| Облігації, що підлягають погашенню | 615 000 | 594 000 |
| Ринкові цінні папери | 217 500 | 147 000 |
| Банкноти до сплати (до оплати через півроку) | 300 000 | 195 000 |
| Дебіторська заборгованість | 907 500 | 870 000 |
| Грошовий потік від операційної діяльності | 192 000 | 180 000 |
- Обчисліть обсяг оборотних коштів на обидві дати кінця року.
- Обчислити поточний коефіцієнт в обидві дати кінця року.
- Обчисліть співвідношення кислот-тест в обидві дати кінця року.
- Обчисліть коефіцієнт ліквідності грошових потоків в обидві дати кінця року.
- Коротко прокоментуйте короткострокове фінансове становище компанії.
Проблема D На 31 грудня 2011 року поточне співвідношення Енергетичної компанії склало 3:1 до завершення наступних операцій:
- Придбані товари на рахунку.
- Виплачений грошовий дивіденд, оголошений 15 листопада 2011 року.
- Продається обладнання за готівку.
- Тимчасово вкладені грошові кошти в торгівлю цінними
- Продається застарілий товар за готівку (в збиток).
- Випускаються 10-річні облігації за готівку.
- Списаний гудвіл на нерозподілений прибуток.
- Оплачуються готівкою за інвентар.
- Купили землю за готівку.
- Повернений товар, який не був оплачений.
- Списана дебіторська заборгованість як безнадійна. Безнадійна сума менше, ніж залишок в Посібнику на безнадійні рахунки.
- Приймається 90-денна записка від клієнта при розрахунку дебіторської заборгованості клієнта.
- Оголошено дивіденд акцій на звичайні акції.
Розглянемо кожну угоду незалежно від всіх інших.
- Вкажіть, чи буде розмір оборотних коштів збільшуватися, зменшуватися або не впливати на кожну з операцій.
- Вкажіть, чи буде поточний коефіцієнт збільшуватися, зменшуватися або не впливати на кожну з транзакцій.
Компанія Problem E Digital має чистий операційний дохід $500 000 і операційні активи $2 000 000.
Його чисті продажі складають 4 000 000 доларів США.
Бухгалтер для компанії обчислює норму рентабельності операційних активів після обчислення операційної маржі і обороту операційних активів.
- Покажіть розрахунки, зроблені бухгалтером.
- Вкажіть, чи збільшуються або зменшуються операційна маржа і оборот після кожної з наступних змін. Потім визначте , якою буде фактична норма прибутку на операційні активи. Події не взаємопов'язані; розгляньте кожну окремо, починаючи з початкової позиції сили заробітку. Ніяких інших змін не відбулося.
(a) Продажі збільшилися на 160 000 доларів США. Не було змін розміру операційного доходу і зміни операційних активів.
(b) Керівництво виявило деяку економію коштів у виробничому процесі. Сума скорочення операційних витрат склала $40 000. Економія була результатом використання меншої кількості матеріалів для виготовлення однакової кількості товарів. В результаті середній запас був на 16 000 доларів нижче, ніж було б інакше. На операційний дохід не вплинуло скорочення запасів.
(c) Компанія інвестувала 80 000 доларів готівки (отриманих за дебіторською заборгованістю) у земельну ділянку, яку вона планує використовувати в майбутньому (позаопераційний актив); дохід не постраждав.
(d) Федеральна ставка податку на прибуток збільшилася і призвела до збільшення витрат на податок на прибуток на 20 000 доларів США. Податки ще не сплачені.
(e) Компанія випустила облігації та використала виручку для придбання 400 000 доларів техніки, яка буде використовуватися в бізнесі. Виплати відсотків становлять 20 000$ на рік. Чистий операційний дохід збільшився на 100 000$ (чисті продажі не змінилися).
Problem F Polaroid Corporation розробляє, виробляє та продає по всьому світу миттєві фотокамери та плівки, електронні пристрої для запису зображень, звичайні плівки та світлополяризаційні фільтри та лінзи. Наступна інформація для Polaroid:
| (в мільйоні) | 2000 | 1999 |
| Чистий обсяг продажів | $13,994 | $14,089 |
| Дохід до вирахування відсотків і податків | 2 310 | 2 251 |
| Чистий дохід | 1 407 | 1 392 |
| Процентні витрати | 178 | 142 |
| Власний капітал акціонерів (на 31 грудня 1998, $3,988) | 3 428 | 3 912 |
| Звичайні акції, номінальна вартість $1, 31 грудня | 978 | 978 |
Обчислити наступне як для 2000, так і для 1999. Потім порівняйте і коментуйте.
- ЕПС звичайного запасу.
- Чистий дохід до чистих продажів.
- Чистий дохід до середнього власного капіталу простих акціонерів.
- Коефіцієнт зароблених відсотків разів.
Проблема G Компанія Уолта Діснея експлуатує кілька асортиментів продукції від тематичних парків і курортів до мовлення та іншого творчого контенту. Наступний баланс та додаткові дані призначені для компанії Walt Disney за 2000 рік.
Компанія Уолта Діснея
Консолідований баланс
За 2000 вересень 30
(Мільйони доларів США)
| Активи | ||
| Грошові кошти та їх еквіваленти | $842 | |
| Заборгованість | 3 599 | |
| Запаси | 702 | |
| Витрати на кіно і телебачення | 1 162 | |
| Інше | 1 258 | |
| Загальні поточні витрати | 7 563$ | |
| Витрати на кіно і телебачення | 5 339 | |
| Інвестиції | 2 270 | |
| Тематичні парки, курорти та інше майно, за вартістю | ||
| Атракціони, будівлі та обладнання | $16 160 | |
| Накопичена амортизація | (6,892) | |
| 9 718 | ||
| Проект в процесі | 1 995 | |
| Земля | 597 | |
| Нематеріальні активи, нетто | 16 117 | |
| Інші активи | 1 428 | |
| Загальні активи | $25,027 | |
| Пасиви та власний капітал акціонерів | ||
| Кредиторська заборгованість та нараховані | $5,161 | |
| Поточна частина запозичень | 2 502 | |
| Незароблені роялті | 739 | |
| Загальні поточні зобов'язання | $8,402 | |
| Запозичення | 6 959 | |
| Відстрочені податки на прибуток | 2 833 | |
| Інші довгострокові зобов'язання | 2 377 | |
| Інтерес меншин | 356 | |
| Загальний акціонерний капітал | ||
| Звичайні акції ($0,01 номінальна вартість) | $12,101 | |
| Нерозподілений прибуток | 12 767 | |
| Сукупний переклад та інші коригування | (28) | |
| Казначейські акції | (740) | 24 100 |
| Загальні зобов'язання та власний капітал акціонерів | $45,027 |
- Чистий дохід, $920.
- Дохід до вирахування відсотків і податків, $3,231.
- Вартість проданого товару, $21,321.
- Чистий продаж, $25,402.
- Інвентаризація на 1999 вересень 30, $796.
- Загальні процентні витрати за рік, $598.
Розрахуйте наступні коефіцієнти і покажіть свої обчислення. Для розрахунків, які зазвичай включають середні показники, такі як середній капітал акціонерів, використовуйте суми на кінець року, якщо не буде надана необхідна інформація.
- Коефіцієнт струму.
- Чистий дохід до середнього власного капіталу простих акціонерів.
- Оборотність запасів.
- Кількість днів продажу дебіторської заборгованості (припустимо 365 днів у 2000 році).
- EPS звичайних акцій (ігнорувати казначейські акції).
- Коефіцієнт зароблених відсотків разів.
- Коефіцієнт власного капіталу.
- Чистий дохід до чистих продажів.
- Загальний оборот активів.
- Кислотно-випробувальне співвідношення.
Компанія Problem H Cooper в даний час використовує метод FIFO для обліку своїх запасів, але розглядає можливість переходу на LIFO до того, як книги будуть закриті на рік. Вибрані дані за рік:
| Інвентаризація товарів, 1 січня | 1 430 000$ |
| Оборотні активи | 3 603 600 |
| Загальні активи (операційні) | 5 720 000 |
| Вартість проданих товарів (FIFO) | 2 230 800 |
| Інвентаризація товарів, 31 грудня (LIFO) | 1 544 400 |
| Інвентаризація товарів, 31 грудня (FIFO) | 1 887 600 |
| Поточні зобов'язання | 1 144 000 |
| Чистий обсяг продажів | 3 832 400 |
| Операційні витрати | 915 200 |
- Обчисліть поточний коефіцієнт, коефіцієнт оборотності запасів та норму рентабельності операційних активів, припускаючи, що компанія продовжує використовувати FIFO.
- Повторіть частину (а), припускаючи, що компанія коригує свої рахунки відповідно до методу запасів LIFO.
альтернативні проблеми
Альтернативна проблема A Steel Corporation порівняльні звіти про доходи і нерозподілений прибуток і консолідований баланс за 2010 і 2009 роки наступні:
Сталева корпорація
Зведений звіт про прибутки
За роки, що закінчилися 2010 31 грудня 2009
(тис. Дол. США)
| Грудень | 31 | |
| (1) | (2) | |
| 2010 | 2009 | |
| Чистий обсяг продажів | $4,876,5 | $4,819,4 |
| Витрати і витрати: | ||
| собівартість продажів | $4 202,8 | $4 287,3 |
| Амортизація | 284.0 | 261.1 |
| Розрахункові втрати від реструктуризації | 111.8 | 137.4 |
| Загальні витрати | $4,598,6 | $4,685,8 |
| Дохід від операцій | $268,9 | $133.6 |
| Фінансування доходів (витрат): | ||
| Відсотки та інші доходи | 7.7 | 7.1 |
| Відсотки та інші витрати на фінансування | (60.0) | (46,2) |
| Збиток до сплати податків на прибуток та сукупний ефект від змін у бухгалтерському обліку | $216.6 | $94.5 |
| Посібник (забезпечення) з податку на прибуток | (37.0) | (14.0) |
| Чистий заробіток (збиток) | $179.6 | 80.5$ |
| Нерозподілений прибуток, 1 січня | (859,4) | (939,9) |
| $ (679.8) | $ (859.4) | |
| Дивіденди | 0.0 | 0.0 |
| Нерозподілений прибуток, 31 грудня | $ (679.8) | (859,4) |
Сталева корпорація
Консолідований баланс
Станом на 31 грудня 2010 року та 2009
| Грудень | 31 | |
| (1) | (2) | |
| 2010 | 2009 | |
| Активи | ||
| Оборотні активи | ||
| Грошові кошти та їх еквіваленти | $180.0 | $159.5 |
| Заборгованість | 374.6 | 519,5 |
| Всього | $554.6 | $679.0 |
| Запаси | ||
| Сировина та витратні матеріали | $335.5 | $331.9 |
| Готові та напівфабрикати | 604.9 | 534.9 |
| Контрактні роботи в процесі за вирахуванням рахунків $10,9 і $2.3 | 17.8 | 16.1 |
| Загальні запаси | $958,2 | 882,9$ |
| Інші оборотні активи | $13.0 | 7,2$ |
| Загальні оборотні активи | 1 525.8$ | $1,569.1 |
| Майно, завод і обладнання за вирахуванням накопиченої амортизації в розмірі $429,5 і $4167,8 | 2 714.2$ | $2,759.3 |
| Інвестиції та різні активи | 112.3 | 124.2 |
| Актив з відкладеного податку на прибуток — чистий | 885.0 | 903.2 |
| Нематеріальний актив — Пенсії | 463.0 | 426.6 |
| Загальні активи | $5 700.3 | $5 782.4 |
| Пасиви та власний капітал акціонерів | ||
| Поточні зобов'язання | ||
| Кредиторська забор | $381.4 | $387,0 |
| Нараховані витрати на працевлаштування | 208.0 | 165.8 |
| Виплати після виходу на пенсію, відмінні від пенсії | 150.0 | 138.0 |
| Нараховані податки | 72.4 | 67.6 |
| Боргові та зобов'язання по оренді капіталу | 91.5 | 88.9 |
| Інші поточні зобов'язання | 146.3 | 163.9 |
| Загальні поточні зобов'язання | 1 049,6$ | $1,011.2 |
| Пенсійна відповідальність | $1,115.0 | $1,117.1 |
| Виплати після виходу на пенсію, відмінні від пенсії | 1 415.0 | 1 441.4 |
| Довгострокові боргові зобов'язання та зобов'язання з оренди | 546,8 | 668.4 |
| Інше | 335,6 | 388.5 |
| Загальні необоротні зобов'язання | 3 412.4$ | # 3 615.4 |
| Загальні зобов'язання | $4,462,0 | $4,626.6 |
| Власний капітал простих акціонерів | ||
| Привілейовані акції - по номінальній вартості 1 долара за акцію (сукупна перевага ліквідації $481,2); Авторизовані 20 000 000 акцій | $11.6 | $11.6 |
| Привілейовані акції - по номінальній вартості 1 долара за акцію (сукупна перевага ліквідації $88,2); Авторизовані акції 20 000 000 | 2.6 | 2.6 |
| Звичайні акції - за номінальною вартістю 1 долар/Уповноважені 250 000 000 та 150 000 000 акцій; Випущено 112 699 869 та 111 882 276 акцій | 112,7 | 111.9 |
| Проведено в казначействі, 1 992 189 і 1 996 715 акцій за вартістю | (59,4) | (59,5) |
| Додатковий оплачений капітал | 1 850.6 | 1 948,6 |
| Накопичений дефіцит | (679,8) | (859,4) |
| Загальний капітал простих акціонерів | 1 238.3$ | $1,155.8 |
| Загальні зобов'язання та власний капітал акціонерів | $5 700.3 | $5 782.4 |
- Проведіть горизонтальний і вертикальний аналіз фінансової звітності Steel подібно до Виставки 1 та Експонат 2.
- Прокоментуйте отримані результати в частині (а).
Альтернативна проблема B Ford Motor Company є другим за величиною в світі виробником легкових і вантажних автомобілів і входить до числа найбільших постачальників фінансових послуг в США. До Ford відноситься наступна інформація: (у мільйоні)
| (в мільйоні) | 1998 | 1999 | 2000 |
| Продажі | $118.017 | $135,073 | $141,230 |
| Вартість реалізованого товару | 104 616 | 118 985 | 126 120 |
| Валова маржа | $13,401 | $16,088 | $15,110 |
| Операційні витрати | 7 834 | 8 874 | 9 884 |
| Чистий операційний дохід | $5,567 | $7,214 | $5,226 |
- Підготуйте заяву, що показує відсотки тенденцій для кожного елемента, використовуючи 1998 як базовий рік.
- Прокоментуйте тенденції, зазначені в частині (а).
Альтернативна проблема C Наступні дані для компанії Clock: Посібник на безнадійні рахунки
| Грудень | 31 | |
| 2011 | 2010 | |
| Банкноти до сплати (до оплати через 90 днів) | 75 200 доларів | $60 000 |
| Інвентаризація товарів | 240 000 | 208 000 |
| Готівковий | 100 000 | 128 000 |
| Ринкові цінні папери | 49 600 | 30 000 |
| Нараховані зобов'язання | 19 200 | 22 000 |
| Дебіторська заборгованість | 188 000 | 184 000 |
| Кредиторська забор | 112 000 | 72 000 |
| Посібник на безнадійні рахунки | 24 000 | 15 200 |
| Облігації до сплати, до 2008 року | 156 000 | 160 000 |
| Передплачені витрати | 6 400 | 7 360 |
| Грошовий потік від операційної діяльності | 60 000 | 40 000 |
- Обчисліть обсяг оборотних коштів на обидві дати кінця року.
- Обчислити поточний коефіцієнт в обидві дати кінця року.
- Обчисліть співвідношення кислот-тест в обидві дати кінця року.
- Обчисліть коефіцієнт ліквідності грошових потоків в обидві дати кінця року.
- Коротко прокоментуйте короткострокове фінансове становище компанії.
Альтернативна проблема D Tulip Products, Inc., має поточне співвідношення на 31 грудня 2010 року 2:1 до завершення наступних операцій:
- Продається будівля за готівку.
- Обміняв стару техніку на нову техніку. (Ніяких грошових коштів не було задіяно.)
- Оголошено грошовий дивіденд на привілейовані акції.
- Продається товар на рахунку (з прибутком).
- Пенсійні іпотечні примітки, які б дозріли в 2011 році.
- Видано дивіденди акцій звичайним акціонерам.
- Платили готівку за патент.
- Тимчасово інвестували готівку в ОВДП.
- Куплений інвентар за готівку.
- Списана дебіторська заборгованість як безнадійна. Безнадійна сума менше, ніж залишок надбавки на безнадійні рахунки.
- Виплатив грошові дивіденди за привілейованими акціями, які були оголошені раніше.
- Придбали комп'ютер і дали дворічний вексель.
- Зібрана дебіторська заборгованість
- Запозичений у банку на 120-денний вексель.
- Знижка на замітку клієнта. Була задіяна процентна витрата.
Розглянемо кожну угоду незалежно від всіх інших.
- Вкажіть, чи буде розмір оборотних коштів збільшуватися, зменшуватися або не впливати на кожну з операцій.
- Вкажіть, чи буде поточний коефіцієнт збільшуватися, зменшуватися або не впливати на кожну з транзакцій.
Альтернативна проблема E Наступні вибрані дані призначені для трьох компаній:
|
Операційна Активи |
Чистий операційний Дохід |
Чистий Продажі |
|
| Компанія 1 | 1 404 000$ | $187,200 | 2 059,200$ |
| Компанія 2 | 8 424 000 | 608 400 | 18 720 000 |
| Компанія 3 | 37 440 000 | 4 914 000 | 35 100 000 |
- Визначте операційну маржу, оборотність операційних активів та норму рентабельності операційних активів для кожної компанії.
- У наступному році відбулися наступні зміни ( інших змін не відбулося):
Компанія 1 купила нову техніку вартістю 156 000 $. Чистий операційний дохід збільшився на $12 480 в результаті зростання продажів на $249 600.
Компанія 2 продала деяке обладнання, яке воно використовувало, яке було відносно непродуктивним. Балансова вартість проданого обладнання склала $624 000. В результаті продажу обладнання продажі знизилися на $312 000, а операційний дохід знизився на $6 240.
Компанія 3 придбала кілька нових торгових точок вартістю 6 240 000$. В результаті продажі збільшилися на $9 360 000, а операційний дохід збільшився на $499 200.
- Яка компанія має найбільшу абсолютну зміну в:
- Коефіцієнт операційної маржі?
- Оборот операційних активів?
- Норма рентабельності операційних активів?
- Який з них реалізував найбільшу доларову зміну операційного доходу? Поясніть цю зміну стосовно зміни норми рентабельності операційних активів.
Альтернативна проблема F Одна з найбільших компаній зі спеціями в світі, McCormick & Company, Inc., виробляє різноманітний спектр спеціальних продуктів харчування. Наступна інформація призначена для McCormick & Company, Inc.:
| 2000 | 1999 | |
| (тис. Дол. США) | ||
| Чистий обсяг продажів | $2 23,500 | $2 006 900 |
| Дохід до вирахування відсотків і податків | 225 700 | 174 700 |
| Чистий дохід | 137 500 | 98 500 |
| Процентні витрати | 39 700 | 32 400 |
| Власний капітал акціонерів | 359 300 | 382 400 |
| Звичайні акції, без номінальної вартості, 30 листопада | 175 300 | 173 800 |
Припустимо, середні звичайні акції, що знаходяться в обігу за 2000 і 1999 роки, складають 69 600 і 72 000 (у тисячах) відповідно.
Обчислити наступне як для 2000, так і для 1999. Потім порівняйте і коментуйте. Припустимо, власний капітал акціонерів за 1998 рік становив 388,100 $.
- EPS звичайного запасу.
- Чистий дохід до чистих продажів.
- Рентабельність середнього власного капіталу простих акціонерів.
- Коефіцієнт зароблених відсотків разів.
Альтернативна проблема G Parametric Technology Corporation знаходиться в галузі CAD/CAM/CAE і є провідним постачальником програмних засобів, що використовуються для автоматизації виробничої компанії. Наступні консолідовані балансові та додаткові дані для параметричних даних за 2003 рік:
Параметричні технології корпорації
Консолідований баланс
За 2003 30 вересня (в тисячах)
| Активи | |
| Оборотні активи | |
| Грошові кошти та їх еквіваленти | $325,872 |
| Короткострокові інвестиції | 22 969 |
| Дебіторська заборгованість за вирахуванням надбавок за сумнівним рахунком $6,270 | 183 804 |
| Інші оборотні активи | 95 788 |
| Загальні оборотні активи | $628,433 |
| Ринкові інвестиції | 26 300 |
| Нерухомість та обладнання, нетто | 66 879 |
| Інші активи | 203 271 |
| Загальні активи | $924,883 |
| Пасиви та власний капітал акціонерів | |
| Поточні зобов'язання | |
| Кредиторська заборгованість та накопичені витрати | $77,144 |
| Нарахована компенсація | 52 112 |
| Відкладений дохід | 231 495 |
| Податки на прибуток | 1 601 |
| Загальні поточні зобов'язання | $362,352 |
| Інші зобов'язання | 33 989 |
| Власний капітал акціонерів | |
| Привілейовані акції, номінальна вартість $0,01; уповноважених акцій 5000; жоден випущений | |
| Звичайні акції, номінальна вартість $0,01; 500 000 уповноважених акцій; 276 053 (2000) та 272 277 (1999) акції випущені | 2 761 |
| Додатковий оплачений капітал | 1 641 513 |
| Коригування перекладу іноземної валюти | (12 629) |
| Накопичений дефіцит | (1 036 456) |
| Казначейські акції, за вартістю, 6456 (2000) та 2,113 (1999) акцій | (66,647) |
| Загальні зобов'язання та власний капітал акціонерів | $924,883 |
- Чистий збиток, ($3,980).
- Збиток до вирахування відсотків і податків, ($4700).
- Вартість проданих товарів, $244,984$.
- Чистий продаж, $928 414.
- Загальні процентні витрати за рік, $367.
- Середньозважена кількість акцій, що знаходяться в обігу, 273 081.
Розрахуйте наступні коефіцієнти і покажіть свої обчислення. Для розрахунків, які зазвичай включають середні показники, такі як середня дебіторська заборгованість або середній капітал акціонерів, використовуйте суми на кінець року, якщо інформація недоступна для використання середніх показників.
- Коефіцієнт струму.
- Чистий дохід до середнього власного капіталу простих акціонерів.
- Кількість днів продажу дебіторської заборгованості (припустимо 365 днів у 2003 році).
- EPS звичайного запасу.
- Коефіцієнт зароблених відсотків разів.
- Коефіцієнт власного капіталу.
- Чистий дохід до чистих продажів.
- Загальний оборот активів.
- Кислотно-випробувальне співвідношення.
Альтернативна проблема H Paper Company розглядає можливість переходу від методу FIFO до методу LIFO обліку своїх запасів до того, як вона закриє свої книги за рік. Товарний запас 1 січня становив 864 000 доларів США. Нижче наведені дані, складені з скоригованого пробного балансу на кінець року:
| Інвентаризація товарів, 31 грудня (FIFO) | 1 008 000$ |
| Поточні зобов'язання | 720 000 |
| Чистий обсяг продажів | 2 520 000 |
| Операційні витрати | 774 000 |
| Оборотні активи | 1 890 000 |
| Загальні активи (операційні) | 2 880 000 |
| Вартість реалізованого товару | 1 458 000 |
Якщо відбудеться перехід на LIFO, товарний запас 31 грудня становив би 900 000 доларів.
- Обчисліть поточний коефіцієнт, коефіцієнт оборотності запасів та норму рентабельності операційних активів, припускаючи, що компанія продовжує використовувати FIFO.
- Повторіть (а) припускаючи, що компанія коригує свої рахунки під метод запасів LIFO.
Поза цифрами — Критичне мислення
Справа бізнес-рішення А Порівняльні баланси корпорації Дарлінг за 2011 рік 31 грудня та 2010 року слідують:
Дарлінг корпорація
Порівняльні баланси
2011 грудень 31, і 2010
(Мільйони доларів США)
| 2011 | 2010 | |
| Активи | ||
| Готівковий | 480 000$ | 96,000$ |
| Дебіторська заборгованість, нетто | 86 400 | 115 200 |
| Інвентаризація товарів | 384 000 | 403 200 |
| Установки та обладнання сітчасті | 268 800 | 288 000 |
| Загальні активи | 1 219,200$ | $902 400 |
| Пасиви та власний капітал акціонерів | ||
| Кредиторська забор | 96,000$ | 96,000$ |
| Звичайний запас | 672 000 | 672 000 |
| Нерозподілений прибуток | 451 200 | 134 400 |
| Загальні зобов'язання та власний капітал акціонерів | 1 219 200$ | $902 400 |
На підставі вашого огляду порівняльних балансів визначте наступне:
- Яким був чистий дохід за 2011 рік, якщо не було виплат дивідендів?
- Що стало першоджерелом значного збільшення залишку готівки з 2010 по 2011 рік?
- Які два основні джерела активів для корпорації Darling?
- Які ще порівняння та процедури ви б використали для завершення аналізу балансу?
Справа бізнес-рішення B Як внутрішній аудитор Miller Manufacturing Company, ви переглядаєте кредитну політику компанії. Наступна інформація взята з річних звітів Міллера за 2008, 2009, 2010 та 2011 роки:
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | |
| Дебіторська заборгованість | 1 080 000$ | 2 160 000$ | 2,700,000$ | 3 600 000$ |
| Чистий обсяг продажів | 10 800 000 | 13 950 000 | 17 100 000 | 19 800 000 |
Керівництво попросило вас прорахувати і проаналізувати наступне у вашому звіті:
- Якщо на продаж готівки припадає 30 відсотків усіх умов продажу та кредиту завжди 1/10, н/60, визначте всі можливі коефіцієнти оборотності та кількість днів продажу дебіторської заборгованості на всі можливі дати. (Кількість днів продажу дебіторської заборгованості повинна базуватися на основі дебіторської заборгованості на кінець року та чистих кредитних продажів.)
- Наскільки ефективна кредитна політика компанії?
Справа про бізнес-рішення C Венді Принс проконсультувала вас щодо можливості інвестування в одну з трьох компаній (Apple, Inc., Baker Company або Cookie Corp.), купуючи її звичайні акції. Інвестиційні акції компаній продаються приблизно за тією ж ціною. Альтернативи довгострокових капітальних структур компаній такі:
|
яблуко, Inc. |
Бейкер Компанія |
Печиво Корп. |
|
| Облігації зі ставкою 10% | 2 400 000 доларів США | ||
| Привілейовані акції із ставкою дивідендів 8% | 2 400 000 доларів США | ||
| Звичайний запас, номінальна вартість 10 доларів | $4,800 000 | 2 400 000 | 2 400 000 |
| Нерозподілений прибуток | 384 000 | 384 000 | 384 000 |
| Загальний довгостроковий капітал | 5 184 000$ | 5 184 000$ | 5 184 000$ |
| Кількість простих акцій в обігу | 480 000 | 240 000 | 240 000 |
Принц вже проконсультувався з двома інвестиційними радниками. Один радник вважає, що кожна з компаній буде заробляти $300 000 на рік до відсотків і податків. Інший радник вважає, що кожна компанія буде заробляти близько 960 000 доларів на рік до відсотків і податків. Принц попросив вас написати звіт, що охоплює ці моменти:
- Обчислити кожне з наступних, використовуючи оцінки, зроблені першим і другим радниками.
(a) Доходи, доступні для звичайних акціонерів, припускаючи 40-відсоткову ставку податку.
(б) EPS звичайних запасів.
(c) Норма прибутку від загального капіталу акціонерів.
- Який запас принц повинен вибрати, якщо вона вірить першому раднику?
- Чи краще акціонерам як групі (загальним і привілейованим) з або без використання довгострокового боргу в компаніях?
Аналіз річного звіту D Наступні вибрані фінансові дані, витягнуті з річного звіту корпорації Appliance, представляють собою зведену інформацію, яку керівництво представило зацікавленим сторонам для перегляду:
Корпорація Appliance
Вибрані фінансові дані
(тисячі доларів США, крім даних про акцію)
| 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | |
| Чистий обсяг продажів | $3 049,524 | $3 372,515 | $2,987,054 | $3,041,223 | $2,970,626 |
| собівартість продажів | 2 250 616 | 2 496 065 | 2 262 942 | 2 339 406 | 2 254 221 |
| Податки на прибуток | 74 800 | 90 200 | 38 600 | 15 900 | 44 400 |
| Дохід (збиток) від триваючих операцій | (14 996) | 151 137 | 51 270 | (8 254) | 79 017 |
| Відсоток доходу (збитку) від триваючих операцій до чистих продажів | (0,5%) | 4,5% | 1,7% | (0,3%) | 2,7% |
| Дохід (збиток) від триваючих операцій на акцію | $ (0.14) | 1.42 | 0,48 | (0.08) | $0.75 |
| Дивіденди, що виплачуються | 0,515 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,50 |
| Середні акції в обігу (в тисячах) | 107 062 | 106 795 | 106 252 | 106 077 | 105 761 |
| Оборотний капітал | $543,431 | $595,703 | $406,181 | $452,626 | $509,025 |
| Амортизація майна, установок та обладнання | 102 572 | 110 044 | 102 459 | 94 032 | 83 352 |
| Доповнення до майна, заводу та обладнання | 152 912 | 84 136 | 99 300 | 129 891 | 143 372 |
| Загальні активи | 2 125 066 | 2 504 327 | 2 469 498 | 2 501 490 | 2 535 068 |
| Довгостроковий борг | 536 579 | 663 205 | 724,65 | 789 232 | 809 480 |
| Загальна заборгованість до капіталізації | 45,9% | 50,7% | 60.0% | 58,7% | 45,9% |
| Власний капітал акціонерів на акцію звичайних акцій | $6.05 | $6,82 | $5.50 | 9,50$ |
- Як кредитор, якими, на вашу думку, повинні бути цілі керівництва? Який із попередніх пунктів інформації сприятиме кредитору в оцінюванні діяльності керівництва?
- Як інвестор, якими, на вашу думку, повинні бути цілі керівництва? Який із попередніх пунктів інформації допоміг би інвестору судити результати діяльності керівництва?
- Яка ще інформація може вважатися корисною?
Group project E Виберіть компанію класу, про яку хоче дізнатися більше, і отримати її річний звіт. У групах з двох або трьох студентів розрахуйте коефіцієнти ліквідності, власного капіталу, прибутковості або ринкових випробувань. Кожна група повинна вибрати речника, щоб повідомити решті класу результати обчислень групи. Нарешті, клас повинен вирішити, чи варто інвестувати в корпорацію, виходячи з коефіцієнтів, які вони розрахували.
Група проекту F У групі з двох або трьох студентів, піти в бібліотеку і спробувати знайти Dun & Bradstreet промислові норми і ключові бізнес-коефіцієнти. Можливо, вам доведеться попросити довідкового бібліотекаря про допомогу, щоб перевірити, чи доступний цей предмет у вашій установі. Якщо він відсутній у вашій установі, запитайте, чи доступний він через міжбібліотечний кредит. (Очевидно, що якщо ви не можете отримати цей елемент, ви не можете зробити цей проект.) Потім виберіть та отримайте останній річний звіт компанії за вашим вибором. Визначте код SIC компанії (код, який вказує галузь, в якій працює ця компанія). Коди SIC для конкретних компаній доступні на COMPACT DISLOSCION, електронному джерелі, яке може бути доступне у вашій бібліотеці. Як альтернатива, ви можете зателефонувати в домашній офіс компанії, щоб дізнатися про її код SIC. Річний звіт часто містить номер телефону компанії. З річного звіту визначте різні коефіцієнти для компанії, такі як поточне співвідношення, співвідношення боргу до власного капіталу та чистий дохід до чистого продажу. Потім порівняйте ці співвідношення з галузевими нормами для коду SIC компанії, як зазначено у джерелі Dun & Bradstreet. Напишіть інструктору звіт, підсумовуючи результати вашого розслідування.
Груповий проект G У групі з двох-трьох студентів отримайте річний звіт компанії на ваш вибір Визначте основні розділи річного звіту та порядок їх появи. Ви б порекомендували змінити замовлення, щоб підкреслити найбільш корисну та важливу інформацію? Якщо так, то як? Потім опишіть якусь конкретну корисну інформацію в кожному розділі. Прокоментуйте ваші уявлення про достовірність, яку читач річного звіту може розумно призначити кожному розділу звіту. Наприклад, якщо така дискусія з'явиться у вибраному вами річному звіті, чи надали б ви високу довіру всьому, що міститься в Листі до акціонерів щодо майбутніх перспектив компанії? Напишіть інструктору звіт, підсумовуючи результати вашого розслідування.
Використання Інтернету — погляд на реальний світ
Відвідайте наступний веб-сайт для компанії Eastman Kodak:
Дотримуючись варіантів на екрані, знайдіть звіти про прибутки та баланси за останні два роки. Обчисліть всі коефіцієнти, проілюстровані в розділі , для яких доступні дані. Порівняйте співвідношення з показаними для Synotech, представленими в розділі. Напишіть інструктору звіт, який показує ваші розрахунки і прокоментуйте результати вашого порівняння двох компаній.
Відвідайте веб-сайт компанії General Electric:
Дотримуючись варіантів на екрані, знайдіть звіти про прибутки та баланси за останні два роки. Обчисліть всі коефіцієнти, проілюстровані в розділі , для яких доступні дані. Порівняйте співвідношення з показаними для Synotech, представленими в розділі. Напишіть інструктору звіт, який показує ваші розрахунки і прокоментуйте результати вашого порівняння двох компаній.
Відповіді на самоперевірку
Правда-брехня
Правда. Аналіз фінансової звітності полягає у застосуванні аналітичних інструментів та методів до фінансової звітності та інших відповідних даних для отримання корисної інформації.
Помилкові. Горизонтальний аналіз надає корисну інформацію про зміни в діяльності компанії за кілька періодів шляхом аналізу порівняльної фінансової звітності однієї компанії за два або більше послідовних періодів.
Помилкові. Звіти загального розміру показують лише процентні показники, такі як відсотки від загальних активів та відсотки чистих продажів.
Правда. Коефіцієнти ліквідності, такі як поточний коефіцієнт та коефіцієнт кислотно-тесту, вказують на короткострокову здатність компанії до сплати боргу.
Правда. Чистий дохід нарахування, показаний у звіті про прибутки і збитки, не є грошовим доходом і не вказує на рух грошових коштів.
Правда. Аналітики повинні використовувати зіставні дані при проведенні порівнянь предметів за різні періоди або різні компанії.
Множинний вибір
- б. Оборотні активи: $136 000 + $64 000 + $184 000 + $244 000 + $12,000 = $640 000
Поточні зобов'язання: 256 000$ + $64 000 = 320 000$
Поточний коефіцієнт:
- c. Швидкі активи:
$136 000 + $64 000 + $184 000 = 384 000$
Поточні зобов'язання:
256 000 + $64 000 = 320 000$
Кислотно-випробувальне співвідношення:
- Чистий обсяг продажів:
$4,620,000
Середня дебіторська заборгованість:
Обіг дебіторської заборгованості:
- Вартість реалізованого товару:
3 360 000$
Середній запас:
Оборотність запасів:
- Дохід до вирахування відсотків і податків, $720,000
Відсоток за облігаціями, 192 000
Коефіцієнт зароблених відсотків разів: $720 000/$ 192,000 = 3.75 разів
- Принципи бухгалтерського обліку: перспектива бізнесу. Автор: Джеймс Дон Едвардс, Університет Джорджії та Роджер Германсон, Університет штату Джорджія. Надається: Міжнародна корпорація «Індевор». Проект: Глобальний текстовий проект. Ліцензія: CC BY: Зазначення авторства