5.4: Операційні важелі

Last updated
Save as PDF

Page ID: 12337

$ \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } $ $ \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} $$\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$

Операційний важель - це ступінь, до якої компанія може збільшити операційний дохід за рахунок збільшення продажів. Він розглядає взаємозв'язок між маржею внеску та операційним доходом. Різниця між цими двома сумами - постійні витрати.

Нижче наведено порівняльний звіт про прибутки та збитки для двох компаній.

	ABC Co.	XYZ Co.
Продажі	$500 000	$500 000
Змінні витрати	400 000	400 000
Маржа внеску	$100 000	$100 000
Фіксовані витрати	80 000	50 000
Операційний дохід	$20 000	$50,000

У цьому прикладі продажі, загальні змінні витрати та маржа внесків однакові для обох компаній. ABC Co. має більш високі постійні витрати, тому, як наслідок, вона також має менший операційний дохід.

Операційний важель компанії визначається наступним чином.

$\ \text{Operating leverage} =\frac{\text { Contribution margin }}{\text { Operating income }}$

		ABC Co.	XYZ Co.
Операційні важелі	$\ =\frac{\text { Contribution margin }}{\text { Operating income }}$	$\ \frac{\$ 100,000}{\$ 20,000}=5$	$\ \frac{\$ 100,000}{\$ 50,000}=2$

Результати операційного кредитного плеча використовуються для визначення впливу зміни продажів на операційний дохід. Відсоток збільшення (зменшення) продажів множиться на операційний важель, щоб знайти процентне збільшення (зменшення) операційного доходу. Чим вище операційний важель, тим більший вплив зміна продажів матиме на операційний дохід.

У прикладі обидві компанії мали продажі в $500 000. Збільшення продажів на 20%, або 100 000 доларів США, до 600 000 доларів США вплине на операційний дохід кожної з двох компаній наступним чином.

ABC Co.	20% х 5 = 100% збільшення операційного доходу	(20 000 доларів х 100% = 20 000 доларів США
XYZ Co.	20% х 2 = 40% збільшення операційного доходу	($50,000 х 40% = $20,000 додатково)

Збільшення продажів на 20% до 600 000 доларів приносить операційний дохід ABC Co. з 20 000 до 40 000 доларів, що на 100% більше. Операційний дохід XYZ Co. збільшується з $50 000 до $70 000, або 40%.

	500 000 доларів у продажах		600 000 доларів США в продажах
	ABC Co.	XYZ Co.	ABC Co.	XYZ Co.
Продажі	$500 000	$500 000	600 000 доларів США	600 000 доларів США
Змінні витрати	400 000	400 000	480 000	480 000
Маржа внеску	$100 000	$100 000	$120 000	$120 000
Фіксовані витрати	80 000	50 000	80 000	50 000
Операційний дохід	$20 000	$50,000	$40 000	$70 000