6.3: Психологія інвестора та загальні слабкі сторони інвестора

Last updated
Save as PDF

Page ID: 17253

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)

Відео - Аудіо - YouTube

Через величезну кількість грошей, що беруть участь на ринках, багато досліджень пішли в спроби зрозуміти психологію інвестора. Деякі дослідження дуже показові про те, хто і що ми є, не тільки як інвестори, але і як вид загалом.

«Є три фактори, які впливають на ринки: страх, жадібність і жадібність. » - Стара приказка Уолл-стріт

У 1962 році відбувся нетривалий спад і різкий спад ринку. Головний економічний радник президента виступав з презентацією перед багатьма політичними та економічними лідерами того часу, описуючи, що вони роблять, щоб виправити економіку. Один з присутніх запитав: «Отже, коли фондовий ринок відновиться?» Радник коротко відповів: «Я економіст, сер, а не психіатр».

Далі наведено перелік загальних слабких сторін інвестора.

Читання занадто багато в недавнє минуле

Незважаючи на те, що існує незліченна кількість прикладів того, як інвестори «потрапляють на смугу» так само, як вагон збирався потрапити в яр, ми обманюємо себе, вважаючи, що «Цього разу все по-іншому», або «Це нова ера». Пам'ятайте, що ринки рухаються циклами. Ендрю Тобіас лаконічно і грайливо попередив: «Остерігайтеся постійної тенденції». (Це оксюморон. Немає такого поняття, як постійний тренд.)

Проблема тут полягає в тому, що ми жорстко стежимо за стадом. Ми соціальні тварини. Двадцять тисяч років тому, коли ви побачили групу ваших побратимів, що бігають у певному напрямку, ви побігли цим шляхом. Ті, хто не був з'їдений тигром і не отримав передати свої гени. Перенесемося в сучасний світ і така поведінка може вбити вас, фінансово, тобто.

Прикладами цього є eToys, TheGlobe.com або CMGI в 1999 році. Хтось із вас пам'ятає ці запаси? Як щодо місцевих конверсій кондо в 2006 році або нафти в середині 2008 або золота в 2012 році? Чи додамо ми криптовалюти, SPAC та NFT до цього списку через 5 чи 10 років? Я думаю, що так.

Неправильне сприйняття випадковості

Незважаючи на те, що рух цін на акції в короткостроковій перспективі є випадковим, наш мозок змусить нас побачити закономірність. Ми, люди, «евристичні». Це означає, що ми шукаємо закономірності, навіть якщо ми знаємо, що їх не можна знайти. Наприклад, в серії з мільйона випадкових цифр ймовірність того, що одна цифра буде повторюватися 13 разів поспіль, становить по суті 100%. Звичайно, якби ви трапилися через цю цифру, повторювану 13 разів, ви б клянулися, що серія не була випадковою. Однак, якби цього не сталося, ми б знали, що серія не є статистично випадковою. Технічні аналітики винні в цьому, на наш скромний погляд. Навіть коли їм кажуть, що дані є абсолютно випадковими, вони намагатимуться інтерпретувати отримані графіки, використовуючи свої Технічні індикатори. Знову ж таки, ми обговоримо технічний аналіз у нашому наступному розділі.

Будучи надмірно впевненим

Ми схильні вірити, що знаємо більше, ніж знаємо насправді. Або ми вважаємо, що ми кращі за більшість інших інвесторів. Правда полягає в тому, що ми бачимо лише «верхівку айсберга» щодо того, що відбувається всередині компанії, галузі та економіки. І ми, як правило, лише середні або посередні інвестори в кращому випадку, особливо якщо ми вирішили стати спекулянтами/трейдерами!

Це називається Lake Wobegon Effect, названий на честь вигаданого містечка, створеного автором і знаменитим казкарем Гаррісон Кейллор. Це наша природна людська тенденція переоцінювати наші можливості. Якщо ви запитаєте 100 людей, чи є вони відмінними, хорошими, середніми, справедливими або поганими водіями, зазвичай понад 80% скажуть, що вони чудові чи хороші. Це не може бути так, тому що тільки 50% краще, ніж середній. Ефект був названий на честь озера Вобегон, тому що гарнізон Кейллор завжди закінчує свої розповіді про місто фразою: «Це новина з озера Вобегон, де всі жінки сильні, чоловіки добре виглядають, а всі діти вище середнього».

Про всяк випадок, якщо ви забули, пам'ятайте, що коли ви вирішите стати спекулянтом/трейдером, ви проти кращих в бізнесі. Поверніться до нашого першого розділу і послухайте історію Джона Меріветера та Джона Гутфрюенда з чудової книги «Покер брехуна» Майкла Льюїса. Прочитайте це! (Власне, читати все і все Майкла Льюїса. Повірте мені. Ви будете любити їх усіх! Джон Вільямс з New York Times Book Review писав: «Я б прочитав 800-сторінкову історію степлера, якби він його написав».)

Продаж ваших переможців і утримання ваших невдах, також відомий як втрата відраза

Відраза до втрати відноситься до тенденції людей відчувати набагато більше болю від переживання втрати, на відміну від переживання виграшу. З цієї причини ми часто відмовляємося визнати втрату. Це дуже легко зробити стосовно наших інвестицій в акції. Як люди, ми ненавидимо визнавати, що ми зробили помилку, тому ми наполегливо тримаємося за наших невдахів, сподіваючись, що вони принаймні повернуться туди, де ми їх купили. Тоді ми можемо продати і сказати собі, що ми не програли. Реальність така, що наші спогади важко забути неприємні переживання. Якщо ми продамо своїх невдахів, ми швидко забудемо про них. Якщо ми тримаємося на них, кожен раз, коли ми переглядаємо наше портфоліо, нам завжди будуть нагадувати про наші помилки.

На відміну від цього, ми, інвестори, як правило, продаємо наших переможців занадто швидко. Ми хочемо зафіксувати цей прибуток, щоб ми могли сказати, що ми зробили хорошу торгівлю і не програли. Однак, навпаки, зависання на переможців - це те, що зробить інвестора багатим. Так що повісьте на своїх переможців! (Минуле. Продовжуйте проводити дослідження та регулярно переглядати свій вибір. Чи змінилася історія? А може, ви знайшли кращу альтернативу інвестуванню? Якщо так, можливо, настав час продати цього переможця. Ви завжди можете повернутися до нього пізніше, особливо якщо він переживає спад.)

Чудовий приклад того, чому ви повинні триматися за своїх переможців, приходить від Пітера Лінча. Містера Лінча колись запитали, яке його найгірше інвестиційне рішення. Він відповів: «Ну, я купив Home Depot, коли він тільки починав. Моя позиція зросла на 100%, і я продала». Інтерв'юери були приголомшені. Вони запитали, як це могло бути вашим найгіршим інвестиційним рішенням. У своєму кривому, самозастійному стилі, містер Лінч занепав у глухий кут: «Акції Home Depot потім піднялися в 20 разів». Тримайтеся за своїх переможців, Шановні інвестиційні гуру!