6.2: Яка роль МВФ та Світового банку?

НАВЧАЛЬНІ ЦІЛІ

1. Зрозумійте історію та мету МВФ.
2. Охарактеризуйте поточну роль МВФ, основні виклики та можливості.
3. Зрозумійте історію та призначення Світового банку.
4. Охарактеризуйте поточну роль Світового банку, основні виклики та можливості.

Розділ 6.1 «Що таке міжнародна валютна система?» обговорює, як протягом 1930-х років Велика депресія призвела до невдалої економіки. Падіння золотого стандарту призвело до того, що країни підвищили торговельні бар'єри, знецінювали свої валюти, щоб конкурувати один з одним на експортних ринках і скоротити використання іноземної валюти своїми громадянами. Всі ці фактори призвели до зниження світової торгівлі, високого рівня безробіття та падіння рівня життя в багатьох країнах. У 1944 році Бреттон-Вудська угода встановила нову міжнародну валютну систему. Створення Міжнародного валютного фонду (МВФ) та Світового банку було двома його найбільш тривалими спадками.

Світовий банк і МВФ, які часто називають Бреттон-Вудськими інституціями, є подвійними міжурядовими стовпами, що підтримують структуру світового економічного та фінансового порядку. Обидва взяли на себе розширення ролей, і були поновлені заклики до додаткового розширення своїх обов'язків, особливо в умовах триваючої відсутності єдиної глобальної грошової угоди. Ці дві установи можуть здатися заплутаними або перекриваються функціями. Однак, хоча деякі подібності існують (див. Наступний малюнок), вони є двома різними організаціями з різними ролями.

«Однак, незважаючи на ці та інші подібності, Банк та МВФ залишаються виразними. Принципова відмінність полягає в наступному: Банк - це насамперед інституція розвитку; МВФ - кооперативна установа, яка прагне підтримувати впорядковану систему платежів і надходжень між країнами. Кожен має різну мету, окрему структуру, отримує фінансування з різних джерел, допомагає різним категоріям членів і прагне досягти чітких цілей за допомогою методів, властивих для себе» Девід Дрісколл, «МВФ і Світовий банк: чим вони відрізняються? ,» Міжнародний валютний фонд, останнє оновлення серпня 1996 року, доступ до лютого 9, 2011, http://www.imf.org/external/pubs/ft/exrp/differ/differ.htm (наголос додано). У цьому розділі досліджуються обидві ці установи та те, як вони розвивалися протягом майже сімдесяти років з моменту їх створення.

Міжнародний валютний фонд

Історія та призначення

Малюнок 6.1 Штаб-квартира МВФ у Вашингтоні

Джерело: Міжнародний валютний фонд, 2011.

Архітектори Бреттон-Вудської угоди Джон Мейнард Кейнс та Гаррі Декстер Уайт передбачали інституцію, яка буде контролювати міжнародну валютну систему, обмінні курси та міжнародні платежі, щоб країни та їхні громадяни могли купувати товари та послуги один у одного. Вони очікували, що ця нова глобальна організація забезпечить стабільність обмінного курсу та спонукає країни-члени усунути валютні обмеження, що перешкоджають торгівлі. Офіційно МВФ з'явився в грудні 1945 року з двадцятьма дев'ятьма країнами-членами. (Ради, які були в Бреттон-Вудсі, відмовилися вступати до МВФ.)

У 1947 році, перший офіційний рік діяльності установи, французи стали першою країною, яка позичила у МВФ. Протягом наступних тридцяти років до МВФ приєдналися більше країн, включаючи деякі африканські країни в 1960-х роках. Радянські країни блоку залишалися винятком і не були частиною МВФ до падіння Берлінської стіни в 1989 році. МВФ зазнав ще одного значного збільшення кількості членів у 1990-х роках з додаванням Росії; Росія також була включена до виконавчого комітету МВФ. Сьогодні 187 країн є членами МВФ; двадцять чотири з цих країн або груп країн представлені у виконавчій раді.

Цілі Міжнародного валютного фонду полягають у наступному:

1. Сприяти міжнародному валютному співробітництву через постійну інституцію, яка надає механізм для консультацій та співпраці з міжнародних валютних проблем.
2. Сприяти розширенню та збалансованому зростанню міжнародної торгівлі та сприяти тим самим сприянню та підтримці високого рівня зайнятості та реального доходу та розвитку виробничих ресурсів усіх членів як основних цілей економічної політики.
3. Сприяти курсовій стабільності, підтримувати впорядковані механізми обміну між членами та уникати конкурентного валютного знецінення.
4. Сприяти створенню багатосторонньої системи платежів щодо поточних операцій між учасниками та усунення валютних обмежень, що перешкоджають зростанню світової торгівлі.
5. Додавати довіру членам, надаючи їм тимчасово доступні загальні ресурси Фонду під належними гарантіями, надаючи їм можливість виправляти некорекції їх платіжного балансу, не вдаючись до заходів, руйнівних для національного чи міжнародного процвітання.
6. Відповідно до вищесказаного, скоротити тривалість і зменшити ступінь порушення рівноваги в міжнародних платіжних балансах членів. «Статті Угоди: Стаття I — Цілі», Міжнародний валютний фонд, доступ до 23 травня 2011 р., http://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/aa01.htm.

Окрім фінансової допомоги, МВФ також надає країнам-членам технічну допомогу для створення та реалізації ефективної політики, зокрема економічної, монетарної та банківської політики та регулювання.

Спеціальні права запозичення (СДР)

Спеціальне право запозичення (SDR) - це в основному міжнародний валютний резервний актив. СДР були створені в 1969 році МВФ у відповідь на парадокс Триффіна. Парадокс Триффіна заявив, що чим більше доларів США було використано в якості базової резервної валюти, тим менше віри в те, що країни мали можливість уряду США конвертувати ці долари в золото. Світ все ще використовував Бреттон-Вудську систему, і початкове очікування полягало в тому, що SDR замінить долар США як глобальну валютну резервну валюту, вирішивши тим самим Парадокс Тріффіна. Бреттон-Вудс розпався через кілька років, але концепція SDR затверділа. Сьогодні вартість SDR складається з вартості чотирьох валют найбільших членів МВФ - долара США, британського фунта, японської ієни та євро - але валюти не мають однакової ваги. SDR котируються в перерахунку на долари США. Кошик, або група валют, переглядається кожні п'ять років виконавчою радою МВФ і базується на ролі валюти в міжнародній торгівлі та фінансах. Наступна діаграма показує поточну оцінку у відсотках від чотирьох валют.

Валюта	Зважування
долар США	44 відсотки
євро	34 відсотки
Японська ієна	11 відсотків
Британський фунт стерлінгів	11 відсотків

SDR не є валютою, але деякі називають її формою валюти МВФ. Це не є претензією до МВФ, який служить лише для забезпечення механізму купівлі, продажу та обміну СДР. Країнам виділяються СДР, які входять до резервів країни-члена. SDR можна обмінювати між країнами разом з валютами. СДР виступає в якості облікової одиниці МВФ та деяких інших міжнародних організацій, а країни займають у МВФ в СДР в періоди економічної потреби.

Поточна роль МВФ, основні виклики та можливості

Критика та проблемні напрямки для МВФ

МВФ підтримує багато країн, що розвиваються, допомагаючи їм подолати валютні виклики та підтримувати стабільну міжнародну фінансову систему. Незважаючи на цю чітко визначену мету, виконання його роботи може бути дуже складним і може мати широкі наслідки для країн-одержувачів. Як результат, МВФ має як своїх критиків, так і своїх прихильників. Виклики для таких організацій, як МВФ та Світовий банк, зосереджені не лише на деяких їхніх операційних недоліках, але й на глобальному політичному середовищі, в якому вони працюють. МВФ зазнав низки критичних зауважень, які, як правило, зосереджені на умовах його кредитів, відсутності підзвітності та його готовності кредитувати країни з поганими правами людини.Девід Н. Валаам і Майкл Весет, Вступ до міжнародної політичної економії, 4-е видання. (Верхня річка Сідла, Нью-Джерсі: Міжнародний освітній зал/Зал учнів), 2005.

Ці критичні зауваження включають наступне:

1. Умови по кредитах. МВФ робить кредит, наданий країнам, залежним від реалізації певної економічної політики, яка, як правило, включає наступне:
   • Скорочення державних запозичень (підвищення податків і зниження витрат)
   • Підвищення процентних ставок для стабілізації валюти
   • Дозволяючи фірмам збанкрутувати
   • Структурна перебудова (приватизація, дерегуляція, зменшення корупції та бюрократії) «Критика МВФ», Економічна довідка, доступ 28 червня 2010 року, http://www.economicshelp.org/dictionary/i/imf-criticism.html.

   Сувора політика працювала часом, але завжди витягує політичний збиток, оскільки вплив на середніх громадян, як правило, досить суворий. Вступний випадок у розділі 2 «Міжнародна торгівля та прямі іноземні інвестиції» представляє сучасний вплив політики МВФ на Грецію. Деякі припускають, що умови кредитування «базуються на тому, що називається «Вашингтонським консенсусом», зосереджуючись на лібералізації торгівлі, інвестицій та фінансового сектору - дерегуляції та приватизації націоналізованих галузей. Часто умови додаються без належного врахування індивідуальних обставин країн-позичальників, а нормативні рекомендації Світового банку та МВФ не дозволяють вирішити економічні проблеми всередині країн. Умови МВФ можуть додатково призвести до втрати державою повноважень керувати власною економікою, оскільки національна економічна політика заздалегідь визначена пакетами МВФ». «Які основні побоювання та критика щодо Світового банку та МВФ? ,» Бреттон-Вудський проект, 25 січня 2007 року, доступ до лютого 9, 2011, www.brettonwoodsproject.org/item. shtmlx=320869.

2. Реформи валютного курсу. «Коли МВФ втрутився в Кенію в 1990-х роках, вони змусили Центральний банк зняти контроль над потоками капіталу. Консенсус полягав у тому, що це рішення полегшило корумпованим політикам переводити гроші з економіки (відомий як скандал з Голдманом). Критики стверджують, що це ще один приклад того, як МВФ не зміг зрозуміти динаміку країни, з якою вони мали справу - наполягаючи на загальних реформах». «Критика МВФ», Допомога з економіки, доступ 28 червня 2010 року, http://www.economicshelp.org/dictionary/i/imf-criticism.html.
3. Девальвації. На початкових етапах МВФ піддавався критиці за те, що він дозволив девальвації інфляції. «Критика МВФ», Допомога з економіки, доступ 28 червня 2010 року, http://www.economicshelp.org/dictionary/i/imf-criticism.html.
4. Критика вільного ринку МВФ. «Віруючі у вільні ринки стверджують, що краще дозволити ринкам капіталу працювати без спроб втручання. Вони стверджують, що спроби впливати на обмінні курси лише погіршують ситуацію - краще дозволити валютам досягти свого ринкового рівня». «Критика МВФ», Допомога з економіки, доступ 28 червня 2010 року, http://www.economicshelp.org/dictionary/i/imf-criticism.html. Вони також стверджують, що надання допомоги країнам з великими боргами є морально небезпечним; країни, які знають, що завжди є резерв допомоги, будуть позичати і витрачати більш необачно.
5. Відсутність прозорості та залученості. МВФ критикували за «нав'язування політики практично без консультацій з постраждалими країнами». «Критика МВФ», Допомога з економіки, доступ 28 червня 2010 року, http://www.economicshelp.org/dictionary/i/imf-criticism.html.
6. Підтримка військових диктатур. Протягом десятиліть МВФ піддавався критиці за підтримку військових диктатур. «Критика МВФ», Допомога з економіки, доступ 28 червня 2010 року, http://www.economicshelp.org/dictionary/i/imf-criticism.html.

Можливості та перспективи розвитку МВФ

Світова економічна криза 2008 року - одна з найскладніших ситуацій, з якою МВФ довелося боротися з часів Великої депресії.

Протягом більшої частини першого десятиліття двадцять першого століття світова торгівля та фінанси сприяли глобальній експансії, яка дозволила багатьом країнам повернути будь-які гроші, які вони позичили у МВФ та інших офіційних кредиторів. Ці країни також використовували надлишки в торгівлі для накопичення валютних резервів. Світовій економічній кризі, яка почалася з крахом іпотечного кредитування 2007 року в США і поширилася по всьому світу в 2008 році, передували великі дисбаланси в глобальних потоках капіталу. Глобальні потоки капіталу коливалися між 2 і 6 відсотками світового ВВП між 1980 і 1995 роками, але з тих пір вони зросли до 15 відсотків ВВП. Найбільш швидке зростання зазнали країни з розвиненою економікою, але ринки, що розвиваються, і країни, що розвиваються, також стали більш фінансово інтегрованими.

Засновники Бреттон-Вудської системи сприймали як належне, що потоки приватного капіталу ніколи більше не відновлять помітну роль, яку вони мали в дев'ятнадцятому та початку ХХ століть, і МВФ традиційно позичав членам, які стикаються з труднощами з поточним рахунком. Глобальна криза 2008 року виявила крихкість на передових фінансових ринках, що незабаром призвело до найгіршого глобального спаду з часів Великої депресії. Раптом МВФ був завалений запитами про резервні домовленості та інші форми фінансової та політичної підтримки.

Міжнародне співтовариство визнало, що фінансові ресурси МВФ були настільки ж важливими, як ніколи і, ймовірно, будуть розтягнуті до того, як криза закінчиться. При широкій підтримці країн-кредиторів кредитний потенціал МВФ збільшився втричі і склав близько 750 мільярдів доларів. Для ефективного використання цих коштів МВФ переробив свою кредитну політику. Вона створила гнучку кредитну лінію для країн з потужними економічними основами та успішною реалізацією політики. Інші реформи спрямовані на країни з низьким рівнем доходу. Ці фактори дозволили МВФ швидко виплатити дуже великі суми; виплати базувалися на потребах країн-позичальників і не були настільки жорстко обмежені квотами, як раніше. «Глобалізація і криза (2005—теперішній час)», Міжнародний валютний фонд, доступ 26 липня 2010 року, http://www.imf.org/external/about/histglob.htm.

Багато спостерігачів відзначають швидку реакцію МВФ та лідерську роль у допомозі уникнути потенційно гіршої світової фінансової кризи. Як зазначається у розділі 5 «Глобальне та регіональне економічне співробітництво та інтеграція» щодо Греції, МВФ зіграв певну роль у допомозі країнам у запобіганні широкомасштабних фінансових катастроф. Вимоги МВФ не завжди популярні, але, як правило, ефективні, що призвело до його розширення впливу. МВФ прагнув виправити деякі критичні зауваження; відповідно до есе Foreign Policy in Focus, покликаного стимулювати діалог щодо МВФ, сильні сторони та можливості фонду включають наступне:

1. Гнучкість і швидкість. «У березні 2009 року МВФ створив гнучку кредитну лінію (FCL), яка є швидкодіючою кредитною лінією з низькою умовою, спрямованою на заспокоєння інвесторів шляхом введення ліквідності... Традиційно кредитні програми МВФ вимагають введення заходів жорсткої економії, таких як підвищення процентних ставок, які можуть знизити іноземні інвестиції... У випадку з FCL країни претендують на це не на підставі своїх обіцянок, а на основі своєї історії. Подібно до того, як окремі позичальники з хорошою кредитною історією мають право на отримання кредитів за нижчими процентними ставками, ніж їх ризиковані колеги, так само країни з розумними макроекономічними основами мають право на розіграші за FCL. Аналогічна програма була запропонована для країн з низьким рівнем доходу. Відомий як Rapid Credit Facility, він є фронтальним завантаженням (дозволяючи одноразову авансову виплату, як у FCL), а також має на меті мати низьку умовність» Мартін Едвардс, «Новий інструментарій МВФ: нові можливості, старі виклики,» Зовнішня політика в фокусі, 17 вересня 2009 року, доступний 28 червня 2010 року, http://www.fpif.org/articles/the_imfs_new_toolkit_new_opportunities_old_challenges.
2. Черлідінг. «Фонд позиціонує себе як менше противника і більше вболівальника для країн-членів. Для деяких країн, які потребують кредити більше для заспокоєння, ніж реформи, ці зміни до інструментарію Фонду вітаються» Мартін Едвардс, «Новий інструментарій МВФ: нові можливості, старі виклики», «Зовнішня політика в фокусі», 17 вересня 2009 р., доступ до 28 червня 2010 р., http://www.fpif.org/articles/the_imf...old_challenges. Це забезпечує більшу внутрішньополітичну та економічну стабільність.
3. Адаптивність. «Замість того, щоб надавати однакові ліки всім країнам, незалежно від їхніх конкретних проблем, нові кредитні кошти покликані допомогти урядам, налаштованим на реформи, шляхом надання короткострокових ресурсів для заспокоєння інвесторів. Таким чином вони допомагають політикам в країнах, що розвиваються, управляти зниженими витратами на інтеграцію» Мартін Едвардс, «Новий інструментарій МВФ: нові можливості, старі виклики», «Зовнішня політика в фокусі», 17 вересня 2009 р., доступ до 28 червня 2010 р., http://www.fpif.org/articles/the_imf...old_challenges.
4. Прозорість. МВФ доклав зусиль для покращення власної прозорості та продовжує заохочувати до цього країни-члени. Прихильники відзначають, що це створює бар'єр для будь-якої однієї або декількох країн, які мають більший геополітичний вплив в організації. Насправді основні економіки продовжують надавати вплив на політику та реалізацію.

Щоб підкреслити глобальні очікування щодо ролі МВФ, Китай, Росія та інші світові економіки відновили заклики до G20 замінити долар США як міжнародну резервну валюту новою глобальною системою, контрольованою МВФ.

Financial Times повідомила, що Чжоу Сяочуань, губернатор центрального банку Китаю, заявив, що метою буде створення резервної валюти, яка відключена від окремих країн і здатна залишатися стабільною в довгостроковій перспективі, усуваючи тим самим властиві недоліки, спричинені використанням кредитних національні валюти. «Це явний знак того, що Китай, як найбільший власник фінансових активів у доларах США, стурбований потенційним інфляційним ризиком друку грошей Федеральної резервної системи США», - сказав Цюй Хунбін, головний китайський економіст HSBC» Джаміль Андерліні, - Китай закликає до нової резервної валюти» Financial Times , 24 березня 2009 року, доступ 9 лютого 2011 року, http://www.ft.com/cms/s/0/7851925a-17a2-11de-8c9d-0000779fd2ac.html#axzz1DTvW5KyI.

Хоча пан Чжоу не згадав долар США, есе дало гостру критику поточної грошової системи, в якій домінує долар:

«Спалах [нинішньої] кризи та її поширення на весь світ відображали властиві вразливості та системні ризики в існуючій міжнародній валютній системі», - написав пан Чжоу.

Китай не має іншого вибору, окрім як утримувати основну частину своїх валютних резервів у доларах США в доларах США, і це навряд чи зміниться найближчим часом.

Щоб замінити нинішню систему, пан Чжоу запропонував розширити роль спеціальних прав запозичення, які були введені МВФ в 1969 році для підтримки Бреттон-Вудського режиму фіксованого валютного курсу, але стали менш актуальними після того, як він обвалився в 1970-х роках...

Г-н Чжоу сказав, що ця пропозиція вимагатиме «надзвичайного політичного бачення та мужності» і визнав борг перед Джоном Мейнардом Кейнсом, який зробив подібну пропозицію в 1940-х роках. Джаміль Андерліні, «Китай закликає до нової резервної валюти,» Financial Times, Березень 24, 2009, доступ до лютого 9, 2011, http://www.ft.com/cms/s/0/7851925a-17a2-11de-8c9d-0000779fd2ac.html#axzz1DTvW5KyI.

Китай політично та економічно мотивований рекомендувати альтернативну резервну валюту. Політично країна, валюта якої є резервною валютою, сприймається як домінуюча економічна сила, як розділ 6.1 «Що таке Міжнародна валютна система?» обговорює. Економічно Китай зазнав зростаючого глобального тиску, щоб збільшити вартість своєї валюти, юань, який розділ 6.3 «Розуміння того, як міжнародна монетарна політика, МВФ та Світовий банк впливають на ділову практику» обговорює більш глибоко.

Світовий банк і Група Світового банку

Історія та призначення

Рисунок 6.2 Штаб-квартира Світового банку у Вашингтоні

Джерело: Світовий банк, 2011.

Світовий банк з'явився в 1944 році на бреттон-вудській конференції. Його формальна назва — Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР), який чітко визначає його основну мету фінансування економічного розвитку. Перші позики Світового банку були надані наприкінці 1940-х років для фінансування реконструкції зруйнованих війною економік Західної Європи. Коли ці країни відновили певну економічну самодостатність, Світовий банк звернув свою увагу на допомогу біднішим країнам світу. Світовий банк має одну головну мету: сприяти економічному та соціальному прогресу в країнах, що розвиваються, сприяючи підвищенню продуктивності праці, щоб їхні люди могли жити кращим і повноцінним життям:

[У 2009 році] Світовий банк надав 46,9 мільярда доларів на 303 проекти в країнах, що розвиваються, з нашою фінансовою та/або технічною експертизою, спрямованою на те, щоб допомогти цим країнам зменшити бідність.

Зараз Банк бере участь у понад 1800 проектах практично в кожному секторі та країнах, що розвиваються. Проекти настільки ж різноманітні, як надання мікрокредитів у Боснії та Герцеговині, підвищення обізнаності щодо запобігання СНІДу в Гвінеї, підтримка освіти дівчат у Бангладеш, покращення надання медичної допомоги в Мексиці та допомога Східному Тимору відновлюватися після незалежності та Індії відновити Гуджарат після руйнівного землетрус. «Проекти», Світовий банк, доступ 9 лютого 2011 року, go.worldbank.org/m7ardFnb60.

Сьогодні Світовий банк складається з двох основних органів - Міжнародного банку реконструкції та розвитку (МБРР) та Міжнародної асоціації розвитку (IDA), створеної в 1960 році. Світовий банк входить до складу більш широкої групи Світового банку, до складу якої входять п'ять взаємопов'язаних інституцій: МБРР; МАР; Міжнародна фінансова корпорація (IFC), яка була створена в 1956 році; Багатостороннє агентство інвестиційних гарантій (MIGA), яке було створено в 1988 році; і Міжнародний центр для врегулювання інвестиційних спорів (ICSID), який був створений в 1966. Ці додаткові члени Групи Світового банку також мають конкретні цілі. IDA зазвичай надає безвідсоткові кредити країнам з суверенними гарантіями. IFC надає кредити, власний капітал, інструменти управління ризиками та структуроване фінансування. Його мета — сприяти сталому розвитку шляхом покращення інвестицій у приватний сектор. MIGA фокусується на покращенні прямих іноземних інвестицій країн, що розвиваються. ICSID забезпечує засіб для вирішення спорів між урядами та приватними інвесторами з кінцевою метою збільшення потоку капіталу.

Нинішня основна увага Світового банку зосереджена на шести стратегічних темах:

1. Найбідніші країни. Скорочення бідності та стійке зростання в найбідніших країнах, особливо в Африці.
2. Постконфліктні та тендітні держави. Вирішення особливих викликів постконфліктних країн та крихких держав.
3. Країни середнього рівня доходу. Розробка рішень з індивідуальними послугами, а також фінансування для країн із середнім рівнем доходу.
4. Глобальні суспільні блага. Вирішення регіональних та глобальних проблем, які перетинають національні кордони, такі як зміни клімату, інфекційні захворювання та торгівля.
5. Арабський світ. Більший розвиток і можливості в арабському світі.
6. Знання та навчання. Використання найкращих глобальних знань для підтримки розвитку. «Для вирішення глобальних викликів, шість стратегічних тем» Світовий банк отримав доступ 9 лютого 2011 року, go.worldbank.org/56o9Zvpo70.

Світовий банк надає низьковідсоткові кредити, безвідсоткові кредити та гранти країнам, що розвиваються. Завжди існує державна (або «суверенна») гарантія погашення на загальних умовах. Світовий банк спрямований на надання кредитів на проекти, але ніколи не фінансувати торговий дефіцит. Ці кредити повинні мати розумну ймовірність їх погашення. IDA була створена, щоб запропонувати альтернативний варіант позики. Кредити IDA є безвідсотковими і пропонуються протягом декількох десятиліть, з десятирічним пільговим періодом, перш ніж країна, яка отримує кредит, повинна почати погашення. Ці кредити часто називають пільговими кредитами.

Оскільки він випустив свої перші облігації в 1947 році, МБРР генерує кошти для своєї роботи з розвитку через міжнародні ринки капіталу (яку охоплює глава 7 «Валюта та глобальні ринки капіталу»). Світовий банк випускає облігації, як правило, близько 25 мільярдів доларів на рік. Ці облігації мають рейтинг AAA (найвищий можливий рейтинг), оскільки вони підтримуються частковим капіталом держав-членів та суверенними гарантіями позичальників. Завдяки кредитному рейтингу ААА Світовий банк здатний брати позики під відносно низькі процентні ставки. Це забезпечує більш дешеве джерело фінансування для країн, що розвиваються, оскільки більшість країн, що розвиваються, мають значно низькі кредитні рейтинги. Світовий банк стягує плату в розмірі близько 1 відсотка для покриття своїх адміністративних накладних витрат.

Яка поточна роль Світового банку, основні виклики та можливості?

Як і МВФ, Світовий банк має як своїх критиків, так і своїх прихильників. Критика Світового банку поширюється на виклики, з якими він стикається в глобальному операційному середовищі. Деякі з цих викликів мають складні причини; деякі є наслідком конфлікту між країнами та світової фінансової кризи. Нижче наведено чотири приклади складних потреб світу, які намагається вирішити Світовий банк:

1. Навіть у 2010 році понад 3 мільярди людей жили на менше 2,50 доларів на день.
2. На початку ХХI століття майже мільярд людей не могли прочитати книгу або підписати свої імена.
3. Менше 1 відсотка того, що світ витрачає щороку на зброю, поставив би кожну дитину до школи до 2000 року, але цього не сталося.
4. Крихкі держави, такі як Афганістан, Руанда та Шрі-Ланка, стикаються з серйозними проблемами розвитку: слабким інституційним потенціалом, поганим управлінням, політичною нестабільністю та часто триваючим насильством або спадщиною минулого конфлікту.Ануп Шах, «Причини бідності», Глобальні проблеми, востаннє змінені 25 квітня 2010 року, доступ до 1 серпня 2010 року, http://www.globalissues.org/issue/2/causes-of-poverty.

За даними Енциклопедії Нової американської нації та New York Times, Світовий банк критикується насамперед з наступних причин:

• Адміністративна некомпетентність. Світовий банк та його практика кредитування все частіше вивчаються, і критики стверджують, що «Світовий банк перейшов від «кредитора останнього курорту» до міжнародної організації добробуту», в результаті чого установа «роздута, некомпетентна і навіть корумпована». Також інкримінує те, що «слабкі стандарти кредитування банку призвели до стрімкого погіршення кредитного портфеля». Енциклопедія Нової американської нації, св., «Міжнародний валютний фонд і Світовий банк - критики Світового банку праворуч і ліворуч», доступ до 29 червня 2010 р., http://www.americanforeignrelations....-and-left.html.
• Нагородження або підтримка неефективних або корумпованих країн. Кредитна політика банку часто винагороджує макроекономічну неефективність у слаборозвинених країнах, дозволяючи неефективним країнам уникнути типів фундаментальних реформ, які в довгостроковій перспективі покінчать з бідністю в їхніх країнах. Багато аналітиків відзначають, що найкращим прикладом є порівняння.

фантастичне зростання в Східній Азії до жалюгідних економічних умов Африки. У 1950 році регіони були однаковими - Південна Корея мала нижчий ВВП на душу населення, ніж Нігерія. Але, проводячи макроекономічні реформи, високі заощадження, інвестуючи в освіту та основні соціальні послуги та відкриваючи свою економіку для глобального торгового порядку, «Тихоокеанські тигри» змогли вирватися з бідності та багатства за дуже незначної допомоги Світового банку. Однак багато країн Африки покладалися насамперед на багатосторонню допомогу таких організацій, як Світовий банк, уникаючи фундаментальних макроекономічних реформ з плачевними, але передбачуваними результатами.

Консерватори зазначають, що Світовий банк позичив понад 350 мільярдів доларів протягом півстоліття, в основному слаборозвиненим світом, мало що для цього можна показати. Одне дослідження стверджувало, що з шістдесяти шести країн, які отримували фінансування від банку з 1975 по 2000 рік, набагато більше половини були не кращими, ніж раніше, а двадцять були насправді гіршими. Дослідження вказувало, що Нігер отримав 637 мільйонів доларів між 1965 та 1995 роками, проте його ВНП на душу населення за цей час впав у реальному вираженні більш ніж на 50 відсотків. У той же період Сінгапур, який отримав на одну сьому суму допомоги Світового банку, спостерігав зростання ВНП на душу населення більш ніж на 6 відсотків на рік. Енциклопедія Нової американської нації, св., «Міжнародний валютний фонд і Світовий банк - критики Світового банку праворуч і ліворуч», доступ до 29 червня 2010 р., http://www.americanforeignrelations....-and-left.html.

• Зосередження уваги на великих проектах, а не на місцевих ініціативах. Деякі критики стверджують, що позики Світового банку віддають перевагу «великим інфраструктурним проектам, таким як будівництво гребель та електростанцій, над проектами, які принесуть користь бідним, таким як освіта та базове медичне обслуговування». Проекти часто руйнують місцеве середовище, включаючи ліси, річки та рибальство. Деякі оцінки свідчать про те, що «більше двох з половиною мільйонів людей були переміщені через проекти, які стали можливими завдяки кредитам Світового банку». Невдалі проекти, стверджують екологи та антиглобалізаційні групи, особливо показові: «Гребля Сардар Саровар на річці Нармада в Індії, як очікується, змістить майже чверть мільйона людей на убогі місця переселення. Схема розвитку кордону Polonoroeste призвела до масштабного вирубки лісів у бразильському дощовому лісі. У Таїланді гребля Пак Мун знищила рибальство річки Мун, зубожівши тисячі людей, які зробили своє життя риболовлею і назавжди змінивши раціон регіону». Енциклопедія Нової американської нації, св., «Міжнародний валютний фонд і Світовий банк - критики Світового банку праворуч і ліворуч», доступ до 29 червня 2010 р., http://www.americanforeignrelations....-and-left.html. Крім того, більші проекти стають мішенями для корупції з боку представників місцевого самоврядування, оскільки в них стільки грошей.

  Інший приклад був у 2009 році, коли внутрішній аудит виявив, що IFC «проігнорувала власні екологічні та соціальні стандарти захисту навколишнього середовища, коли затвердила майже 200 мільйонів доларів кредитних гарантій для виробництва пальмової олії в Індонезії... Індонезія є домом для другого за величиною запасу природних лісів у світі та торф'яні болота, які природним чином затримують вуглекислий газ - основний парниковий газ, що спричиняє зміни клімату. Але нестримне знищення лісів, щоб звільнити місце плантаціям пальмової олії, спричинило гігантські викиди CO ₂ в атмосферу, що зробило Індонезію третім за величиною випромінювачем парникових газів на планеті... «Для кожної інвестиції було дозволено переважати комерційний тиск», - написали аудитори» Ліза. Фрідман, «Як Світовий банк дозволив «зробити» факел тропічних лісів, «Нью-Йорк Таймс», 19 серпня 2009 року, доступ 9 лютого 2011 року, http://www.nytimes.com/cwire/2009/08/19/19climatewire-how-the-world-bank-let-deal-making-torch-the-33255.html. Однак такі питання не завжди настільки чіткі, як може здатися. IFC відреагувала на аудит, визнавши «недоліки в процесі перевірки. Але кредитор також захистив інвестиції у виробництво пальмової олії як спосіб пом'якшення бідності в Індонезії. «IFC вважає, що виробництво пальмової олії, якщо воно здійснюється екологічно та соціально стійким способом, може забезпечити основну підтримку сильної сільської економіки, забезпечуючи зайнятість та покращуючи якість життя мільйонів сільської бідноти в тропічних районах», - сказала вона. - Ліза Фрідман, «Як Світовий банк Нехай «Угода рішень» факел тропічних лісів, «Нью-Йорк Таймс», 19 серпня 2009 року, доступ до лютого 9, 2011, http://www.nytimes.com/cwire/2009/08/19/19climatewire-how-the-world-bank-let-deal-making-torch-the-33255.html.

• Негативний вплив на теорію і практику. Як одна з двох бреттон-вудських установ, Світовий банк відіграє велику роль у дослідженнях, навчанні та формуванні політики. Критики хвилюються, що оскільки «Світовий банк і МВФ розглядаються як експерти у сфері фінансового регулювання та економічного розвитку, їх погляди та приписи можуть підірвати або ліквідувати альтернативні перспективи розвитку». «Які основні побоювання та критика щодо Світового банку та МВФ? ,» Бреттон-Вудський проект, 25 січня 2007 року, доступ до лютого 9, 2011, www.brettonwoodsproject.org/item. shtmlx=320869.
• Домінування країн G7. Промислово розвинені країни домінують у структурах управління Світовим банком (та МВФ). Зазвичай рішення приймаються і політики впроваджуються цими провідними країнами - G7 - оскільки вони є найбільшими донорами, деякі пропонують без достатніх консультацій з бідними та країнами, що розвиваються. «Які основні побоювання та критика щодо Світового банку та МВФ? ,» Бреттон-Вудський проект, 25 січня 2007 року, доступ до лютого 9, 2011, www.brettonwoodsproject.org/item. shtmlx=320869.

Можливості та перспективи Світового банку на майбутнє

Як голосно, як критики Світового банку, так і його прихильники. Світовий банк отримав високу оцінку багатьох за участь у проектах розвитку у віддалених місцях по всьому світу з метою підвищення рівня життя та зменшення бідності. Сьогоднішня увага Світового банку зосереджена на наданні допомоги країнам у досягненні Цілей розвитку тисячоліття (ЦРТ), які є вісьмома міжнародними цілями розвитку, встановленими у 2000 році на Саміті тисячоліття, які всі 192 країни-члени Організації Об'єднаних Націй та двадцять три міжнародні організації погодилися досягти шляхом рік 2015. Вони включають скорочення крайньої бідності, зниження рівня дитячої смертності, боротьбу з епідеміями захворювань, такими як СНІД, та розвиток глобального партнерства в цілях розвитку. Світовий банк зосереджений на наступних чотирьох ключових питаннях:

1. Підвищена прозорість. У відповідь на критичні зауваження протягом десятиліть Світовий банк досяг прогресу. Більше інформації про прийняття рішень Світовим банком та оцінки країн доступні у відкритому доступі. Світовий банк продовжує працювати з країнами для боротьби з корупцією як на рівні країни, так і на банківському рівні.
2. Розширення соціальних питань у боротьбі з бідністю. У 2001 році Світовий банк почав включати гендерні питання у свою політику. «Через два роки Світовий банк оголосив, що починає оцінювати всі свої проекти на предмет їх впливу на жінок і дівчат», зазначивши, що «бідність по-різному переживається чоловіками і жінками» і «повне розуміння гендерних вимірів бідності може значно змінити визначення пріоритету. політика та програмні втручання.» Роберт Дж. Брайм та ін., «У слабкій хвалі політики гендерного розвитку Світового банку,» Канадський журнал соціології онлайн, березень-квітень 2005 року, доступ 23 травня 2011 року, www.cjsonline.ca/articles/brymetal05.html.
3. Підвищення конкурентоспроможності країн та збільшення експорту. Політика Світового банку та його роль як донора допомогли покращити спроможність деяких країн забезпечити більшу частину світових доходів від основних товарів. У Руанді, наприклад, реформи трансформували кавову індустрію країни та збільшили експорт. Кенія розширила експорт зрізаних квітів, а Уганда вдосконалила свою рибопереробну промисловість. Зусилля Світового банку також допомогли розвиватися африканським фінансовим компаніям. Шанта Девараджан, «Африканські успіхи - список історій успіху», Африка може... Покінчити з бідністю (блог), Група Світового банку, 17 вересня 2009 року, доступ 23 травня 2011 року, blogs.worldbank.org/африкан/африканські успіхи-лістинг-історії успіху.
4. Підвищення ефективності в різних галузях промисловості та залучення приватного сектору. Світовий банк тісно співпрацював з підприємствами в приватному секторі для розвитку місцевої інфраструктури, включаючи енергетику, транспорт, телекомунікації, охорону здоров'я та освіту. Шанта Девараджан, «Африканські успіхи - список історій успіху,» Африка може... Покінчити з бідністю (блог), Світ Група банків, 17 вересня 2009 року, доступ до 23 травня 2011 року, blogs.worldbank.org/africacan/african-успіху-лістинг-історії успіху. В Афганістані, наприклад, невеликі греблі будуються і підтримуються самими місцевими жителями для підтримки невеликих виробництв, що переробляють місцеву продукцію.

Світовий банк продовжує відігравати невід'ємну роль у наданні допомоги країнам у зменшенні бідності та покращенні добробуту своїх громадян. Фінансування Світового банку надає країнам ресурс для використання послуг глобальних компаній для досягнення своїх цілей.

КЛЮЧОВІ ВИНОСИ

• МВФ відіграє зростаючу роль у світовій валютній системі. Ключові ролі МВФ полягають у наступному:
  • Сприяння міжнародному валютному співробітництву
  • Сприяти розширенню та збалансованому зростанню міжнародної торгівлі
  • Сприяти курсовій стабільності
  • Надання допомоги у створенні багатосторонньої системи платежів
  • Надати довіру членам, зробивши загальні ресурси МВФ тимчасово доступними для них під належними гарантіями
  • Скорочення тривалості та зменшення ступеня порушення рівноваги в міжнародних платіжних балансах членів
• Світовий банк складається з двох основних органів, МБРР та Міжнародної асоціації розвитку (IDA).
• До складу Групи Світового банку входять такі взаємопов'язані установи:
  • МБРР, який надає кредити країнам з метою побудови економіки та зменшення бідності
  • IDA, яка, як правило, надає безвідсоткові кредити країнам з суверенними гарантіями
  • Міжнародна фінансова корпорація (IFC), яка надає кредити, власний капітал, інструменти управління ризиками та структуроване фінансування з метою сприяння сталому розвитку шляхом покращення інвестицій у приватний сектор
  • Багатостороннє агентство гарантування інвестицій (MIGA), яке фокусується на покращенні прямих іноземних інвестицій країн, що розвиваються
  • Міжнародний центр врегулювання інвестиційних спорів (ICSID), який забезпечує засіб для вирішення спорів між урядами та приватними інвесторами, з кінцевою метою збільшення потоку капіталу

ВПРАВИ

(AACSB: Рефлексивне мислення, аналітичні навички)

1. Що таке МВФ, і яку роль він відіграє?
2. Які дві критики МВФ і дві його можливості на майбутнє?
3. Обговоріть, чи повинні SDR або інша глобальна валюта, створена МВФ, замінити долар США як міжнародну резервну валюту.
4. Що таке Світовий банк, і яку роль він відіграє?
5. Які дві критичні зауваження Світового банку та дві його можливості на майбутнє?